浙大财务会计课堂笔记

浙大《财务会计计案例研究》第第一章 资产产的质量分析析 课堂笔记记◆ 主要知识点点掌握程度重点掌握资产按按质量分类的的类型，掌握握会计报表分分析的诀窍，重重点掌握会计计案例选编的的习题◆ 知识点整理理 一、 教学案例例资产的质量分析析：世界上没没有免费的午午餐——白送企业业，我们不能能要在企业，特别是是国有老企业业的收购、兼兼并、重组案案中，对企业业的资产质量量应进行详细细核查，以免免取得实际净净资产为负的的企业所谓谓资产的质量量，是指资产产的变现能力力、被企业在在未来进一步步利用或与其其他资产组合合增值的质量量资产质量量的好坏，主主要表现为资资产的账面价价值量与其变变现价值量或或被进一步利利用的潜在价价值量，可以以用资产的可可变现净值或或公允价值来来计量，或与与其他资产组组合增值后的的价值之间的的差异上资产按照其质量量分类，可以以分为以下几几类：（1）按照账面面价值等金额额实现的资产产按照账面价值等等金额实现的的资产，主要要包括企业的的货币资金这这是因为，作作为充当一般般等价物的特特殊商品，企企业的货币资资金会自动地地与任一时点点的货币购买买力相等因因此，我们可可以认为，企企业在任一时时点的货币资资产，均会按按照账面等金金额实现其价价值。

2）按照低于于账面价值的的金额贬值实实现的资产按照低于账面价价值的金额贬贬值实现的资资产，是指那那些账面价值值量较高，而而其变现价值值量或被进一一步利用的潜潜在价值量((可以用资产产的公允价值值来计量)较较低的资产这这类资产主要要包括：①短期债权这里的短期债权权，包括应收收票据、应收收账款和其他他应收款等由由于存在发生生坏账的可能能性，因此，短短期债权注定定要以低于账账面的价值量量进行回收企企业计提的坏坏账准备虽然然在一定程度度上考虑了短短期债权的贬贬值因素，但但是，从大多多数企业计提提坏账准备的的方法来看，大大多采用应收收账款余额百百分比法(较较为详细的企企业则采用账账龄分析法))或销售收入入百分比法但但是，这种分分析仍然难以以恰当地反映映债权资产的质量这这是因为，第第一，不论采采用何种方法法，均需确定定计提坏账准准备的百分比比受各种因因素的制约，企企业对坏账准准备计提的百百分比的确定定不一定能够够反映债权的的贬值程度———采用统一一的一个或若若干个坏账计计提百分比恰恰恰忽略了决决定债权质量量的首要方面面：特定债务务人的偿债能能力②部分短期投资资短期投资，是指指能够随时变变现并且持有有时间不准备备超过一年的的投资。

尽管管短期投资的的初始目的的的持有期不超超过一年，但但是，如果企企业的短期投投资实际持有有期超过一年年时，该投资资仍应作为短短期投资处理理除非企业业已经将其改改为长期持有有目的在企业的报表披披露上，短期期投资可以计计提投资损失失，即投资跌跌价准备企企业计提的短短期投资损失失(即投资跌跌价)准备，反反映了企业对对其自己的短短期投资跌价价(贬值)的的认识在存存在公开市场场的情况下，企企业资产负债债表日有关证证券的收盘价价可以作为企企业计提的短短期投资损失失(即投资跌跌价)准备的的参照资料应应该说，以此此参照资料计计提的短期投投资损失(即即投资跌价))准备，比较较恰当地反映映了企业短期期投资的贬值值或跌价的程程度③部分存货在企业的报表披披露上，存货货可以计提损损失(即跌价价)准备企企业计提的存存货损失准备备，反映了企企业对其自己己的存货跌价价的认识因此，我们可以以说，存货跌跌价损失准备备反映了企业业对其存货贬贬值程度的认认识水平和企企业可接受的的贬值水平对对于信息使用用者而言，在在对存货质量量进行分析、判判断时，还应应结合对企业业存货构成的的分析、存货货周转率的分分析以及现金金流量表中经经营活动现金金流量中“销售商品、提提供劳务收到到的现金”金额与利润润表中“销售收入”或“营业收入”金额的对比比情况进行综综合分析。

④部分长期投资资长期投资是指短短期投资以外外的投资也也就是说，长长期投资是企企业持有的不不准备随时变变现、持有期期超过一年以以上、因对外外出让资产而而形成的股权权或债权为了揭示企业长长期投资的贬贬值因素，企企业可以在其其资产负债表表中计提长期期投资减值准准备同样，长长期投资减值值准备反映了了企业对其投投资贬值程度度的认识水平平和企业可接接受的贬值水水平对于信信息使用者而而言，在对长长期投资质量量进行分析、判判断时，还应应结合对企业业长期投资与与方向构成的的分析、报表表附注中对长长期投资减值值准备的计提提说明、利润润表中投资收收益与投资规规模的联系的的分析、现金金流量表中投资活动现金金流量中“分得股利或或利润所收到到的现金”、“取得债券利利息收入所收收到的现金”金额与利润润表中投资收收益金额的对对比情况进行行综合分析⑤部分固定资产产固定资产体现了了企业的技术术装备水平在在企业持续经经营的条件下下，企业一般般不会将其正正在使用中的的固定资产对对外出售因因此，企业固固定资产的质质量主要体现现在被企业进进一步利用的的质量上但是，在历史成成本原则下，持持续经营企业业的资产负债债表通常将提提供固定资产产的原值、累累计折旧以及及固定资产净净值。

