制动系统关键零部件项目应收账款管理【参考】
泓域/制动系统关键零部件项目应收账款管理制动系统关键零部件项目应收账款管理目录一、 现金的持有动机和成本 2二、 最佳现金持有量的确定 5三、 银行短期借款 9四、 商业信用 16五、 应收款项的日常管理 21六、 应收款项的管理政策 24七、 项目基本情况 28八、 产业环境分析 31九、 行业进入壁垒 31十、 必要性分析 33十一、 项目经济效益 34营业收入、税金及附加和增值税估算表 34综合总成本费用估算表 36利润及利润分配表 37项目投资现金流量表 40借款还本付息计划表 42十二、 进度计划 43项目实施进度计划一览表 43十三、 投资计划方案 45建设投资估算表 47建设期利息估算表 48流动资金估算表 49总投资及构成一览表 50项目投资计划与资金筹措一览表 51一、 现金的持有动机和成本（一）现金的持有动机尽管货币资金通常被称为“非盈利资产”，然而任何企业都必须持有一定数量的现金，具体来说，企业持有货币资金的动机可归纳如下1.交易动机为满足日常业务的现金支付，必须持有一定数额的货币资金尽管企业也经常会收到现金，但现金的收支在时间数额上往往是不同的，若不维持适当的现金余额，就难以保证企业的业务活动正常进行下去。
一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加2.预防动机预防动机即置存现金以防发生意外的支付这种需求的大小与现金预算的准确性、突发事件发生的可能性及企业取得短期借款的难易程度有关现金预算越准确，突发事件发生的概率越小，企业取得短期借款越容易，则所需预防性余额越小；反之，所需预防性余额越大3.投机动机投机动机即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入；再比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券，等等当然，除了金融和投资公司外，一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会，也常设法临时筹集资金，但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便企业除以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机但要注意的是，由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。
另外，上述各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态，如可随时借入的银行信贷资金等二）现金的成本现金的成本通常由以下四部分组成1.机会成本机会成本是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的再投资收益，这种成本在数额上等同于资金成本它与现金持有量成正比例关系2.管理成本企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费用等这部分费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不长，是决策无关成本3.转换成本转换成本是指企业用现金购买有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割费等其中委托买卖佣金和委托手续费是按照委托成交金额计算的，在证券总额既定的条件下，无论变现次数怎样变动，所需支付的委托成本金额是固定的，因此属于决策无关成本与证券变现次数密切相关的转换成本便只包括其中的固定性交易费用固定性转换成本与现金持有量成反比例关系4.短缺成本现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。
例如丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处等，其中因不能按期支付有关款项而造成信用损失的后果是无法用货币来计量的现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系二、 最佳现金持有量的确定现金管理的目的是提高现金的使用效率，这就需要确定出最佳现金持有量确定最佳现金持有量的方法很多，本章主要介绍成本分析模式、存货模式和随机模式一）成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量的一种方法企业持有的现金，将会有三种成本1.资金成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本假定某企业的资金成本率为10%，年均持有50万元的现金，则该企业每年现金的资金成本为5万元企业持有的现金越多，资金成本越大企业为了保证正常生产经营活动的需要，必须拥有一定的现金，也必须要付出相应的资金成本代价，但如果企业现金拥有量过多，资金成本代价就会过大，这就需要企业慎重权衡2.管理成本企业拥有现金，就会发生现金的管理费用，如管理人员工资、安全措施费等这些费用是现金的管理成本管理成本是一种固定成本，不随企业现金持有量的多少而变动3.短缺成本现金的短缺成本，是指企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。
