光学透镜公司流动资金管理

泓域/光学透镜公司流动资金管理光学透镜公司流动资金管理目录第一章 公司简介 3一、 基本信息 3二、 公司简介 3三、 公司主要财务数据 4第二章 流动资金管理 5一、 应收款项的日常管理 5二、 应收款项的管理政策 8三、 营运资金管理策略的主要内容 12四、 影响营运资金管理策略的因素分析 13五、 流动资金的概念 15六、 营运资金的特点 16七、 企业财务管理目标 18八、 财务管理原则 25九、 技术环境 29十、 金融环境 30第三章 项目背景分析 35一、 产业环境分析 35二、 域控制器：智能驾驶大势所趋 36三、 必要性分析 38第四章 项目投资计划 39一、 投资估算的编制说明 39二、 建设投资估算 39三、 建设期利息 41四、 流动资金 42五、 项目总投资 44六、 资金筹措与投资计划 45第五章 进度实施计划 47一、 项目进度安排 47二、 项目实施保障措施 48第一章 公司简介一、 基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：邓xx3、注册资本：600万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-6-167、营业期限：2016-6-16至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司简介公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力三、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5058.444046.753793.83负债总额2920.052336.042190.04股东权益合计2138.391710.711603.79表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入28062.6422450.1121046.98营业利润4588.133670.503441.10利润总额3968.863175.092976.64净利润2976.642321.782143.18归属于母公司所有者的净利润2976.642321.782143.18第二章 流动资金管理一、 应收款项的日常管理应收款项的日常管理与控制主要采取以下措施一）加强对客户偿还能力与信用状况的调查研究和分析收集和整理反映客户信用状况的有关资料，掌握客户的财务状况和盈利状况，了解客户的信用状况；根据信用调查得到的有关资料，运用特定方法，对客户的信用状况进行分析和评价，确定各客户的信用等级；制定给予客户相应的信用条件，确定给予客户的信用期限、现金折扣、折扣期限和信用额度（企业允许客户赊购货物的最高限额）。

二）做好应收账款的日常核算工作企业应在总分类中能够设置“应收账款”“其他应收款”“坏账损失”等账户，汇总记载企业所有销售产品给客户的账款增减变动情况；同时，另设“应收账款明细分类账”，分别详细地记载各销售产品给客户的账款增减数额，以全面反映客户所赊欠账款多少变动状况以便及时催款三）加强应收账款监督企业已经发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期限，已经超过信用期限的时间长短也不一样一般来说，拖欠的时间越长，收回欠款的可能性越小，形成坏账的可能性越大，因此，企业必须采取一定的管理方法，对应收账款的收回情况进行监督，加速应收账款的收回常用的方法有账龄分析法和应收账款收现保证率分析法1.账龄分析法账龄分析法就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类：账龄、比重、损失金额和百分比情况账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况：（1）有多少欠款尚在信用期内这些款项未到偿付期，欠款是正常的，但到期后能否收回，还要待时再定，故及时地监督仍是必要的2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。

对不同拖欠时间的欠款，企业应采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策；对可能发生的坏账损失，则应提前做出准备，充分估计这一因素对损益的影响通过应收账款账龄分析，不仅能提示财务管理人员应把过期款项视为工作重点，而且有助于促进企业进一步研究和制定新的信用政策2.应收账款收现保证率分析法由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征（如企业必须用现金支付与赊销收入有关的增值税和所得税，弥补应收账款资金占用等），这就决定了企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例其他稳定可靠现金流入总额是指从应放账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，其意义在于：应收款项未来是否可能发生坏账损失对企业并非最为重要，更为关键的是实际收现的账项能否满足同期必需的现金支付要求；特别是满足具有刚性约束的纳税债务及偿付不得展期或调换的到期债务的需要。

