中国石油化工股份有限公司近三年财务报表分析报告

中国石油化工股份有限公司600028三年财务报表分析姓 名：梁好学 号：20080286班 级：市场营销四班指导教师：吴永求一、我国石油化工行业现状分析我国的石油化工行业起始于50年代，70年代以后发展较快，建立了一系列大型石油化工厂及一批大型氮肥厂等，乙烯及三大合成材料有了较大增长中国石油化工行业占工业经济总量的20%，因而对国民经济非常重要以石油和天然气原料为基础的石油化学工业，由于石油化工已建立起整套技术体系，产品应用已深入国防、国民经济和人民生活各领域,市场需要尤其在发展中国家,正在迅速扩大，所以今后石油化工仍将得到继续发展近年来，国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业的增速提升，经济效益表现抢眼；但炼油行业则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损，行业增长陷入困境而目前，面临宏观经济增速降温，美国金融危机日益深化，以及未来国内外经济环境的变化，石化行业的增长速度也将出现调整国民经济的增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策的调整将成为石化行业未来发展的主要影响因素，而结构调整将是石化行业长期发展的重要内生力量二、中国石油化工股份有限公司简介公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日独家发起成立了中国石油化工股份有限公司。

集团公司将其附属公司的石油石化的主营业务连同有关资产及负债于1999年12月31日投入公司，并由公司分开独立经营管理　　公司于2000年10月以H股或美国存托股份的形式向全球发售了15，102，439，000股外资股，公司H股发行价最终定为每股H股1.61港元（其中香港公开发售的H股含联交所每股征费0.02港元），每单位ADS的发行价为20.645美元其分别于10月18日和19日在香港、纽约和伦敦三地证券交易所成功上市；而集团公司也同时将其所持有公司的1，678，049，000股内资股进行全球发售，转成在上述三地证券交易所上市的外资股　　经批准，公司已于2001年6月22日以网下簿记建档和7月16日以上网定价发行方式成功地公开发行了人民币普通股280，000万股，每股面值1.00元，每股发行价4.22元本次成功发行后，公司注册资本将变更为8，670，243.9万元人民币三、中国石化股份有限公司信息1、公司基本信息公司简称：中国石化股票代码：600028公司全称：中国石油化工股份有限公司公司英文名称： China Petroleum and Chemical Corporation法定代表人：傅成玉成立日期：2000-02-25所属地域：北京所属行业：石油勘探与开采所属概念：保险重仓、超大盘、含H股、含可转债、基金重仓、券商重仓、融资融券、央企502、公司主营业务介绍中国石油化工股份有限公司主营包括：石油、天然气的勘探、开采、储存、管道运输、陆路运输、水路运输、销售；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发业务及零售（限分支机构经营）业务；润滑油、液化气、燃料油、溶剂油、沥青的销售；乙烯、丙烯、丁二烯、石脑油、重油、乙二醇、精对苯二甲酸、乙内酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料和产品的生产、销售、储存、陆路运输、水路运输；化肥生产；电力生产；日用百货便利店经营；定型包装食品、零售卷烟、汽车装饰用品（限分支机构经营）、汽车清洗服务；石油石化机器、设备的制造、监造、安装；石油石化原辅材料、设备及零部件的采购、销售；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；承包境外机电、石化行业工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。

主要产品包括各类石化产品,包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥3、公司近三年财务报表（1） 资产负债表 资产负债表 （单位：元）会计年度2012/12/312011/12/312010/12/31货币资金10,864,000,000.0025,197,000,000.0018,140,000,000.00交易性金融资产------应收票据20,045,000,000.0027,961,000,000.0015,950,000,000.00应收账款81,395,000,000.0058,721,000,000.0043,093,000,000.00预付款项4,370,000,000.004,096,000,000.005,247,000,000.00其他应收款8,807,000,000.007,360,000,000.009,880,000,000.00应收关联公司款------应收利息------应收股利------存货218,262,000,000.00203,417,000,000.00156,546,000,000.00其中：消耗性生物资产------一年内到期的非流动资产------其他流动资产1,008,000,000.00836,000,000.00594,000,000.00流动资产合计344,751,000,000.00327,588,000,000.00249,450,000,000.00可供出售金融资产------持有至到期投资------长期应收款------长期股权投资52,061,000,000.0047,458,000,000.0045,037,000,000.00投资性房地产------固定资产588,969,000,000.00565,936,000,000.00540,700