受企业业折旧政策的的制约，企业业披露的固定定资产净值不不可能反映在在资产负债表表日相应固定定资产对企业业的实际“价值”实际上，企业的的固定资产中中，有相当一一部分将在未未来增值，如如企业的房地地产等但企企业也有相当当一部分固定定资产正在快快速贬值，如如技术含量较较高、技术进进步较快的高高科技资产但但是，正在贬贬值的资产的的贬值量与正正在增值的资资产的增值量量不存在恰好好相等的关系系因此，在对企业业固定资产的的质量进行分分析时，应当当结合企业固固定资产的构构成、已经使使用年限、企企业的折旧政政策等进行综综合分析⑥纯摊销性的“其他资产”所谓纯摊销性的的“资产”，是指那些些由于应计制制原则的要求求而暂作“资产”处理的有关关项目，包括括待摊费用、长长期待摊费用用等应该说，除个别别内容有可能能包含对企业业未来有利的的资产性质的的内容外，上上述项目的主主体并不能为为企业未来提提供实质性帮帮助，没有实实际利用价值值因此，上述各项项“资产”的实际价值值趋近于零3）按照高于于账面价值的的金额增值实实现的资产按照高于账面价价值的金额增增值实现的资资产，是指那那些账面价值值量较低，而而其变现价值值量或被进一一步利用的潜潜在价值量((可以用资产产的可变现净净值或公允价价值来计量))较高的资产产。

这类资产产主要包括：：①大部分存货对于制造业企业业和商品流通通企业，其主主要经营与销销售的商品就就是企业的存存货因此，企企业的大部分分存货按成本本计价，出售售的价格一般般应该按照高高于账面价值值，销售时金金额上的增值值得以实现但是，财务会计计的历史成本本原则与稳健健原则均要求求企业对这部部分存货资产产以较低的历历史成本来对对外披露②部分对外投资资从总体上来说，企企业的对外投投资应该实现现增值同样样，财务会计计的历史成本本原则与稳健健原则均要求求企业对那些些能够增值的的对外投资以以较低的历史史成本来对外外披露③部分固定资产产前已述及，企业业的部分固定定资产可以增增值同样，财财务会计的历历史成本原则则与稳健原则则均要求企业业对那些能够够增值的固定定资产以较低低的历史成本本来对外披露露④账面上未体现现净值，但可可以增值实现现的“表外资产”账面上未体现净净值，但可以以增值实现的的“表外资产”，是指那些些因会计处理理原因或计量量手段的限制制而未能在资资产负债表中中体现净值，但但可以为企业业在未来做出出贡献的资产产项目主要要包括：第一，已经提足足折旧、但企企业仍然继续续使用的固定定资产已经经提足折旧、但但企业仍然继继续使用的固固定资产，在在资产负债表表上由于其历历史成本与累累计折旧相等等而未能体现现出净值。

企企业的建筑物物以及设备、生生产线等有可可能出现这种种情况这类类资产由于其其对企业有未未来利用价值值，因而是企企业实实在在在的资产第二，企业正在在使用，但已已经作为低值值易耗品一次次摊销到费用用中去、资产产负债表上未未体现价值的的资产与已已经提足折旧旧、但企业仍仍然继续使用用的固定资产产一样，企业业正在使用，但但已经作为低低值易耗品一一次摊销到费费用中去、资资产负债表上上未体现价值值的资产，由由于其对企业业有未来利用用价值，因而而是企业实实实在在的资产产第三，已经成功功的研究和开开发项目的成成果我们已已经知道，企企业的研究和和开发支出，一一般作为支出出当期的费用用处理这样样，已经成功功的研究和开开发项目的成成果，将游离离于报表之外外而存在这这种情况经常常出现于重视视研究和开发发、历史悠久久的企业第四，人力资源源毋庸置疑疑，企业的人人力资源是企企业最重要的的一项无形资资产遗憾的的是，目前财财务会计还难难以将人力资资源作为一项项资产来纳入入企业的资产产负债表因因此，了解、分分析企业人力力资源的质量量只能借助于于非货币因素素的分析二、会计报表分分析诀窍（1）会计只不不过是一套为为经济活动成成果提供记录录和衡量的系系统方法罢了了。

这套办法法很实用，所所以现在还被被人们普遍使使用2）财务报表表基于事实而而非可能性公认会计原则”是相当审慎的如果某项资产的市价提高，则账面价值仍以历史成本为准，并不为了反映市场状况而做相应调整然而，若情形相反时则并非如此如果已购资产的市价明显下降，则其账面价值也应随之向下调整3）资产负债债表列出某一一特定时点企企业的财务状状况其基本本会计恒等式式为：资产==负债+所有有者权益资产负债表依据据流动性进行行分类对资资产而言，流流动性指的是是转换成现金金的速度；对对负债而言，流流动性指的是是现金或其他他价值替代物物的偿付期限限三、会计案例选选编介绍著名公司的的财务报表的的涵盖范围和和数量阅读问题是：对对于大多数公公司，销售收收入是否经常常被披露在百百万、十亿或或万亿的范围围内？问题答案：一般般使用千美元元为报告单位位四、参考文献::会计的涵义义与目的(上上）组织大致可区分分为盈利性组组织与非营利利性组织两类类前者以获获利为主要目目标，后者则则有其他一些些目标如政府府管理、提高高社会服务、提提供教育等在在美国的从业业人员中大约约有三分之二二在盈利性组组织中任职，另另外三分之一一则在非盈利利组织中任职职，两类组织织中会计的功功能基本类似似。

会计是确确认、计量和和传递经济信信息的方法，并并使信息使用用者有可能据据之进行判别别和决策的过过程财务会计的框架架构成了所有有会计的基础础财务会计计框架即由一一些基本原则则和概念、包包括在会计信信息系统中的的会计要素之之间的相互联联系、专门术术语、以及在在特定环境下下应用这些原原则、概念的的规则和标准准等组成浙大《财务会计计案例研究》第第二章 货币币资金运用状状况的分析 课堂笔记◆ 主要知识点点掌握程度重点掌握货币资资金运用状况况的分析方法法，掌握权责责发生制的原原则，掌握并并能熟练应用用分析偿债能能力的财务指指标，重点掌掌握会计案例例选编的习题题◆ 知识点整理理一、 教学案例例货币资金运用状状况的分析对货币资金运用用状况的分析析，应该集中中在对货币资资金质量的分分析上货币币资金质量，主主要是指企业业对货币资金金的运用质量量以及企业货货币资金的构构成质量对企业货币资金金质量的分析析，主要应从从以下几个方方面进行：（1）分析企业业日常货币资资金规模是否否适当；企业货币资金的的适当规模，主主要受下列因因素决定：①企业的资产规规模、业务收收支规模；②企业的行业特特点；③企业对货币资资金的运用能能力。