企业应定期计算应收账款实际收现率，看其是否达到了既定的控制标准，如果发现实际收现率低于应收账款收现保证率，应查明原因，采取相应措施，确保企业有足够的现金满足同期必需的现金支付要求二、 应收款项的管理政策应收款项的管理政策又称为信用政策，是企业对应收款项进行规划和控制的一些原则 性规定，它主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分一）信用标准所谓信用标准是指企业提供信用时要求客户达到的最低信用水平如果客户达不到企业的信用标准，便不能享受企业提供的商业信用为了有效地控制应收款项，通常采用的评估方法有：1，信用的“5C”分析所谓信用的“5C”，是指品行、能力、资本、担保品和条件1）品行品行即客户履行偿还其债务的可能性这是衡量客户是杏信守契约的重要标准，也是企业决定是否赊销给客户产品的首要条件2）能力能力即考察客户按期付款的能力，主要通过了解企业的经营手段、偿债记录和获利情况等做出判断，或进行实地考察3）资本资本即通过分析客户的资产负债比率、流动比率等了解其财务状况，分析客户的资产、负债、所有者权益情况4）担保品担保品即客户为获得信用所能提供担保的资产，这是企业提供给客户信誉的可靠保证5）条件。

条件即可以影响到客户偿债的一般经济趋势和某些地区或经济领域的特殊因素以上五个方面的资料，可由以下途径取得：①公司以往与客户交易的经验；②客户与其他债权人交往的情报③企业间的证明，即由其他有声望的客户证明某客户的信用品质；④银行的证明；⑤诚信调查机构所提供的客户信用品质及其信用等级的资料；⑥客户的财务报表2.信用评分法所谓信用评分法是根据有关指标和情况计算出客户的信用分数，然后与既定的标准比较，确定其信用等级的方法对客户信用进行评分的指标体系主要包括流动比率、速动比率、销售利润率、负债比率、应收账款周转率等指标此外还要考虑其赊购支付历史及企业未来预计等情况在进行信用评定时，要先将上述各因素打分，然后再乘上一个权数（按重要性而定）确定其信用分数在采用信用评分法时，企业应先确定一个最低信用分数，若某客户信用分数低于该分数，则不给予信用分数越高，则表明信用品质越好，信用等级越高通常分数在80分以上者，表明其信用状况良好；分数在60～80分者，表明其信用状况一般；分数在60分以下者则信用情况较差二）信用条件信用条件指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣1.信用期限信用期限是指企业给予客户的最长付款时间。

一般来说，企业给予客户信用期限越长，所能增加的销售额也越多，但同时企业在应收款项上的投资也越大，出现坏账损失的可能性也越大所以企业应当在延长信用期产生的收益与成本之间做出比较，从而确定最佳信用期限2.折扣期限：折扣期限是指为客户规定的可享受现金折扣的付款时间3.现金折扣现金折扣是指企业对客户在商业价格上所做的扣减向客户提供这种价格上的优惠，主要目的是在于吸引客户为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的客户前来购买，企业借此扩大销售企业在对是否提供现金折扣做出决策时应该充分考虑现金折扣所带来的收益和成本的增加额，若前者大于后者，则企业就应该提供折扣，否则企业应维持原来的价格，不予提供现金折扣关于多个方法的比较选优，也可用该方法，但需要对最终的收益进行比较，以选择收益最大的方案作为决策的标准三）收账政策收账政策是指当信用条件被违反时，企业应采取的收账策略若企业采取积极的收账政策，就会增加企业应收款项的投资，反之，企业就会增加应收款项的收账费用一般企业为了扩大产品的销售量，增强竞争能力，往往在客户的逾期未付款项规定一个允许拖欠的期限，超过规定的期限，企业就将进行各种形式的催还。

如果企业制定的收款政策过宽，会导致逾期未付款的客户拖延时间更长，对企业不利；收款政策过严，催款过急，又可能伤害无意拖欠的客户，影响企业未来的销售和利润因此企业在制定收款政策时必须十分谨慎，掌握好宽严程度企业对不同的过期账款应采取不同的收款方式企业对账款过期较短的客户，应不给予过多地打扰，以免将来失去这一市场；对过期稍长的客户，可措辞婉转地写信催款；对过期很长的客户，频繁地信件催款并电话催询；对过期很长的客户，可在催款过程中措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼，等等催款要发生费用，某些催款方式的费用，如诉讼费，还会很高一般来说，收账的费用越大，坏账措施越有力，可收回的账款就越大，坏账损失也就越小因此制定收账政策，应在收账费用和所减少的坏账损失之间做出权衡如果增加的收账费用高于减少的坏账损失，说明此收账措施是不合适的；如果增加的收账费用低于减少的坏账损失，可继续催款，这时若有不同的收账方案可供选择的话，可根据应收账款总成本进行比较选择，制定有效、得当的收账政策三、 营运资金管理策略的主要内容流动资产是个不确切的概念从定义上说，流动资产是指现金及预期能在一年或超过一年的一个经营周期内转变为现金或者支用的资源。