现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降，随着现金持有量的减少而上升上述三项成本之和为现金的总成本使上述三项成本之和——即现金总成本最小的现金持有量，就是最佳现金持有量如果把上述三种成本线放在一个图上，就能表示出持有现金的总成本，找出最佳现金持有量的点：资金成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，而管理成本线为平行于横轴的平行线，总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本超过这一点，资金成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处；这一点之前，短缺上升的代价又会大于资金成本下降的好处；这一点横轴上的量，即是最佳现金持有量最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的资金成本、短缺成本之和，再从中选取出成本之和最低的，相应的现金量就是最佳持有量二）存货模式存货模式是由美国学者鲍莫于1952年提出的，因此又称鲍莫模式该模型假定，企业在期初取得一定量的现金，企业在一定时期内现金流出是均匀发生的在一定时期后当现金额降至零时，企业就卖出有价证券来补充所需的现金满足下一时期的现金支出现金和存货具有一定的相似性，存货经济订货模型也可以被用来确定最佳现金持有量存货模型中，现金余额总成本包括两个方面。
1）现金持有成本，即持有现金所发生的机会成本，通常用有价证券的利息率来反映通常包括企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益，其中；管理费用具有固定成本的性质，与现金持有量的关系不大；而放弃的投资收益，也就是机会成本则属于变动成本，与现金持有量同方向变化因此，总体来说，企业保持的现金数量越大，现金持有成本也越高2）现金转换成本，即现金与有价证券转化的固定成本，如发生交易费用、管理费用等这些费用中，固定性的交易费用与交易的次数密切相关，因此，在现金需求量一定的情况下，每次现金持有量越少，变现次数越多，转换成本就越大；反之，每次现金持有量越多，变现次数越少，转换成本就越小可见，现金转换成本与交易的次数成正比，而与现金持有量成反比通过分析可以看出，企业保留的现金的余额越大，则现金的持有成本越高，但是现金的转化成本会相对较小反之，企业保留的现金余额越小，则现金的持有成本越低，但是现金的转化成本会变大因此，所要制定的最佳现金持有量就是上述两种成本之和最低时的现金持有量存货模式可以精确地计算出最佳现金持有量但是，运用该模式计算最佳持有量是在 一定的前提和条件下进行的，即现金流出是均匀发生的，而且现金的持有成本和转换成本 都比较容易确定。
只有满足了上述条件，才可以使用存货模型来确定最佳现金持有量三）随机模式随机模式文称米勒—奥模式，它是由美国经济学家首先提出来的该模型适用于现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量的控制该方法要求企业根据自身特点测算出一个企业现金持有量的控制范围，即现金持有的上限和下限，当现金持有量在该控制范围之内，企业不需要对现金持有量进行控制，如果现金持有量超过了上限，企业则需要买入有价证券，降低现金持有量如果现金持有量低于下限，则要求企业抛售出持有的有价证券以保证企业对现金的需求该方法的关键在于确定一条最优现金返回线R，当企业的现金持有量一旦超越了上限或下限时，企业需要通过买入或卖出有价证券，正确调整现金持有量，使现金额达到最优现金返回线该模式假设每日现金净流量是一个随机变量，且在一定时期内近似地服从正态分布每日现金净流量可能等于期望值，也可能高于或低于期望值企业的现金存量是随机波动的，当其达到现金控制的上限，企业用现金购买有价证券，使现金量回落到现金返回线的水平；当现金存量降至现金控制的下限，企业则应转让有价证券换回现金，使其存量回升至现金返回线的水平与存货模式相比，随机模式也依赖于交易成本和机会成本，且每次转换交易成本被认为是固定的，而每期持有现金的机会成本则是有价证券的日利息率，但是随机模式每期的交易次数是一个随机变量，其根据每期现金流入与流出量的不同而发生变化。
因此，每期的交易成本就决定于各期有价证券的期望交易次数同理，持有现金的机会成本就是关于每期期望现金额的函数三、 银行短期借款银行短期借款是指企业为解决短期资金需求，根据借款合同从有关银行或非银行金融机构申请借入的需要还本付息的款项银行短期借款的还款期限一般为1年以内（含1年），它是企业筹集短期资金的重要方式一）银行短期借款的种类（1）按借款是否需要担保，银行短期借款可以分为信用借款、担保借款和票据贴现①信用借款信用借款又称无担保借款，是指没用保证人做保证或没有财产作抵押仅凭借款人的信用而取得的借款这种借款又分为两类A.信用额度借款信用额度是商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额信用额度一般是在银行对企业信用状况详细调查后确定信用额度一般要做出如下规定：第一，信用额度的期限一般1年建立一次，更短期的也有第二，信用额度的数量它规定银行能贷款给企业的最高限额第三，应支付的利率和其他一些条款B.循环协议借款循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，在此借款协议下，企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。