,000,000.00在建工程168,977,000,000.00111,311,000,000.0089,599,000,000.00工程物资------固定资产清理------生产性生物资产------油气资产------无形资产49,834,000,000.0034,842,000,000.0027,440,000,000.00开发支出------商誉6,257,000,000.008,212,000,000.008,298,000,000.00长期待摊费用10,246,000,000.009,076,000,000.007,560,000,000.00递延所得税资产15,130,000,000.0013,398,000,000.0015,578,000,000.00其他非流动资产11,046,000,000.0012,232,000,000.001,727,000,000.00非流动资产合计902,520,000,000.00802,465,000,000.00735,939,000,000.00资产总计1,247,271,000,000.001,130,053,000,000.00985,389,000,000.00短期借款70,228,000,000.0036,985,000,000.0029,298,000,000.00交易性金融负债----1,000,000,000.00应付票据6,656,000,000.005,933,000,000.003,818,000,000.00应付账款215,628,000,000.00177,002,000,000.00132,528,000,000.00预收款项69,299,000,000.0066,686,000,000.0057,324,000,000.00应付职工薪酬1,838,000,000.001,795,000,000.007,444,000,000.00应交税费21,985,000,000.0039,622,000,000.0033,814,000,000.00应付利息------应付股利------其他应付款61,721,000,000.0057,662,000,000.0054,871,000,000.00应付关联公司款------一年内到期的非流动负债15,754,000,000.0043,388,000,000.005,530,000,000.00其他流动负债30,000,000,000.00----流动负债合计493,109,000,000.00429,073,000,000.00325,627,000,000.00长期借款40,267,000,000.0054,320,000,000.0058,895,000,000.00应付债券121,849,000,000.00100,137,000,000.00115,180,000,000.00长期应付款------专项应付款------预计负债21,591,000,000.0018,381,000,000.0015,573,000,000.00递延所得税负债16,043,000,000.0015,181,000,000.0015,017,000,000.00其他非流动负债3,811,000,000.003,436,000,000.002,415,000,000.00非流动负债合计203,561,000,000.00191,455,000,000.00207,080,000,000.00负债合计696,670,000,000.00620,528,000,000.00532,707,000,000.00实收资本（或股本）86,820,000,000.0086,702,000,000.0086,702,000,000.00资本公积30,574,000,000.0029,583,000,000.0029,414,000,000.00盈余公积184,603,000,000.00178,263,000,000.00141,711,000,000.00减：库存股------未分配利润209,446,000,000.00178,336,000,000.00163,132,000,000.00少数股东权益37,227,000,000.0035,126,000,000.0031,555,000,000.00外币报表折算价差-1,619,000,000.00-1,600,000,000.00-1,157,000,000.00非正常经营项目收益调整------归属母公司所有者权益（或股东权益）513,374,000,000.00474,399,000,000.00421,127,000,000.00所有者权益（或股东权益）合计550,601,000,000.00509,525,000,000.00452,682,000,000.00负债和所有者（或股东权益）合计1,247,271,000,000.001,130,053,000,000.00985,389,000,000.00（2） 利润表 利润表 （单位：元）会计年度2012/12/312011/12/312010/12/31一、营业收入2,786,045,000,000.002,505,683,000,000.001,913,182,000,000.00减：营业成本2,372,235,000,000.002,093,199,000,000.001,537,131,000,000.00营业税金及附加188,483,000,000.00189,949,000,000.00157,189,000,000.00销售费用40,299,000,000.0038,399,000,000.0031,981,000,000.00管理费用65,590,000,000.0063,083,000,000.0057,774,000,000.00勘探费用15,533,000,000.0013,341,000,000.0010,955,000,000.00财务费用9,819,000,000