但随着企业的成长，有许多流动资产项目变得不那么“流动”了如一个企业总是需要有一定数量的库存支持销售的需要，由于赊销的增长，应收款项也变成长期的了这些资产项目不是一般意义上的临时性的或短期的，实际上是“永久、长期”流动资产这样，企业的全部资产可分为三部分：①临时性（波动性）流动资产，它随着每个销售周期变化而变化，是由于季节性经营活动或其他类似原因所引起的、在一定期间内的流动资产占用的临时性增加；②永久性（长期性）的流动资产，这些资产随着时间的推移而增加，是现金、有价证券、应收账款、存货等在整个年度内占用的最低水平，这部分流动资产占用可以满足企业生产经营活动的最基本需要，其数额相对稳定：③长期资产，如固定资产等由于固定资产占用和永久性流动资产占用具有相对稳定的特征，因此，它们的资金需求通常以长期负债和所有者权益的长期资金来满足，从而保证企业正常的、基本的经营活动的资金需要对于临时性占用的流动资产所形成的资金需要，其如何满足在很大程度上取决于企业的营运资金策略一般情况下，可以首先考虑用自然融资、应付账款、应付工资、应付税金等来满足这部分临时性的资金需要，然后再考虑流动负债、长期负债和所有者权益来满足这种临时性的资金需求。

因此，营运资金策略的主要内容：一是确定流动资产各项目的目标水平；二是确定流动资产用何种方法融资四、 影响营运资金管理策略的因素分析营运资金管理千头万绪，涉及生产经营的方方面面，如现金管理、信用管理；营销管理；生产管理等理财人员应努力协调好各方面的关系，认真分析影响营运资金策略的因素为选择切实可行的营运资金策略打下基础影响营运资金策略的主要因素有如下几点一）销售收入水平及增长趋势一般地讲，营运资金规模会随着销售额的增长而增长，但两者之间呈非线性关系随着销售水平的提高，营运资金将以递减的速度增加，特别是现金和存货，即随着销售水平的提高，现金和存货所占用的资金因时间、数量的不一致而可以相互调剂使用，使占用于流动资产的资金增加速度小于销售额的增长速度因此，当销售额快速增长时，企业可选择风险较高的营运资金策略，以争取获得较高的收益二）现金流入、流出量的不确定性和时间上的非衔接程度在市场经济条件下，企业的生产经营活动日趋复杂，企业的材料采购、产品销售都广泛地以商业信用为媒介来实现，很难对现金流量进行准确的预测企业的现金流入与流出量不确定程度越高，企业保持在流动资产上的营运资金就越多，现金流入和流出在时间上的协调程度就越差。

因此，企业应保持较大的营运资金规模，以备偿付当期的到期债务而如果企业现金流入量、流出量的确定性程度越高，并且在时间上保持衔接一致，就可选择激进的营运资金策略三）理财人员对待风险的态度和对收益的预期这里的风险是指企业陷入无力偿付到期债务而导致的技术性无力清偿的可能性如果企业敢冒风险，则宜采用低的流动资产比率或较高的流动负债比率，反之，则采用较高的流动资产比率或较低的流动负债比率风险与收益的权衡是确定营运资金策略的基本前提一个崇尚稳健的企业通常会选择低风险、低收益的营运资金策略，而一个崇尚冒险的企业则会选择高风险、高收益的营运资金策略由于理财人员普遍是担心风险的，又预期能获得比较理想的收益能力，因此，理想的营运资金策略应恰到好处地处于两者之间，适度的风险、适度的收益将是企业确定营运资金策略的基本原则流动负债策略与流动资产策略的有效搭配组合，可以使企业的风险程度与获利水平在一个合理的范围内变动，有利于企业的长远发展除此之外，影响企业营运资金策略的因素，还有经营杠杆、财务杠杆、企业的行业特点、产品结构等五、 流动资金的概念流动（营运）资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金流动（营运）资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。