企业过高的货币币资金规模，可可能意味着企企业正在丧失失潜在的投资资机会，也可可能表明企业业的管理人员员生财无道2）分析企业业在货币资金金收支过程的的内部控制制制度的完善程程度以及实际际执行质量；；企业货币资金收收支过程中的的内部控制制制度，涉及企企业货币资金金收支的全过过程1）在货币资金金的收入方面面，由于收款款主要由销售售而引起，因因此，与货币币资金收入有有关的内部控控制制度主要要应该涉及销销售过程和具具体的收款过过程两个方面面主要包括括：①对客户的选择择(主要应评评估客户的未未来偿债能力力)；②对特定客户销销售特定商品品种类的决定定；③对特定客户销销售特定商品品数量的决定定；④销售数量与折折扣等级的决决定；⑤付款条件(预预付、现销、赊赊销或组合))的决定；⑥商品或产品出出库数量和质质量的确定；；⑦债权催收工作作部门的确定定；⑧具体收款环节节以及会计处处理2）在货币资金金的支出方面面，由于付款款主要由采购购而引起，因因此，与货币币资金支出有有关的内部控控制制度主要要应该涉及采采购过程和具具体的付款过过程两个方面面主要包括括：①对采购需求的的确定(包括括采购种类、数数量、质量以以及必要性和和合理性的确确定)；②对采购时机((合适采购))的确定；③对供货商的选选择(主要应应评估不同供供货商在质量量、价格、交交货条件以及及售后服务等等方面的质量量差异)；④从特定供货商商采购特定商商品种类的决决定；⑤对特定供货商商采购特定商商品数量的决决定；⑥采购数量与折折扣等级的谈谈判与决定；；⑦付款条件(预预付、现付、赊赊购或组合))的决定；⑧采购商品或产产品入库数量量和质量的确确定；⑨具体付款环节节以及会计处处理。

3）分析企业业对国家有关关货币资金管管理规定的遵遵守质量；在企业由于没有有遵守国家的的现金管理制制度而保留了了过多的货币币资金的条件件下，企业可可能会遭受失失窃、白条抵抵库的损失；；在企业违反反国家结算政政策的条件下下，企业有可可能遭受有关关部门的处罚罚；在企业对对国家有关货货币资金管理理规定的遵守守质量较差的的条件下，企企业的进一步步融资也将发发生困难；等等等4）分析企业业货币资金构构成质量企业的经济业务务涉及多种货货币在企业业的货币资金金有多种货币币的条件下，由由于不同货币币币值有不同同的未来走向向，不同货币币币值的走向向决定了相应应货币的“质量”此时，对对企业保有的的各种货币进进行汇率趋势势分析，就可可以确定企业业持有的货币币资金的未来来质量二、会计报表分分析诀窍　　（1）损益益表列出企业业在某一特定定时期内的营营运成果（资资产负债表列列出特定时间间点的财务状状况），资产产负债表披露露的是资产、负负债和所有者者权益；损益益表中则列出出了这些金额额的变化或流流动状况损损益表分段列列出了每个步步骤的收入、费费用，从而使使利润净额更更加明了　　（2）权责责发生制要求求费用必须和和同一阶段内内确认的收入入一致。

费用用包括：购入入作为转售的的资产、生产产产品、提供供服务等方面面所付出的价价值配比是是权责发生制制的一个重要要特点，也是是现金原则和和权责会计方方法的主要差差异所在3）财务报表表依据公认会会计原则编制制公认会计计原则是构建建会计实务的的权威声明，会会计规则和惯惯例的主体公公认会计原则则确保企业财财务报表如实实反映企业的的经营结果及及财务状况个别财务会计准准则的公报相相当繁琐，技技术性很高财财务会计准则则委员会对财财务报表所要要达到的标准准却很明确财财务会计报表表概念第2号号就对此明确确地列出标准准，其中包括括相关性与及及时性、诚实实陈述、可靠靠性、可验证证性和可比性性三、会计案例选选编流动比率(cuurrentt ratiio)是流动动资产和流动动负债的比值值这个比率率反映的是偿偿还流动负债债的能力，衡衡量的是短期期流动性负负债比率是总总负债和总资资产的比值这这一比率衡量量的是以债务务取得资产的的比率，它反反映的是长期期偿债能力负负债比率=总总负债/总资资产四、 参考文献献: 会计的的涵义与目的的(下）财务会计活动受受基本会计规规则支配，即即我们通常所所说的GAAAP这些基基本规则与读读者基于以前前发布的会计计信息所产生生的先入之见见可能会有所所差异。

基本本规则的制订订机构是财务务会计准则委委员会发展展新会计原则则时，人们一一直力图在对对会计原则的的相关性要求求与客观性和和可行性要求求做出被认为为公平的处理理浙大《财务会计计案例研究》第第三章 短期期债权的质量量分析 课堂堂笔记◆ 主要知识点点掌握程度重点掌握短期债债权的质量分分析方法，掌掌握现金流量量表的分析方方法，熟练掌掌握资产负债债表，重点掌掌握会计案例例选编的习题题◆ 知识点整理理一、教学案例短期债权的质量量分析（一）短期债权权的定义这里的短期债权权，包括应收收票据、应收收账款、预付付账款和其他他应收款等由由于存在发生生坏账的可能能性，因此，短短期债权注定定要以低于账账面的价值量量进行回收在在会计上，如如果应收票据据在到期时不不能收回，则则债权企业应应在到期日将将应收票据的的到期值转成成应收账款因因此，对短期期债权的质量量分析，主要要应着眼于对对应收账款和和其他应收款款的质量分析析二）对短期债债权质量的分分析要点　　对短期债权权的质量分析析，应关注下下列主要方面面：　　1、决定应应收账款规模模的主要因素素　　应收账款是是指企业因赊赊销商品、材材料、提供劳劳务等业务而而形成的商业业债权。