信用额度借款与循环借款协议的主要区别在于：第一，二者的持续时间不同信用额度的有效期一般为1年，而循环贷款可超过1年在实际应用中，很多的循环借款协议是无期限的，只要企业和银行之间遵照协议进行；贷款可不断重复进行第二，二者的法律约束力不同信用额度这一方式一般不具有法律约束力，不构成银行对企业的必需的贷款责任，而循环贷款协议具有法律约束力，银行要承担限额内的贷款义务第三，二者的费用支付不同企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费协议费是对循环贷款限额中未使用的部分收取的费用，银行也正因为收取协议费，才构成了对企业提供资金的法定义务在信用额度借款的情况下，一般无须支付协议费②担保借款担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款这种借款又分为三类A.保证借款保证借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款B.抵押借款抵押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款C.质押借款质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。
③票据贴现票据贴现是指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为银行通过贴现把款项贷给销货企业，并于票据到期时向购货企业收款2）按短期借款参与资金周转时间的长短和具体用途，银行短期借款可分为流动基金借款、生产周转借款、临时借款和结算借款①流动基金借款流动基金借款是企业在核定流动资金计划占用额的基础上，由于自有流动资金未达到规定的比例而向银行申请的借款这种借款具有短期周转长期占用的特点企业申请流动基金借款的数额取决于上年定额流动资金平均占用额和自有流动资金的数额②生产周转借款生产周转借款是企业为满足生产周转的需要，在确定的流动资金计划占用范围内，弥补自有流动资金和流动基金借款不足部分而向银行取得的借款通常以核定的流动资金定额，扣除企业自有流动资金、流动基金借款和视同自有流动资金（定额负债）后的不足部分，为生产周转借款的数额③临时借款临时借款是企业在生产经营过程中由于临时性或季节性原因形成超定额物资储备，为解决流动资金周转困难而向银行申请取得的借款④结算借款结算借款是企业采用托收承付结算方式向异地发出商品，在委托银行收款期间为解决在途结算资金占用的需要，以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款。
二）银行短期借款的程序1.企业提出借款申请在企业需要向银行借入短期借款时，应当向主办银行或其他银行的经办机构提出申请，填写包括借款金额、借款用途、偿还能力以及还款方式等主要内容的《借款申请书》，并提供以下资料：①借款人及保证人的基本情况；②财政部门或会计师事务所核准的企业上年度财务报告；③抵押物清单及同意抵押的证明，保证人拟同意保证的有关证明文件；④贷款银行认为需要提交的其他资料2.银行对申请借款企业进行调查银行在受理了借款人的申请后，要对借款人的信用及借款的合法性、安全性和营利性等情况进行调查，核实抵押物、保证人的情况，测定贷款的风险3.贷款的审查批准贷款银行一般都建立了审贷分离、分级审批的贷款管理制度一般审查的内容包括以下几方面：①审查借款的用途和原因，做出是否贷款的决策；②审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数额；③审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定贷款的期限4.签订借款合同为维护借贷双方的合法权益，保证资金的合理使用，企业向银行借入资金时，双方要签订借款合同合同主要包括如下几方面内容：①基本条款这是借款合同的基本内容，主要强调双方的权利和义务具体包括：借款数额、借款方式、放款时间、还款期限、还款方式、利息支付方式、利息率等。
②保证条款这是保证款项能顺利归还的一系列条款包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财产、担保人及其责任等内容③违约条款这是对双方若有违约现象时应如何处理的条款主要载明对企业逾期不还或挪用贷款等如何处理和银行不按期发放贷款的处理等内容④其他附属条款这是与借贷双方有关的其他一系列条款，如双方经办人、合同生效日期等条款5.企业取得借款双方签订借款合同后，贷款银行要按合同的规定按期发放贷款，企业便可取得相应的资金贷款银行不按合同约定发放贷款的，应偿付违约金借款企业不按合同约定用款的，也应偿付违约金6.短期借款的归还企业应按借款合同的规定按时足额归还借款本息一般而言，贷款银行会在短期贷款到期前1个星期，向借款企业发送还本付息通知单企业在接到还本付息通知单后，要及时筹备资金，按期还本付息如果企业不能按期归还借款，应在借款到期之前向银行申请贷款展期，但能否展期，由贷款银行视具体情况决定贷款银行对不能按借款合同约定期限归还的贷款，可以按规定加罚利息；对不能归还或者不能落实还本付息事宜的，应督促归还或者依法起诉企业提前归还贷款，应当与贷款银行协商三）银行短期借款的优缺点1，银行短期借款的优点（1）借款所需时间较短，可以迅速获取资金。