营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理本书采用的是狭义营运资金的概念从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额它反映企业短期债务的偿还能力从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分所谓流动资产，是指可以在1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再次是应收账款；最后是存货同样地，流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润（股利）等六、 营运资金的特点企业营运资金管理十分复杂，这是由营运资金自身特点决定的，其特点主要包括：（一）营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短通常会在1年或一个经营周期内收回，对企业影响的时间比较短根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决二）营运资金的实物形态具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金，帮助企业渡过难关。

三）营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大季节性企业如此；非季节性企业也如此随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变化四）营运资金的实物形态具有变动性企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺序转化企业筹集的资金，一般都以现金的形式存在；为了保证生产经营的正常进行，必须拿出一部分现金去采购材料，这样，有一部分现金转化为材料；材料投入生产后，当产品尚未最后完工脱离加工过程以前，便形成在产品和自制半成品；当产品被加工完成后，就成为准备出售的产成品；产成品经过出售等方式可直接获得现金，有的则因赊销而形成应收账款；经过一段时间，应收账款通过收现又转化为现金五）营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集营运资金的来源渠道和方式是多种多样的，通常有：银行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款，从一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等，其期限也是长短不一的正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。

对其实施的管理决不能是一种盲目的管理活动，应该是在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行的七、 企业财务管理目标企业财务管理目标有如下几种类型一）利润最大化利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展利润最大化目标的主要优点是：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本这些措施都有利于企业资源的合理配置有利于企业整体经济效益的提高但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值比如，今年10万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间还会有时间价值的增加；而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不同2）没有考虑风险问题不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，比如；风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。

3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现二）股东财富最大化股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反应2）在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，未来的利润同样会对股价产生重要影响3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素股价不能完全准确反映企业财务管理状况；如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

三）企业价值最大化企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大化为目标企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值未来现金流量这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的企业价值最大化要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量2）考虑了风险与报酬的关系3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：（1）企业的价值过于理论化，不易操作尽管对于上市公司，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是，股价是多种因素共同作用的结果，特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值。

2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确近年来，随着上市公司数量的增加，上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可四）相关者利益最大化在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务管理目标，首先就要考虑哪些利益关系会对企业发展产生影响在市场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险比如：（1）随着举债经营的企业越来越多，举债比例和规模也不断扩大，使得债权人的风险大大增加2）在社会分工细化的今天，由于简单劳动越来越少，复杂劳动越来越多，使得职工的再就业风险不断增加3）在现代企业制度下，企业经理人受所有者委托，作为代理人管理和经营企业，在激烈的市场竞争和复杂多变的形势下，代理人所承担的责任越来越大，风险也随之加大4）随着市场竞争和经济全球化的影响，企业与客户以及企业与供应商之间不再是简单的买卖关系，更多的情况下是长期的伙伴关系，处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因而也与企业共同承担一部分风险。

5）政府不管是作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方的利益密切相关综上所述，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益相关者利益最大化目标的具体内容包括如下几个方面：（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉8）保持与政府部门的良好关系以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）有利于企业长期稳定发展这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免了站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。

2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一由于兼顾了企业、股东、政府、客户等的利益，企业就不仅仅是一个单纯牟利的组织，还承担了一定的社会责任，企业在寻求其自身的发展和利益最大化过程中，由于客户及其他利益相关者的利益，就会依法经营，依法管理，正确处理各种财务关系，自觉维护和确实保障国家、集体和社会公众的合法权益3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益这一目标可使企业各利益主体相互作用、相互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利益相关者利益达到最大化也就是将企业财富这块“蛋糕”做到最大化的同时，保证每个利益主体所得的“蛋糕”更多4）体现了前瞻性和现实性的统一比如，企业作为利益相关者之一，有其一套评价指标，如未来企业报酬贴现值；股东的评价指标可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以确保工资福利；政府可考虑社会效益等不同的利益相关者有各自的指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，就可以实现所有相关者利益最大化八、 财务管理原则财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则它是从企业理财实践中抽象出来的并在实践中证明是正确的行为规范，它反映着理财活动的内在要求。

企业财务管理的原则一般包括如下内容一）货币时间价值原则货币时间价值是客观存在的经济范畴，它是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值从经济学的角度看，即使在没有风险和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同的价值因此在数量上货币的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资本利润率今天的一元钱要大于将来的一元钱货币时间价值原则在财务管理实践中得到广泛的运用长期投资决策中的净现值法、现值指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值原则；筹资决策中比较各种筹资方案的资本成本、分配决策中利润分配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等，都充分体现了货币时间价值原则在财务管理中的具体运用二）资金合理配置原则拥有一定数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件，但任何企业的资金总是有限的资金合理配置是指企业在组织和使用资金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上（不一定是每一个局部）取得最大的经济效益在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负债和流动负债的构成比例，以及内部各具体项目的构成比例。