这种种债权应向购购货单位或接接受劳务单位位收取　　决定或影响响应收账款规规模的因素有有很多主要要有：　　①企业的经经营方式及所所处的行业特特点　　对相当多的的企业来说，其其营销自己的的产品或劳务务，不外采用用预收款(如如广告业)、赊赊销和现销因因此，债权规规模与企业经经营方式和所所处行业有直直接联系　　②企业的信信用政策　　企业赊销商商品，就是向向购买方提供供了商业信用用因此，企企业的信用政政策对其商业业债权规模有有着直接的影影响：放松信信用政策，将将会刺激销售售，增大债权权规模；紧缩缩信用政策，则则又会制约销销售，减少债债权规模　　2、短期债债权的质量分分析　　短期债权((应收账款和和其他应收款款等)的质量量，是指债权权转化为货币币的质量我我们知道，肯肯定的一元钱钱与不肯定的的一元钱间是是有差别的在在这里，短期期债权即为不不肯定的货币币：即短期债债权既可转化化为现实货币币，又可转化化为坏账，形形成企业的损损失因此，在在既定的债权权规模下，对对债权的质量量分析至关重重要　　对债权的质质量分析，主主要有以下几几种方法：　　①对债权的的账龄进行分分析　　对债权的账账龄进行分析析，是最传统统的一种方法法。

这种方法法通过对债权权的形成时间间进行分析，进进而对不同账账龄的债权分分别判断质量量：对现有债债权，按欠账账期长短(即即账龄)进行行分类分析一一般而言，未未过信用期或或已过信用期期但拖欠期较较短的债权出出现坏账的可可能性比已过过信用期较长长时间的债权权发生坏账的的可能性小　　这种分析，对对确定企业的的坏账情况，制制定或调整企企业的信用政政策十分有益益　　②对债务人人的构成进行行分析　　在很多情况况下，企业债债权的质量，不不仅与债权的的账龄有关，更更与债务人的的构成有关因因此，在有条条件的情况下下，可以通过过对债务人的的构成分析来来对债权的质质量进行分析析这可以从从下面几个方方面来进行：：　　第一，从债债务人的区域域构成来分析析　　第二，从债债务人的所有有制构成来分分析第三，从债务人人是否为其关关联方来分析析第四，从债务人人是否稳定来来分析　　③对形成债债权的内部经经手人构成的的分析　　从管理者的的角度出发，在在对债权质量量进行分析时时，很重要的的一个方面就就是对形成债债权的内部经经手人进行分分析这是因因为，在企业业的管理实践践中，许多管管理人员发现现，由于个人人的业务素质质或品德素质质等原因，企企业内部的个个别人员所经经手的债权的的回收率低、坏坏账率高。

通通过对形成债债权的内部经经手人构成的的分析，企业业的管理层可可以对自己的的用人政策进进行思考，进进行适当的人人力资源调配配　　④分析债权权周转质量　　在评价企业业债权质量时时，可以借助助于应收账款款平均收账期期进行分析在在一定的赊销销政策条件下下，企业应收收账款平均收收账期越长，债债权周转速度度越慢，债权权的质量也就就越差同时时，应收账款款的平均收账账期还可以与与企业的赊销销期进行比较较，由此判断断企业赊销政政策的合理性性此外，应应收账款的平平均收账期还还可以与行业业平均水平和和领先水平进进行比较，以以此来了解企企业在同行业业中所处的位位置　　3、关于其其他应收款及及其质量　　其他应收款款是指企业除除应收票据、应应收账款、预预付账款以外外的各种应收收、暂付款项项其他应收收款包括企业业应收的各种种赔款、各种种罚款、存出出的保证金、应应收出租包装装物的租金、预预付给企业内内个人或单位位的备用金、应应向职工个人人收取的各种种垫付款项，等等等　　显然，其他他应收款的质质量分析也可可以借助于我我们前面介绍绍的分析方法法进行但是是，从笔者了了解的企业实实践来看，许许多企业对其其他应收款项项目的运用并并不规范。

在在许多企业的的其他应收款款中，包含了了较多的不规规范行为例例如，许多企企业将其母公公司对注册资资本的抽逃作作为债权计人人其他应收款款项目、将对对其他企业的的资金拆借而而形成的债权权计人其他应应收款项目等等　　在企业的其其他应收款包包含诸多不规规范内容的条条件下，对其其他应收款的的质量应做具具体分析：如如果是因为母母公司对注册册资本的抽逃逃而形成的债债权，这种债债权首先是不不合法，其次次是不可能再再收回，因此此，不论该债债权的账龄长长短，均应属属于坏账之列列；如果是因因为对其他企企业的贷款而而形成的债权权，这种债权权一方面要考考察其合法性性，另一方面面要考察债务务人的偿债能能力；等等　　 在我国上上市公司的资资金运作中，经经常出现在上上市公司从股股市募集资金金成功以后，当当年年末的其其他应收款比比年初出现大大幅度上升、其其规模甚至超超过商业债权权规模(主要要包括应收账账款和应收票票据)的情况况在这种情情况下，分析析者应密切关关注上市公司司对有关信息息的披露，并并关注其他应应收款的合法法性及回收状状况　　4、关于预预付账款及其其质量　　预付账款是是企业按照购购货合同的规规定，预先支支付给供货单单位的货款而而形成的债权权。

在会计上上，预付账款款按实际支付付的金额入账账企业在计计算坏账准备备时，在债权权中应该包括括无望收到货货物的预付账账款企业的的预付账款规规模，主要应应考虑企业采采购特定存货货的市场状况况　　一般情况下下，企业的预预付账款债权权不会构成流流动资产的主主体部分　　5、关注企企业对债权质质量的信息披披露　　债权质量的的报表披露内内容，一般包包括不良债权权(坏账准备备)的规模、计计提依据以及及计提比例、账账龄分析等内内容　　现行企业会会计制度要求求企业采用备备抵法处理坏坏账　　关于坏账准准备的计算，企企业既可以应应用应收账款款余额百分比比法，也可以以应用销售百百分比法由于企业在对坏坏账准备进行行处理有多方方面的差异，企企业披露的关关于坏账准备备方面的信息息就比以往更更加重要另另外需要强调调的是，在企企业能够自行行确定坏账准准备的提取方方法、提取比比例时，企业业披露的坏账账准备一般仅仅仅代表了企企业对其现有有债权中坏账账规模的估计计数额坏账账的处理是兼兼会计选择和和会计估计于于一身的核算算环节，其可可能包含的主主观性可见一一斑二、分析诀窍（一）现金的来来龙去脉现金流量表列出出企业在什么么情况下产生生现金收入及及何时产生现现金流出。