.006,544,000,000.006,847,000,000.00资产减值损失7,906,000,000.005,811,000,000.0015,445,000,000.00加：公允价值变动净收益206,000,000.001,423,000,000.00-179,000,000.00投资收益1,540,000,000.004,186,000,000.005,671,000,000.00其中：对联营企业和合营企业的投资收益------影响营业利润的其他科目------二、营业利润87,926,000,000.00100,966,000,000.00101,352,000,000.00加：补贴收入------营业外收入4,573,000,000.003,411,000,000.002,108,000,000.00减：营业外支出2,392,000,000.001,739,000,000.001,282,000,000.00其中：非流动资产处置净损失------加：影响利润总额的其他科目------三、利润总额90,107,000,000.00102,638,000,000.00102,178,000,000.00减：所得税23,696,000,000.0025,774,000,000.0025,335,000,000.00加：影响净利润的其他科目------四、净利润66,411,000,000.0076,864,000,000.0076,843,000,000.00归属于母公司所有者的净利润63,496,000,000.0071,697,000,000.0070,713,000,000.00少数股东损益2,915,000,000.005,167,000,000.006,130,000,000.00五、每股收益------（一）基本每股收益0.730.830.82（二）稀释每股收益0.70.80.81（3） 现金流量表 现金流量 （单位：元）报告年度2012/12/312011/12/312010/12/31一、经营活动产生的现金流量　　销售商品、提供劳务收到的现金3,220,178,000,000.002,889,482,000,000.002,215,212,000,000.00收到的税费返还--437,000,000.00392,000,000.00收到其他与经营活动有关的现金18,373,000,000.0012,316,000,000.008,279,000,000.00经营活动现金流入小计3,238,551,000,000.002,902,235,000,000.002,223,883,000,000.00购买商品、接受劳务支付的现金2,725,034,000,000.002,398,623,000,000.001,758,556,000,000.00支付给职工以及为职工支付的现金51,724,000,000.0041,718,000,000.0030,754,000,000.00支付的各项税费292,480,000,000.00277,583,000,000.00231,999,000,000.00支付其他与经营活动有关的现金25,851,000,000.0033,130,000,000.0031,312,000,000.00经营活动现金流出小计3,095,089,000,000.002,751,054,000,000.002,052,621,000,000.00经营活动产生的现金流量净额143,462,000,000.00151,181,000,000.00171,262,000,000.00二、投资活动产生的现金流量　　收回投资收到的现金1,384,000,000.003,039,000,000.001,687,000,000.00取得投资收益收到的现金2,429,000,000.002,961,000,000.001,335,000,000.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额325,000,000.001,216,000,000.0016,145,000,000.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额------收到其他与投资活动有关的现金6,124,000,000.0011,646,000,000.008,932,000,000.00投资活动现金流入小计10,262,000,000.0018,862,000,000.0028,099,000,000.00投资活动现金流出小计173,541,000,000.00159,870,000,000.00134,816,000,000.00投资活动产生的现金流量净额-163,279,000,000.00-141,008,000,000.00-106,717,000,000.00三、筹资活动产生的现金流量　　吸收投资收到的现金------取得借款收到的现金850,317,000,000.00536,397,000,000.00663,491,000,000.00收到其他与筹资活动有关的现金1,474,000,000.00117,000,000.00410,000,000.00筹资活动现金流入小计931,791,000,000.00564,403,000,000.00684,901,000,000.00偿还债务支付的现金888,567,000,000.00538,703,000,000.00703,804,000,000.