企业不但要从数量上筹集保证其正常生产经营所需的资金，而且必须使这些资金保持合理的结构比例关系从投资或资金的使用角度看，企业的资金表现为各种形态的资产，各形态资产之间应当保持合理的结构比例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例对内投资中：流动资产投资和固定资产投资的构成比例、有形资产和无形资产的构成比例、货币资产和非货币资产的构成比例等；对外投资中：债权投资和股权投资的构成比例、长期投资和短期投资的构成比例等；各种资产内部的结构比例上述这些资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置原则三）成本—效益原则成本—效益原则就是要对企业生产经营活动中的所费与所得进行分析比较，将花费的成本与所取得的效益进行对比，使效益大于成本；产生“净增效益”成本—效益原则贯穿于企业的全部财务活动中企业在筹资决策中；应将所发生的资本成本与所取得的投资利润率进行比较；在投资决策中，应将与投资项目相关的现金流出与现金流入进行比较；在生产经营活动中，应将所发生的生产经营成本与其所取得的经营收入进行比较；在不同备选方案之间进行选择时，应将所放弃的备选方案预期产生的潜在收益视为所采纳方案的机会成本与所取得的收益进行比较在具体运用成本—效益原则时，应避免“沉没成本”对我们决策的干扰，“沉没成本”是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本。

因此，我们在做各种财务决策时，应将其排除在外四）风险一报酬均衡原则在市场经济的激烈竞争中不可避免地要遇到风险企业要想获得收益，就不能回避风险风险一报酬均衡原则是指决策者在进行财务决策时，必须对风险和报酬做出科学的权衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避害的目的在筹资决策中，负债资本成本低，财务风险大，权益资本成本高，财务风险小企业在确定资本结构时，应在资本成本与财务风险之间进行权衡在何投资项目都有一定的风险，在进行投资决策时必须认真分析影响投资决策的各种可能因素，科学地进行投资项目的可行性分析，在考虑投资报酬的同时考虑投资的风险在具体进行风险与报酬的权衡时，由于不同的财务决策者对风险的态度不同，有的人偏好高风险、高报酬，有的人偏好低风险、低报酬，但每一个人都会要求风险和报酬相对等，不会去冒没有价值的无谓风险五）收支积极平衡原则财务管理实际上是对企业资金的管理，量入为出、收支平衡是对企业财务管理的基本要求资金不足，会影响企业的正常生产经营，坐失良机，严重时，会影响企业的生存；资金多余，会造成闲置和浪费，给企业带来不必要的损失收支积极平衡原则要求企业一方面要积极组织收入，确保生产经营和对内、对外投资对资金的正常合理需要；另一方面，要节约成本费用，压缩不合理开支，避免盲目决策。

保持企业一定时期资金总供给和总需求动态平衡和每一时点资金供需的静态平衡要做到企业资金收支平衡，在企业内部，要增收节支，缩短生产经营周期，生产适销对路的优质产品，扩大销售收入，合理调度资金，提高资金利用率；在企业外部，要保持同资本市场的密切联系，加强企业的筹资能力六）利益关系协调原则企业是由各种利益集团组成的经济联合体这些经济利益集团主要包括企业的所有者、经营者、债权人、债务人、国家税务机关、消费者、企业内部各部门和职工等利益关系协调原则要求企业协调、处理好与各利益集团的关系，切实维护各方的合法权益；将按劳分配、按资分配、按知识和技能分配、按绩分配等多种分配要素有机结合起来只有这样，企业才能营造一个内外和谐、协调的发展环境，充分调动各有关利益集团的积极性，最终实现企业价值最大化的财务管理目标九、 技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果目前，我国进行财务管理所依据的会计信息是通过会计系统所提供的，占企业经济信息总量的60% ～70%在企业内部，会计信息主要是提供给管理层决策使用，而在企业外部，会计信息则主要是为企业的投资者、债权人等提供服务。