企企业必须选择择直接或间接接方式编制并并汇报现金流流量表管理理者所作的关关于经营、投投资及融资的的决策都会影影响到现金流流动经营决决策涉及企业业的产品种类类、生产过程程及销售过程程生产、服服务、销售及及行政事务的的组织都属于于经营的范畴畴二）要搞清货货币资金，应应追踪现金流流动过程虽然财务会计报报表标准第995号建议企企业使用直接接方法编制现现金流量表，但但超过90%%的公司仍采采用间接方式式三、会计案例选选编学习分析资产负负债表的方法法并对此方法法加以运用四、参考文献:: 基本会计计概念：资产产负债表(上上）这里采用的概念念与其他作者者或组织所列列举的那些概概念并不一致致，但却反映映了北美的会会计人员广泛泛接受并应用用于实践的会会计概念在某些情况下，资资源和要求权权观点更易于于理解一些但但在分析持续续经营主体的的资产负债表表时，通常资资金来源和资资金运用观点点的解释更有有意义浙大《财务会计计案例研究》第第四章 存货货的质量分析析 课堂笔记记◆ 主要知识点点掌握程度重点掌握存货的的质量分析方方法，会整理理所有者权益益的内容，重重点掌握会计计案例选编的的习题◆ 知识点整理理一、教学案例存货的质量分析析——对存货质质量的分析要要点 对存货货质量的具体体分析，可以以从以下几个个方面进行：： (1))对存货的物物理质量分析析 在这里里，存货的物物理质量, 即存货的自自然状态。

例例如，商业企企业中的待售售商品是否完完好无损、制制造业的产成成品的质量是是否符合相应应产品的等级级要求，等等等 对存货货的物理质量量分析，可以以初步确定企企业存货的状状态，为分析析存货的被利利用价值和变变现价值奠定定基础 (2))对存货的时时效状况分析析 按照时时效性对企业业存货进行分分类，可以分分为： ①与保保质期相联系系的存货, 例如食品 ②与技技术相联系的的存货：这里里的技术，除除了我们熟悉悉的科学技术术以外，也包包括配方、诀诀窍等无形资资产同样是是与技术相联联，有的存货货的支持技术术进步较快((如电子计算算机技术)；；有的存货的的支持技术则则进步较慢((如传统中药药配方、药品品配方、食品品配方等)支支持技术进步步较快的存货货的时效性较较强，支持技技术进步较慢慢的存货的时时效性较弱 (3))对存货的品品种构成分析析 在企业业生产和销售售多种产品的的条件下，不不同品种的产产品的盈利能能力、技术状状态、市场发发展前景以及及产品的抗变变能力等可能能有较大的差差异因此，对对企业存货的的品种构成结结合市场前景景进行分析，有有助于对企业业存货质量进进行整体把握握。

在对存存货的品种构构成分析时，主主要从以下几几个方面入手手： ①企业业存货多元化化程度无论论从生存能力力的角度还是是从发展的角角度，生命力力强的企业总总是寻求生产产经营的产品品多元化这这是因为，过过分依赖某一一种产品或几几种产品的企企业，极有可可能因产品出出现问题而使使企业全局受受到重创一一般来说，构构成多元化且且处于正常周周转状态的企企业存货质量量较高，品种种比较单一的的企业存货质质量较差对对于那些虽然然品种较为单单一，但处于于正常周转的的企业存货的的前景，还要要结合未来市场竞竞争情况进行行分析和判断断 ②现有有存货的盈利利能力对现现有存货的盈盈利能力进行行分析，可以以揭示企业效效益的增长点点，以使企业业在未来的生生产与营销决决策中，尽力力安排盈利能能力较强的存存货 ③不同同存货的周转转状况从发发展的角度来来看，盈利性性强、且周转转速度正常的的存货，将形形成企业未来来利润的增长长点 ④现有有存货的市场场发展前景企企业现有存货货能否为企业业未来创造效效益，关键还还要看现有存存货所处的生生命周期及所所面临的市场场前景 因此，企企业应当对其其存货的品种种构成进行分分析，并关注注不同品种的的产品的盈利利能力、技术术状态、市场场发展前景以以及产品的抗抗变能力等方方面的状况。

对对存货的品种种构成进行分分析，将揭示示出企业存货货质量的结构构 (4))对存货的毛毛利率的走势势进行分析 存货毛毛利率，是存存货毛利与营营业收入的比比率在我国国目前的利润润表中，主营营业务利润近近似地等于毛毛利从利润润表的构成来来看，在企业业获得毛利以以后，还要减减去营业费用用、管理费用用和财务费用用等，才能获获得营业利润润这就是说说，在毛利率率下降的情况况下，在其他他情况不变时时，企业如果果希望保持营营业利润的规规模不下降，就就必须靠增加加营业额来解解决 企业毛毛利率的下降降，可能有下下列原因： 第一，企企业所经营的的产品面临着着不断增强的的市场竞争压压力，从而使使得企业被迫迫采取降价的的措施 第二，企企业主动采取取的营销行为为有时，企企业为了扩大大市场份额、打打压竞争对手手而采取主动动降价的策略略，从而导致致毛利率的下下降 第三，企企业的产品已已经进入“夕阳”期，出现不不可逆转的价价格下降如如果属于这种种情况，则说说明企业将进进入产品整体体更新换代的的发展时期 (5))对存货周转转以及积压状状况的分析 在周转转一次可以带带来毛利的情情况下，企业业存货在一定定时期内周转转越快，其毛毛利以及营业业利润就有可可能越高。