2）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便而对于规模大，信誉好的大企业，更可以比较低的利率借入资金3）银行短期借款的弹性好企业可以与银行直接商谈借款的时间、数量和利息率等条款在借款期间，如果企业情况发生了变化，也可与银行进行协商，修改借款的数量和条件借款到期后，如有正当理由，还可延期归还2.银行短期借款的缺点.（1）风险大银行借款都有确定的还款日期和利率规定，在企业经营不利时，可能会产生不能按期偿付的风险，甚至会引起企业的破产2）限制多企业与银行签订的借款合同中，一般都有一些限制条款如不准改变借款用途，并要求企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内等3）资金成本相对较高银行短期借款的成本要高于商业信用和短期融资券，而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本会更高四、 商业信用商业信用，即企业信用，是指工商企业之间在进行商品交易时，以契约（合同）作为预期货币资金支付保证的经济行为，其物质内容是商品的赊购赊销，而其核心却是资本运作，是企业间的直接信用企业信用是企业在资本运营、资金筹集及商品生产流通中所进行的信用活动企业信用在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用。
商业信用融资是无须支付利息的，如果运用得好，可以筹到一大笔资金，即所谓的“借人家的鸡生蛋”在市场经济发达的商业社会，利用商业信用融资已逐渐成为企业筹集短期资金的一个重要方式商业信用融资是一种短期筹资行为，超出使用期而不支付欠款要影响企业信用，所以不能滥用商业信用融资对资金实力浓厚的大公司容易，对资金实力薄弱的小公司比较难；对有长期供货关系的企业容易，对无长期稳固供货关系的企业比较难一）商业信用的形式（1）赊购商品，延期付款赊购商品是一种最典型、最常见的商业信用形式这种形式下，买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即支付货款，而是延期到一定时间以后再付款如开一个工厂，找到原料供应商购进一批原料，但与对方讲好20天后付款，将这批材料制成商品卖出后，以货款去付原料款2）预收货款在这种形式下，卖方要预先向买方收取货款，但要延期到一定时间以后交货，这相当于卖方向买方先借入一笔资金，是另一种典型的商业信用形式通常，对于购买紧俏商品的企业多采用这种先收款再发货的形式，以便顺利获得所需商品又如提供一项服务，向对方言明要予收50%货款，则可将这笔货款去购买必要的设备、工具、材料，等全部交货，结算余下的50%货款。
此外，对于生产周期长、售价高的商品，如飞机、轮船等，生产企业也经常向订货方分次预收货款，以缓解资金占用过多的矛盾3）商业汇票商业汇票是指交易双方根据购销合同进行延期付款的商品交易时，开出的反映债权债务关系的票据根据承兑人的不同，商业汇票可分为银行承兑汇票和商业承兑汇票银行承兑汇票是指由收款人或承兑申请人开出，由银行审查同意承兑的商业汇票商业承兑汇票是指由收款人开出，经付款人承兑，或由付款人开出并承兑的汇票商业汇票是一种期票，是反映应付账款和应收账款的书面证明对于买方来说，它是一种短期融资方式4）应收账款质押贷款应收账款质押贷款是指借款人以应收账款作为质押，向银行申请的授信，是卖方提前回笼货款的一种方式应收账款只是贷款的担保条件，是业务操作的辅助要素，是对企业良好商业信用的补充与提升用于质押的应收账款须满足一定的条件，比如应收账款项下的产品已发出，并由购买方验收合格；购买方（应收账款付款方）资金实力较强，无不良信用记录；付款方确认应收账款的具体金额，并承诺只在买方贷款银行开立的账户付款；应收账款的到期日，早于借款合同规定的还款日等应收账款的质押率一般为六至八成，申请企业所需提交的资料一般包括销售合同原件、发货单、收货单、付款方的确认与承诺书等。
其他所需资料与一般流动资金贷款相同二）商业信用的条件信用条件是指销货方对付款时间和现金折扣所做的具体规定信用条件主要有以下几种形式1）预付货款预付贷款即买方向卖方提前支付货款一般有两种情况：一是卖方已知买方的信用欠佳；二是销售生产周期长、售价高的产品在这种信用条件下，卖方企业可以得到暂时的资金来源，而买方企业则要预先垫付一笔资金2）延期付款，但没有现金折扣在这种信用条件下，卖方允许买方在交易发生后一定时间内按发票金额支付货款这种条件下的信用期间一般为30—60天，但有些季节性的生产企业可能为其顾客提供更长的信用期间此种情况下，买卖双方存在商业信用，买方可因延期付款而取得资金来源3）延期付款，但提前付款可享受现金折扣在这种信用条件下，买方若能提前付款则卖方可给予一定的现金折扣；若买方不享受现金折扣，则必须在卖方规定的付款期内付清账款采用这种信用交易方式，主要是为了加速应收账款的收现现金折扣一般为发票金额的1%～5%此种情况下，买卖双方存在商业信用买方若在折扣期内付款，除可获得短期资金来源外，还能得到现金折扣；若放弃现金折扣，则可在稍长时间内占用卖方资金三）现金折扣成本的计算在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励买方尽早支付货款，卖方往往都规定一些信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两部分内容。