目前，我国正全面推进会计信息化工作，力争通过5—10年的努力，建立健全会计信息化法规体系和会计信息化标准体系[包括可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准]，全力打造会计信息化人才队伍，基本实现大型企事业单位会计信息化与经营管理信息化的融合，进一步提升企事业单位的管理水平和风险防范能力，做到数出一门、资源共享，便于不同的信息使用者获取、分析和利用，进行投资和相关决策；基本实现大型会计师事务所采用信息化手段对客户的财务报告和内部控制进行审计，进一步提升社会审计质量和效率；基本实现政府会计管理和会计监督的信息化，进一步提升会计管理水平和监管效能通过全面推进会计信息化工作，使我国的会计信息化达到或接近世界先进水平我国企业会计信息化的全面推进，必将促使企业财务管理的技术环境进一步完善和优化十、 金融环境（一）金融机构、金融工具与金融市场金融机构主要是指银行和非银行金融机构银行是指经营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构，包括各种商业银行和政策性银行，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、国家开发银行、中国农业发展银行非银行金融机构主要包括保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司等。

金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等金融市场为企业融资和投资提供了场所，可以帮助企业实现长短期资金转换、引导资本流向和流量，提高资本效率二）金融市场的分类金融市场可以按照不同的标准进行分类1.货币市场和资本市场以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场货币市场又称短期金融市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场；资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场和债券市场。

2.发行市场和流通市场以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场发行市场又称为一级市场，它主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易；流通市场又称为二级市场，它主要处理现有金融工具转让和变现的交易3.资本市场、外汇市场和黄金市场以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场资本市场以货币和资本为交易对象；外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象；黄金市场则是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场4.基础性金融市场和金融衍生品市场按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场；金融衍生品交易市场是指以金融衍生品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（交换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（交换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场5.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场三）货币市场货币市场的主要功能是调节短期资金融通其主要特点是：①期限短一般为3~6个月，最长不超过1年。

②交易目的是解决短期资金周转它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足③金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等拆借市场是指银行（包括非银行金融机构）向业之间短期性资本的借贷活动这种交易一般没有固定的场所，主要通过电信手段成交，期限按日计算，一般不超过1个月票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场票据承兑市场是票据流通转让的基础；票据贴现市场是对未到期票据进行贴现，为客户提供短期资本融通，包括贴现、再贴现和转贴现大额定期存单市场是一种买卖银行发行的可转让大额定期存单的市场短期债券市场主要买卖1年期以内的短期企业债券和政府债券，尤其是政府的国库券交易短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点，成为货币市场中的重要金融工具之一四）资本市场资本市场的主要功能是实现长期资本融通其主要特点是：①融资期限长至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上②融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力③资本借贷量大。

④收益较高，但风险也较大资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等债券市场和股票市场由证券（债券和股票）发行和证券流通构成有价证券的发行是—项复杂的金融活动，一般要经过以下几个重要环节：①证券种类的选择②偿还期限的确定③发售方式的选择在证券流通中，参与者除了买卖双方外，中介非常活跃这些中介主要有证券经纪人、证券商，他们在流通市场中起着不同的作用融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致第三章 项目背景分析一、 产业环境分析“十三五”时期，我省经济社会发展面临的国内外经济形势复杂多变，我国经济发展步入新常态，辽宁老工业基地新一轮全面振兴站在新的起点上，既面临难得的历史发展机遇，也面对诸多风险和挑战总体上机遇大于挑战从国际看，和平、发展、合作仍是时代潮流，世界多极化、经济全球化深入发展，以“互联网+”、3D打印等为代表的新一轮科技革命和产业融合将对产业分工格局产生深刻影响同时，世界经济进入深度调整期，经济复苏曲折，主要经济体走势分化，围绕市场、资源、技术、标准等竞争更加激烈以美国为首的发达国家主导发起的跨太平洋战略伙伴关系协定(TPP)和跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定(TTIP)谈判，设置了更高标准的自由贸易和投资规则，各种形式的贸易保护更加趋紧，地缘政治导致外部环境更加严峻。