因因此，企业的的存货只有保保持一定的周周转速度，才才能将利润维维持在一定水水平 但是，应应该注意的是是，在一定条条件下，企业业存货积压，会会引起当期利利润的增加 企业存存货积压，是是指期末存货货金额高于期期初存货金额额主要包括括原材料积压压、在产品积积压和产成品品积压原材材料积压一般般是由于集中中采购或近期期大规模增加加生产而引起起的，应该伴伴随着较低的的采购成本；；在产品积压压或者是由于于增加了生产产，使得停留留在生产过程程的在产品数数量增加从而而导致期末存存货金额高于于期初存货金金额，或者是是由于在成本本计算过程中中在产品分摊摊了较高的制制造费用所至至；产成品积积压应该是由由于产大于销销而引起的不不论上述哪一一种原因引起起的积压，均均会导致产成成品单位成本本下降，毛利利率提高，从从而引起当期期利润的增加加 (6))对存货成本本与市价孰低低规则运用适适当性的分析析 存货通通常按其取得得成本计价入入账但是，当当存货的质量量下降，其市市场价值或可可利用价值降降低到其成本本以下时，企企业如仍以成成本在账、表表上反映，则则会导致资产产的高估和利利润的高估从从稳健性原则则来考虑，这这种处理就不不适宜了。

按照会会计惯例，当当存货的市场场价值低于其其成本时，就就应采用成本本与市价孰低低规则来对存存货成本进行行调整 ①成本本 我们这这里所说的存存货成本，即即为存货的初初始入账价值值对自制存存货来讲，它它指的是入库库产成品成本本；对外购存存货而言，则则指存货的采采购成本 ②市价价 这里的的市价，主要要指存货的可可变现净值((Net RRealizzable Valuee，NRV))所谓可变变现净值，是是指企业在正正常经营过程程中所实现的的销售价格减减去实现此销销售价格所需需支付的继续续加工成本或或附加处置成成本因此，成成本与市价孰孰低规则也可可以被称为是是成本与可变变现净值孰低低规则(注：：美国应用此此规则时的“市价”指的是重置置成本，即RReplaccementt costt，同时又为为“市价”规定了上限限和下限其其中，上限((即Ceilling)是是指可变现净净值，下限((Floorr)是指可变变现净值减去去正常的利润润) ③成本本与市价孰低低规则的含义义 成本与与市价孰低规规则的含义是是：当存货的的成本低于市市价时，以成成本确认期末末存货价值；；当存货的成成本高于市价价时，企业应应以市价来代代替其成本作作为期末存货货价值，并确确认存货跌价价损失，将损损失计入当期期利润表。

在实际际运用中，企企业既可以将将所有存货的的成本与其市市价对比，也也可以将存货货的成本与市市价进行分类类对比，还可可以将存货的的成本与市价价进行单个对对比 成本与与市价孰低规规则的运用，既既可以运用于于库存商品、产产成品，也可可运用于原材材料、在产品品以及其他用用于产品生产产的材料在在运用于原材材料、在产品品以及其他用用于产品生产产的材料时，如如果预计用有有关原材料、在在产品以及其其他用于产品品生产的材料料所生产的产产成品能按成成本或高于成成本的价值出出售，则在期期末对外披露露存货的价值值时，仍以成成本为基础如如果预计用有有关原材料、在在产品以及其其他用于产品品生产的材料料所生产的产产成品不能按按成本或高于于成本的价值值出售，则在在期末对外披披露存货的价价值时，就要要将上述有关关的原材料、在在产品以及其其他用于产品品生产的材料料价值调低到到可变现净值值，同时确认认存货跌价损损失但是，对存货成成本与市价孰孰低规则的运运用，主要是是企业管理者者根据企业的的存货成本与与市场价值之之间的对比关关系估计做出出的在实际际估计过程中中，企业有可可能考虑到存存货跌价损失失的估计对当当前以及未来来营业利润的的影响而做出出倾向性较大大的估计：在在当前营业利利润较为充足足的条件下，企企业有时更愿愿意将自己的的存货跌价损损失估计高些些，以留在未未来“以丰补歉”，并实现企企业利润的长长期稳定增长长；在当前营营业利润较低低的条件下，企企业有时更愿愿意将自己的的存货跌价损损失估计得低低些，以实现现企业利润的的暂时繁荣。

这这就有可能出出现“在企业缺利利润的时候，其其存货跌价准准备不会对利利润造成较大大冲击，而在在企业利润较较高时，其存存货跌价准备备又会对利润润造成较大冲冲击”的现象二、分析诀窍整理所有者权益益的内容所有者权益变动动表列出了资资产负债表上上的与所有者者权益相关的的项目各个个项目列出了了股票持有人人所拥有的权权益，用账面面价值表示只只有整理和分分析了与所有有者权益相关关的各个项目目，才能真正正了解归属于于股东的所有有者权益净额额三、会计案例选选编理解并解释资产产负债表披露露的数据四、参考文献：：基本会计概概念：资产负负债表(下）资产负债表反映映了在某一具具体时点会计计实体的财务务状况，它包包括两栏：资资产栏表示由由实体所控制制的经济资源源，这些经济济资源可望为为实体提供未未来收益，并并且取得时所所支付的成本本是可以客观观计量的权权益栏反映了了作为会计实实体债务的负负债和所有者者权益所有有者权益是所所有者拥有的的投资于实体体的款项在在公司中，所所有者权益还还要被细分为为实收资本和和留存收益浙大《财务会计计案例研究》第第五章 股权权与股利 课课堂笔记◆ 主要知识点点掌握程度重点掌握公司的的股利分配政政策，学会进进行多步式损损益表、趋势势分析以及同同型报表的编编制，重点掌掌握会计案例例选编的习题题。