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金34,637,000,000.0026,368,000,000.0023,130,000,000.00支付其他与筹资活动有关的现金2,959,000,000.001,848,000,000.0014,261,000,000.00筹资活动现金流出小计926,163,000,000.00566,919,000,000.00741,195,000,000.00筹资活动产生的现金流量净额5,628,000,000.00-2,516,000,000.00-56,294,000,000.00四、汇率变动对现金的影响　　四(2)、其他原因对现金的影响　　五、现金及现金等价物净增加额　　期初现金及现金等价物余额24,647,000,000.0017,008,000,000.008,782,000,000.00期末现金及现金等价物余额10,456,000,000.0024,647,000,000.0017,008,000,000.00附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量　　净利润66,411,000,000.0076,864,000,000.0076,843,000,000.00加：资产减值准备7,906,000,000.005,811,000,000.0015,445,000,000.00固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧68,180,000,000.0062,255,000,000.0057,974,000,000.00无形资产摊销2,276,000,000.001,561,000,000.001,279,000,000.00长期待摊费用摊销------处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失------固定资产报废损失-----253,000,000.00公允价值变动损失-206,000,000.00-1,423,000,000.00179,000,000.00财务费用9,819,000,000.006,544,000,000.006,847,000,000.00投资损失-1,540,000,000.00-4,186,000,000.00-5,671,000,000.00递延所得税资产减少-1,732,000,000.002,430,000,000.00-1,853,000,000.00递延所得税负债增加906,000,000.00246,000,000.005,310,000,000.00存货的减少-21,886,000,000.00-50,013,000,000.00-15,828,000,000.00经营性应收项目的减少-19,732,000,000.00-26,479,000,000.00-38,148,000,000.00经营性应付项目的增加25,088,000,000.0072,346,000,000.0064,152,000,000.00其他7,972,000,000.005,225,000,000.004,986,000,000.00经营活动产生的现金流量净额2143,462,000,000.00151,181,000,000.00171,262,000,000.00债务转为资本------一年内到期的可转换公司债券------融资租入固定资产------3、现金及现金等价物净变动情况　　现金的期末余额209,000,000.00247,000,000.00130,000,000.00减：现金的期初余额247,000,000.00130,000,000.00140,000,000.00加：现金等价物的期末余额10,247,000,000.0024,400,000,000.0016,878,000,000.00减：现金等价物的期初余额24,400,000,000.0016,878,000,000.008,642,000,000.00加：其他原因对现金的影响2------现金及现金等价物净增加额-14,191,000,000.007,639,000,000.008,226,000,000.00四、财务比率分析1、营运能力分析企业的营运能力是指企业充分利用现有资源创造价值的能力。

其实质就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的销售收入因此，企业的营运能力是影响企业财务状况是否稳定和获利能力强弱的关键环节分析指标：1应收账款周转率和周转天数概念：表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间应收帐款周转率越高越好它表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好周转率越高，周转天数越短，说明应收账款收回的越快如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收账款上，影响资金的获取能力计算公式：应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2010/12/312011/12/312012/12/31应收账款周转率（%）54.9149.2239.77应收账款周转天数6.567.316.56数据分析：2存货周转率和周转天数 概念：反映存货转化为现金或应收账款的能力，是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强计算公式：存货周转率=销售成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2010/12/312011/12/312012/12/31存货周转率（%）10.3111.6311.25存货周转天数34.9130.9532.00 3流动资产周转率 概念：企业流动资产周转速度的指标，周转次数越多，周转天数越短，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，资产在经历生产和小受各阶段所占用的时间越短。