从国内看，我国仍处于可以大有作为的战略机遇期，经过30多年的改革开放，我国的综合国力、国际竞争力和国际影响力达到新高度，发展的基础更加坚实我国经济发展进入新常态，正向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋空间大的基本特质没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变新的增长点正在加快孕育并不断破茧而出，新的增长动力正在加快形成并不断蓄积力量同时，国内传统要素优势减少，资源环境约束趋紧，增长动力减弱，风险挑战增多从省内看，新一轮东北振兴和“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带建设等重大国家战略同步实施，必将使辽宁的发展动能和优势得到充分释放我省产业基础较为雄厚，设施条件完备，为促进结构转型升级、经济提质增效提供了有力支撑实施东北地区等老工业基地振兴战略以来，我省经济社会发展取得了重大阶段性成就，为推动新一轮全面振兴奠定了扎实的工作基础和发展基础同时，我省发展形势更为严峻复杂，经济增速下滑，有效供给不足，制约发展的深层次矛盾仍然存在：体制机制弊端突出，市场发育不完善，创新创业环境欠佳，国企改革未迈出实质性步伐，发展理念落后，历史欠账较多，民营经济实力不强；结构性矛盾凸显，传统产业竞争力下降，战略性新兴产业和现代服务业发展滞后，资源环境压力增大；自主创新能力不强，科技成果转化不畅，人才支撑不足；区域发展差距较大，居民收入水平较低，社会治理能力和水平亟待提升。

二、 域控制器：智能驾驶大势所趋从单车价值量看，自驾域单车价值量较大目前市面L3级以上的智能驾驶域控制器的单价在3000元~10000元左右，L2级自驾域单价2000元左右；座舱域控制器的单价在2000元左右；底盘域由于需要达到ASIL-D安全等级，故价格和座舱域相当，也是2000元左右；车身域控制器单价在500元左右国内外巨头纷纷布局智能驾驶域控制器目前智能驾驶域控制器主要有四类玩家：1、头部新势力企业，如特斯拉自研智能驾驶芯片，蔚来自研域控制器然后找第三方代工；2、国际Tier1，自己与芯片商合作，做方案整合后研发域控制器并向整车厂销售，例如大陆ADCU、采埃孚ProAI、麦格纳MAX4等；3、域控软件供应商，例如TTTech与上汽集团合资成立了创时智驾，为上汽成员企业配套智能驾驶域控制器产品；4、本土Tier1，目前采用英伟达Orin系列方案的车企客户包括奔驰、沃尔沃、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、上汽智己以及R汽车，德赛西威拿到了其中大部分的域控制器定点订单此外还有华为、经纬恒润、福瑞泰克等企业布局了这一领域市场空间：根据调查，智能驾驶域控制器方面，预计国内市场2025年出货量将超400万套，随着支持L3级智能驾驶的域控制器逐渐放量，平均价格有望从现在2000元左右提升3000元以上；座舱域控制器方面，预计2025年出货量将超500万套，随着入局者增多行业区域成熟，价格略微下滑。

预计国内市场2025年座舱+智能驾驶域控制器市场规模将超200亿元三、 必要性分析（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位第四章 项目投资计划一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、《投资项目可行性研究指南》3、《建设项目投资估算编审规程》4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》5、《建设工程工程量清单计价规范》6、《企业工程设计概算编制办法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

二、 建设投资估算本期项目建设投资12566.82万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计10737.18万元1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6259.16万元2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为4197.30万元3、安装工程费估算本期项目安装工程费为280.72万元二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1433.19万元三）预备费本期项目预备费为396.45万元表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6259.164197.30280.7210737.181.1建筑工程费6259.166259.161.2设备购置费4197.304197.301.3安装工程费280.72280.722其他费用1433.191433.192.1土地出让金636.70636.703预备费396.45396.453.1基本预备费192.07192.073.2涨价预备费204.38204.384投资合计12566.82三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5455.96万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息133.67万元。

表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息133.67133.670.001.1.1期初借款余额5455.961.1.2当期借款5455.965455.960.001.1.3当期应计利息133.67133.670.001.1.4期末借款余额5455.965455.961.2其他融资费用1.3小计133.67133.670.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计133.67133.670.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算根据测算，本期项目流动资金为3959.91万元表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产16506.8719046.3921585.9025395.181.1应收账款7428.098570.879713.6611427.831.2存货5777.406666.237555.068888.311.2.1原辅材料1733.221999.872266.522666.491.2.2燃料动力86.6699.99113.32133.321.2.3在产品2657.603066.473475.334088.621.2.4产成品1299.921499.901699.891999.871.3现金1320.551523.711726.872031.611.4预付账款19。