◆ 知识点整理理一、教学案例股权与股利（一）南方乳品品公司内部股股权转让案首先，必须明确确，一般情况况下，没有哪哪一个正常的的投资者会对对前景暗淡企企业的股权感感兴趣在中中外合资企业业中，双方在在合作经营一一定时期以后后，面对前景景看好的企业业，一方采用用各种手段企企图将另一方方的股权予以以削弱的情况况是很常见的的，也是正常常的问题的的关键是，在在内部股权的的调整过程中中，转出股权权的一方不能能蒙受较大的的损失在本例中，尽管管企业是在亏亏损的状态下下运行的，但但是，由于企企业处于发展展的起步阶段段，很多亏损损因素都为企企业未来的顺顺畅发展奠定定了基础，企企业在未来实实现效益的前前景是好的这这一点，从外外方准备追加加投资，并借借机企图将中中方的股权削削弱、扩大其其在企业中的的股权的行动动中可以得到到验证中方底价金额的的确定，是完完全站不住脚脚的中方底底价金额的确确定方式，完完全是站在债债权人的角度度考虑问题,, 只考虑了了本金和利息息的补偿而而中方并不清清楚作为股权权投资者与债债权投资者在在权利与收益益方面的基本本差异作为为股权投资者者，其拥有的的股权与入资资时所确定的的股份比例直直接相关，并并按照股份比比例对企业拥拥有权利(其其中包括分红红权)。

而股股权投资收益益的存在，则则主要取决于于：(1)被被投资企业是是否有增量利利润；(2))股权持有方方在转让股权权时股权转让让价格是否比比股权取得成成本高本例例中，合资企企业账面上并并未表现出利利润而是亏损损，但合资双双方都应该认认识到这种亏亏损并不是经经营导致的，而而是企业为未未来发展垫支支资金所致，从从而使企业所所有者权益账账面价值下降降以这种状状况下净资产产的账面价值值作为收购价价，收购方显显然是别有用用心而股权权出让一方仅仅仅考虑利息息的补偿也是是远远不够的的股权交易的各方方必须清楚：：企业股权的的转让，既不不是对注册资资本相应百分分比的转让，也也不是对企业业净资产即所所有者权益账账面金额相应应百分比的转转让，而是对对企业所有者者权益市场价价值相应百分分比的转让而而股权交易价价格的确定，则则与企业股权权的可流通性性、投资者对对企业未来发发展前景的预预测，以及股股权交易双方方在谈判中的的力量对比等等因素有密切切关系在存存在股权交易易市场的条件件下，企业的的股权价值主主要由市场来来决定，股权权交易双方按按照市场价格格进行交易此例中，企业的的股份并未上上市交易，股股权交易价格格只能由双方方协商解决。

但但在股权转让让价值的协商商确定中，双双方同样应考考虑可能影响响企业价值的的各种因素应应该明确的是是，企业股权权转让的不是是企业历史的的相应份额，而而是企业未来来的相应份额额本案例重重点应考虑企企业未来发展展前景对企业业价值的影响响因此，对对企业未来走走向的判断，将将最终决定股股权转让价格格的水平如如果按照外方方确定的金额额转让股权，则则中方肯定出出现了损失,, 卖方卖掉掉的是企业历历史的沉淀((当前净资产产的百分比))，买方买到到的是买方所所看好的企业业的未来因因此，为了提提高股权转让让价格，中方方必须在企业业未来前景光光明、累计亏亏损是为未来来前景奠定基基础等方面做做文章在考虑具体因素素时，应分析析：(1)前前期累计亏损损原因中的很很多内容是为为企业未来发发展奠定基础础的(如企业业产品品牌的的市场形象、企企业原材料供供应基地、现现有企业内部部管理体制的的建立与顺畅畅运行、现有有人力资源的的培养、企业业已经支出的的研发费用等等)，这部分分对未来的贡贡献，股权购购人方应当对对股权出让方方进行补偿；；(2)广告告支出本来就就具有无形资资产特性，且且前期广告费费的相当一部部分不应由本本企业承担，因因此，也应考考虑由外方补补偿；(3))已经形成的的良好发展态态势是在455:55的股股份结构下形形成的，与其其中的30%%股份相联的的部分，股权权购入方也应应当对股权出出让方进行补补偿等。

至于于为维护产品品质量和企业业生存而出现现的原材料成成本较高、融融资成本较高高的问题，则则不应作为争争取股权转让让价值的因素素二）股利分配配政策案例分分析分析那些推出非非良性分红预预案的公司，它它们大多具有有三大特点：：第一，大股股东绝对控股股以计划每每10股派22元以上、但但其货币资金金不抵分红总总额的5家公公司为例，第第一大股东持持股比例超过过65％的有有4家，最高高达78.663％第二二，有派现历历史上述55公司均非首首次派现它它们当中有22家是连续第第4年派现，有有2家是连续续第3年派现现第三，筹筹资欲望强烈烈5家公司司都有在证券券市场筹资的的计划另外外，拟每100股派4元以以上的11家家高派现公司司，除佛山照照明和乐凯胶胶片外，都刚刚在证券市场场上筹过资，或或者计划在证证券市场上筹筹资一股独大的股权权结构决定了了非良性分红红受益的主要要是大股东货货币资金不抵抵分红总额的的YYY公司司，拟派现近近3亿元，其其中2.3亿亿元将落入大大股东口袋；；同样要靠融融资才能完成成分红的XXXX公司，计计划派现2亿亿多元，有11.366亿亿元要进大股股东账户此间专业人士认认为，作为“经济人”，大股东、特特别是急需现现金的大股东东，客观上对对非良性分红红有本能的冲冲动，而中国国上市公司不不合理的股权权结构、加上上不健全的公公司治理，又又为冲动变成成现实提供了了土壤。

而海外证券市场场的经验教训训表明，这种种非良性分红红套现，恰恰恰是大股东掏掏空上市公司司的主要手段段之一我国国台湾、香港港证券市场上上都曾发生过过这类案例 对此，曾在华尔尔街工作多年年、现任湘财财证券首席经经济学家的金金岩石博士指指出，美国证证券市场的分分红制度值得得参考在美美国，分红也也是上市公司司自己的事，市市场的规范在在于将它分成成常规和特别别两种常规规分红按季进进行，分配的的主要是当期期利润，分红红标准参考((约定俗成))长期债券利利息一般盈盈利能力高于于行业平均水水平的企业，分分红率高于长长期债券利息息；盈利能力力低于行业平平均水平的，分分红率低于长长期债券利息息特别分红红主要针对累累积利润，它它需要由临时时股东大会商商定而靠融融资分红在成成熟市场是不不可思议的三）关于企业业现金股利分分配政策的讨讨论《警惕非良性分分红》提出了了几个值得思思考的问题：：企业进行现现金股利分红红需要具备什什么条件? 非良性分红红的财务后果果是什么? 为什么企业业会热衷于非非良性分红?? 在对上市公司当当期和未来的的财务状况进进行分析与评评价时，我们们应特别注意意企业的股利利分配政策下下面我们讨论论上市公司的的股利分配政政策中关于企企业财务状况况的信息含量量。