计算公式： 流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产 流动资产周转天数=360÷流动资产周转率2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2010/12/312011/12/312012/12/31流动资产周转率（%）8.728.688.29数据分析：4固定资产周转率 概念：固定资产周转率是销售收入与固定资产净值平均余额的比值 计算公式： 固定资产周转率=销售天数÷固定资产净值平均余额 固定资产周转天数=160÷固定资产周转率2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2010/12/312011/12/312012/12/31固定资产周转率（%）3.804.534.82数据分析：5总资产周转率 概念： 总资产周转率是销售收入与全部资产平均余额的比率体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高 计算公式： 总资产周转次数=销售收入÷全部资产平均余额 总资产周转天数=360÷总资产周转率2010-2012的数据（来源于和讯网） 报告期2010/12/312011/12/312012/12/31总资产周转率（%）2.072.372.34数据分析：2、盈利能力分析2007　20082009　每股收益0.6340.3420.707资产净利率(%)8.65113.55117.9075销售净利率(%)4.74361.79844.7582资产报酬率(%)57.764656.911359.0448每股收益：指税后利润与股本总数的比率。

它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，是公司某一时期净收益与股份数的比率07年，中国石化每股收益较高，说明公司获利能力较强，而在08年，虽然依然高于行业平均水平，但是对比07年，每股收益大幅下降，这也许是受到国际油价走高的影响09年，每股收益又大幅回升资产净利率：指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高07年，中国石化资产净利率较高，表明资产的利用效率较高08年，资产净利率较07年相比大幅下跌，这说明公司的获利能力下降，反观08年利润表可知，当年营业成本较高，因而利润较低09年，资产净利率有所上升销售净利率：指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力该指标费用能够取得多少营业利润07年，中国石化销售净利率较高，表明当年销售利润比较可观08年，销售净利率较07年大幅度降低，这说明公司销售利润较低，这与08年成本较高而销售额却变化不大有很大关系09年，销售净利率有所上升。

资产报酬率：指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效07年到09年，中国石化的资本报酬率虽然有一定起伏，但是总体都能保持比较高的水平，说明还是拥有比较稳定且较高水平的营运能力3、长期偿债能力分析4、短期偿债能力分析短期偿债能力是企业用流动资产偿还流动负债的保证能力通过对企业的流动比率和速冻比率的分析了解企业发展状况分析指标：1营运资金 概念： 反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资金越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人回首债权的安全性越高因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标 计算公式： 营运资金=流动资产－流动负债2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2012/12/312011/12/312010/12/31流动资产344.751327.588249.45流动负债493.109429.073325.627营运资金-148.36-101.49-76.18数据分析：2流动比率 概念：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为支付保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。

一般地说，或从债权人立场上来说，流动比率越高越好，因为流动比率越高，债权人越有保障，借出的资金越安全但从经营者和所有者角度来看，并不一定要求流动比率越高越好，在偿债能力允许的范围内，根据经营需要，进行负债经营也是现代企业经营的策略之一计算公式：流动比率=（流动资产÷流动负债）×100%2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2012/12/312011/12/312010/12/31流动比率（%）0.70.760.77数据分析：3速动比率 概念： 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别是短期债权人）还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的在比率指标，这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率 计算公式： 速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2012/12/312011/12/312010/12/31速动比率（%）0.260.290.29数据分析：4现金比率 概念： 现金比率是指企业的现金类资产与流动负债之间的比率从稳健的角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险 