1）上市公司司可以选择的的股利分配政政策从我国目前的情情况来看，上上市公司可以以选择的股利利分配政策有有：1）支付现金股股利在这种种方式下，上上市公司将直直接减少其未未分配利润，向向股东支付现现金进行这这种分配的条条件是：第一一，企业有足足够的可供分分配的利润；；第二，企业业有足够的货货币资金用于于支付现金股股利2）支付股票股股利在这种种方式下，上上市公司将直直接减少其未未分配利润，增增加股本这这种分配的条条件是：企业业有足够的可可供分配的利利润从理论论上来说，在在企业股东所所拥有的股票票面额增加的的同时，其每每股所包含的的资源将相应应下降，股东东财富不会因因为企业分配配股票股利而而增加同时时，由于企业业流通在外的的股份份数增增大，企业的的每股收益等等与股份数有有关的比率将将会暂时性恶恶化3）用资本公积积和盈余公积积转增股本这这种方式与上上一种方式相相似不同的的是，在这种种方式下，上上市公司将直直接减少其资资本公积和盈盈余公积，增增加股本这这种分配的条条件是：企业业有足够的资资本公积和盈盈余公积同同样，从理论论上来说，在在企业股东所所拥有的股票票面额增加的的同时，其每每股所包含的的资源将相应应下降，股东东财富不会因因为企业分配配股票股利而而增加。

同时时，由于企业业流通在外的的股份份数增增大，企业的的每股收益等等与股份数有有关的比率将将会暂时性恶恶化4）上述三种政政策的组合5）不分配股利利企业因各各种原因，干干脆不向股东东分配股利2）我国上市市公司股利分分配政策的一一些特点研究表明(这部部分内容，吸吸收了《中国国的会计与财财务研究》11999年99月第一卷第第二期第1220—140页中中魏刚：“股利的信息息含量--来来自中国的经经验数据”的一些数据据)，我国上上市公司股利利分配政策有有一些特点，主主要表现是：：1）不分配股利利的公司逐年年增多例如如，我国上市市公司中，11992年有有15家公司司没有分配股股利，占当年年上市公司总总数的28..30%而而在19977年，共有3374家上市市公司不分配配股利，占当当年上市公司司总数的500.20%2）股利支付水水平变化较大大，股利政策策缺乏连续性性相当多的的上市公司难难以维持股利利的均衡性，股股利支付水平平在年度之间间波动较大3）股利类型多多样，股票股股利日趋普遍遍中国上市市公司经常采采用现金股利利、股票股利利以及资本公公积和盈余公公积转增股本本的组合分配配政策那么，是什么原原因使得中国国上市公司在在股利政策的的选择方面有有如此高的创创造力呢?实际上，导致中中国上市公司司在股票股利利政策的选择择方面的差异异背景是上市市公司的财务务状况以及企企业所面临的的未来前景。

因因此，读者应应特别关注企企业股利分配配政策中关于于财务状况的的信息含量1）股利政策暗暗示作用的影影响一般来说，企业业股利政策的的选择，表明明了企业的管管理层对企业业现有业绩以以及财务状况况及其未来前前景所进行的的一种综合解解释信号：企企业支付现金金股利的增加加，意味着企企业当期以及及未来盈利的的增长、现金金充足，也在在一定程度上上表明了企业业的管理层对对财务状况前前景的乐观态态度；企业支支付现金股利利的减少，意意味着企业未未来盈利的减减少或缺乏现现金，也在一一定程度上表表明了企业的的管理层对财财务状况前景景的不乐观态态度2）股权结构的的影响企业对现金股利利的支付，将将导致现金流流出在股权权极其分散、持持股股东较为为广泛的情况况下，企业因因支付股利的的现金流量主主体将会实实实在在地流出出体外但是是，如果企业业的股权结构构为一股独大大，或者股东东之间为关联联方，则企业业现金股利支支付的主体将将不会流出关关联方以外这这种差异将对对企业的现金金股利分配政政策产生影响响3）融资策略在企业刚刚从股股市中筹集到到资金以后，或或者企业即将将从股市中筹筹集资金以前前，为了配合合融资活动，使使股民对企业业保持信心，企企业也有可能能做出支付现现金股利的安安排。

二、分析诀窍1、注意财务报报表的附注附注用于详细阐阐述财务报表表的汇总信息息，是所列信信息的综合部部分审计师师在查账过程程中，必须核核对附注信息息是否属实，以以及是否符合合公认会计原原则的规定不不解读报表附附注，就无法法充分了解企企业的财务状状况2、企业财务报报告策略巧妙的财务报告告策略，就是是在披露公司司信息所得利利益和衡量其其成本之间达达到平衡企企业自动提供供财务报表的的原因有二：：一方面是法法律的强制性性规定；另一一方面则是企企业自主提供供信息，以求求带来有利的的因素公司司必须遵守提提供最小范围围报告的规定定，但有权提提供附加信息息3、财务报表的的用途在掌握公司经营营业绩前，我我们必须获取取信息并将之之加以衡量；；而对于企业业如何经营这这一问题，我我们则需要指指标来衡量其其绩效财务务报表是管理理者、投资者者及其利害关关系人进行评评估的主要方方式4、财务报表预预测的局限因为无形资产所所致，对于制制药、生物科科技及电脑软软件商来说，如如果将研发成成本资本化，则则其盈余将有有大幅度上升升这些行业业的所有者权权益都被低估估，以致资产产报酬率和所所有者权益报报酬率相应地地被高估5、如何利用财财务数据进行行企业间比较较杜邦方程式是常常用的分析工工具，其优点点在于把损益益表里的获利利能力与资产产负债表里的的投资联系起起来。

本节我我们学习了横横向分析、获获利能力。