计算公式：（1）按货币资金与流动负债之比计算货币资金率=（货币资金÷流动负债）×100%（2）按现金及等价物与流动负债之比计算现金比率=（现金及等价物÷流动负债）×100%2010-2012的数据（来源于和讯网）报告期2012/12/312011/12/312010/12/31现金比率（%）0.020.060.06数据分析：4、同行业分析（1）、2007年行业比较分析　中国石化股份有限公司2007行业财务指标分析指标数值排名行业平均值行业最高值行业最低值每股收益_调整后(元)0.63420.3396430.75-0.011盈利能力总资产利润率(%)7.953778.27107118.0342-0.3771主营业务利润率(%)13.0787614.5136333.73284.8599销售毛利率(%)15.9259615.9450441.66584.8938净资产收益率(%)18.26615.4594338.61-0.65发展能力主营业务收入增长率(%)13.4857310.3319567.6324-13.0682净利润增长率(%)7.8704737.17592121.5794-31.1919净资产增长率(%)15.8084626.5356399.8583-2.0198总资产增长率(%)19.2215619.3833975.8041-4.0285营运能力应收账款周转率(次)63.26135121.7662832.8092.9736存货周转率(次)9.6033916.0786137.18133.1775总资产周转率(次)1.823781.7021433.98950.5103流动资产周转率(次)7.4228313.04589130.91561.2116偿债及资本结构流动比率(%)0.6935142.2148.34020.6935速动比率(%)0.2502141.7117436.7020.2502股东权益比率(%)45.416956.672191.108426.535资产负债率(%)54.584643.327973.4658.8916A．盈利能力分析：07年中国石化的盈利能力处于行业中游，销售务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率均位居同行业上市公司的第6位，而总资产利润率位居同行业第7位，这表明公司的盈利能力不足，但是由于国有控股，行业特殊，中国石化07年每股收益位居同行业第2，但是还是应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。

B．营运能力分析：07年中国石化的营运能力整体来看处于同行业中游水平，但是还是有自己的长处应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别居同行业上市公司的第5、9、8、3位，表明公司的营运能力有些不足，很多指标都是出于行业平均水平甚至远低于行业平均水平，资产的利用效率还有待进一步提高C.偿债能力分析：07年中国石化的偿债能力处于同行业较低水平，偿债能力差，流动比率、速动比率均处于同行业上市公司末位，股东权益比率居同行业上市公司的第9位 ，同时从资产负债表中可看出公司的债务风险大，偿债能差，虽然公司的资产负债率位居同行业的6位，并且高于行业平均水平所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整，努力减少公司短期借债，减轻公司偿债负担，并且努力提高偿债能力D．发展能力分析：07年中国石化的发展能力处于同行业中的中等水平，发展前景一般主营业务收入增长率稍高于行业平均水平，位居同行业上市公司第3位；净利润增长率远低于行业平均水平，位居第7位，利润增长较少；净资产增长率也低于行业平均水平，排在第6位；总资产增长率略低于行业平均值，排名第6位2）、2008年行业比较分析中国石化股份有限公司2008行业财务指标分析指标数值排名行业平均值行业最大值行业最小值每股收益_调整后(元)0.34250.2708571.03-0.867盈利能力　　　　　总资产利润率(%)3.471785.50136420.4951-22.0891主营业务利润率(%)4.7186912.0286733.8934-10.5125销售毛利率(%)8.6301713.5641936.2048-9.0251净资产收益率(%)8.9979.01635745.1-45.121成长能力　　主营业务收入增长率(%)20.522717.8359442.3321-11.227净利润增长率(%)-54.30711-41.3965100.9393-478.31净资产增长率(%)7.5377936.93273151.0916-33.7866总资产增长率(%)4.6847826.65854145.3936-46.4322营运能力　　应收账款周转率(次)80.8165201.9491929.0283.6334存货周转率(次)12.558917.9549660.76273.4195总资产周转率(次)1.974661.7951714.87850.3117流动资产周转率(次)8.812824.0983578.97171.0046偿债及资本结构　　流动比率(%)0.5732134.78229337.93060.488速动比率(%)0.2043134.02922132.34580.1513股东权益比率(%)46.6538859.8547898.170133.3175资产负债率(%)53.3462740.1452266.68251.8299A．盈利能力分析：08年中国石化的盈利能力处于行业中游，销售业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率分别位居同行业上市公司的第7、9、7、8位，这表明公司的盈利能力不足，而由于08年利润过低，营业利润甚至出现负增长，每股收益由原来的同行业第2下降到第5位。

B．营运能力分析：08年中国石化的营运能力整体来看处于同行业中等水平应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别居同行业上市公司的第5、9、6、2位，虽然流动资产周转率有所提高，但是公司的营运能力有些不足，很多指标都是出于行业平均水平甚至远低于行业平均水平，资产的利用效率还有待进一步提高C.偿债能力分析：08年中国石化的偿债能力依然处于同行业较低水平，偿债能力差，流动比率、速动比率均处于同行业上市公司第13位，较07年提高了1位，股东权益比率居同行业上市公司的第8位 ，同时从资产负债表中可看出公司的债务风险大，偿债能差，虽然公司的资产负债率位居同行业的7位，并且高于行业平均水平所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整，努力减少公司短期借债，减轻公司偿债负担，并努力提高偿债能力D．发展能力分析：08年中国石化的发展能力处于同行业中的中下水平，发展前景一般主营业务收入增长率略高于行业平均水平，位居同行业上市公司第7位；净利润增长率出现负增长，位居第11位，利润增长较少；净资产增长率和总资产增长率远低于行业平均水平，分别排在第9位和第8位3）、2009年行业比较分析中国石化股份有限公司2009行业财务指标分析项目数值排名行业平均值行业最大值行业最小值每股收益_调整后(元)0.70720.434652.090.0173盈利能力总资产利润率(%)7.386247.62252934.75220.9137主营业务利润率(%)13.1112614.3428636.82143.2073销售毛利率(%)22.9907417.1240437.88723.9752净资产收益率(%)16.25313.5028652.80.94成长能力主营业务收入增长率(%)-7.372105.26078654.8568-48.5686净利润增长率(%)145.073143.54981261.347-94.2101净资产增长率(%)14.1443315.4358874.9227-2.8738总资产增长率(%)15.1867919.3222686.1672-5.6165营运能力应收账款周转率(次)67.964563177.34743541.353.0544存货周转率(次)8.7461017.4891644.4643.414总资产周转率(次)1.661971.55443.3280.312流动资产周转率(次)7.977123.85118611.11650.8466偿债及资本结构流动比率(%)0.6279142.47009311.30020.6279速动比率(%)0.158131.9534718.15520.1525股东权益比率(%)46.2316957.548496.274729.2375资产负债率(%)53.7684642.451670.76253.7253A．盈利能力分析：09年中国石化的盈利能力处于行业中上水平，销售业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率均由08年的第7、9、7、8位分别上升至居同行业上市公司的第4、6、3、4位，这表明公司的盈利能力有了较大程度的提升，而09年营业利润扭亏为盈，每股收益由原来的同行业第5上升为第2位。

B．营运能力分析：09年中国石化的营运能力整体来看处于同行业中等偏上水平应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别居同行业上市公司的第6、10、7、2位，虽然流动资产周转率比较高，但是公司的营运能力依然有些不足，存货周转率太低，资产的利用效率还有待进一步提高C.偿债能力分析：09年中国石化的偿债能力依然处于同行业较低水平，偿债能力差，流动比率处于同行业上市公司末位，速动比率仍保持去年的第13位，股东权益比率居同行业上市公司的第9位，同时从资产负债表中可看出公司的债务风险大，偿债能差，虽然公司的资产负债率位居同行业的6位所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整，努力减少公司短期借债，减轻公司偿债负担，并且努力提高偿债能力D．发展能力分析：09年中国石化的发展能力处于同行业中的中等水平，发展前景较08年显得更为乐观主营业务收入增长率低于行业平均水平，位居同行业上市公司第10位，排名靠后，说明主营业务收入减少；净利润增长率和净资产增长率都处于行业平均水平附近，并且均排名第3位，与08年相比有较大的提高，总资产增长率略低于行业平均水平，排在第9位4）、结论从三年中国石化的各项财务指标与同行业对比情况来看，中国石化三年来的财务状况基本维持在一个水平，营运能力、盈利能偿债能力与发展能力均无很大提高。

除了08年由于所处行业整体出现危机每股收益有所下降以外，其07年与09年的每股收益都维持在一个较高的水平整体来看，中国石化的盈利能力与营运能力基本都处于中等水平，个别指标偏上，但是偿债能力很差，结合资产负债表，发现其流动负债数额较大并且增长较快，而其速动比率与流动比率远远低于行业平均水平，短期偿债能力不足，短期债权人对该公司的短期偿债能力表示担忧虽然有较强的盈利能力与运营能力，但是由于偿债能力低下，中国石化的发展能力并不是很强，成长能力较差，未来发展潜力较小下图反映了中国石化盈利、营运、偿债、发展能力情况六、杜邦财务体系分析１、体系构成  2007杜邦分析净资产收益率18.26%       总资产收益率8.3689%X权益乘数1/(1-0.55)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％       主营业务利润率4.5605%X总资产周转率1.8351%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:718,572,000,000期初:594,536,822,407           净利润54,947,000,000/主营业务收入1,204,84。