如果卖方提供现金折扣，买方应尽量争取获得此折扣，因为丧失现金折扣的机会成本是很高的四）商业信用融资的优缺点1.商业信用融资的优点（1）商业信用融资非常方便因为商业信用融资与商品买卖同时进行，属于一种自然形成的融资，不需进行人为筹划2）如果企业不放弃现金折扣，不使用带息票据，则利用商业信用融资没有实际成本3）商业信用融资限制少如果企业利用银行借款融资，银行往往对贷款的使用规定些限制条件，而商业信用融资限制较少2.商业信用融资的缺点商业信用融资的信用时间一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间更短；如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本，而使用商业承兑汇票的付款期限，则最长不超过6个月五、 应收款项的日常管理应收款项的日常管理与控制主要采取以下措施一）加强对客户偿还能力与信用状况的调查研究和分析收集和整理反映客户信用状况的有关资料，掌握客户的财务状况和盈利状况，了解客户的信用状况；根据信用调查得到的有关资料，运用特定方法，对客户的信用状况进行分析和评价，确定各客户的信用等级；制定给予客户相应的信用条件，确定给予客户的信用期限、现金折扣、折扣期限和信用额度（企业允许客户赊购货物的最高限额）二）做好应收账款的日常核算工作企业应在总分类中能够设置“应收账款”“其他应收款”“坏账损失”等账户，汇总记载企业所有销售产品给客户的账款增减变动情况；同时，另设“应收账款明细分类账”，分别详细地记载各销售产品给客户的账款增减数额，以全面反映客户所赊欠账款多少变动状况以便及时催款。
三）加强应收账款监督企业已经发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期限，已经超过信用期限的时间长短也不一样一般来说，拖欠的时间越长，收回欠款的可能性越小，形成坏账的可能性越大，因此，企业必须采取一定的管理方法，对应收账款的收回情况进行监督，加速应收账款的收回常用的方法有账龄分析法和应收账款收现保证率分析法1.账龄分析法账龄分析法就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类：账龄、比重、损失金额和百分比情况账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况：（1）有多少欠款尚在信用期内这些款项未到偿付期，欠款是正常的，但到期后能否收回，还要待时再定，故及时地监督仍是必要的2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账对不同拖欠时间的欠款，企业应采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策；对可能发生的坏账损失，则应提前做出准备，充分估计这一因素对损益的影响通过应收账款账龄分析，不仅能提示财务管理人员应把过期款项视为工作重点，而且有助于促进企业进一步研究和制定新的信用政策。
2.应收账款收现保证率分析法由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征（如企业必须用现金支付与赊销收入有关的增值税和所得税，弥补应收账款资金占用等），这就决定了企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例其他稳定可靠现金流入总额是指从应放账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，其意义在于：应收款项未来是否可能发生坏账损失对企业并非最为重要，更为关键的是实际收现的账项能否满足同期必需的现金支付要求；特别是满足具有刚性约束的纳税债务及偿付不得展期或调换的到期债务的需要企业应定期计算应收账款实际收现率，看其是否达到了既定的控制标准，如果发现实际收现率低于应收账款收现保证率，应查明原因，采取相应措施，确保企业有足够的现金满足同期必需的现金支付要求。
六、 应收款项的管理政策应收款项的管理政策又称为信用政策，是企业对应收款项进行规划和控制的一些原则 性规定，它主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分一）信用标准所谓信用标准是指企业提供信用时要求客户达到的最低信用水平如果客户达不到企业的信用标准，便不能享受企业提供的商业信用为了有效地控制应收款项，通常采用的评估方法有：1，信用的“5C”分析所谓信用的“5C”，是指品行、能力、资本、担保品和条件1）品行品行即客户履行偿还其债务的可能性这是衡量客户是杏信守契约的重要标准，也是企业决定是否赊销给客户产品的首要条件2）能力能力即考察客户按期付款的能力，主要通过了解企业的经营手段、偿债记录和获利情况等做出判断，或进行实地考察3）资本资本即通过分析客户的资产负债比率、流动比率等了解其财务状况，分析客户的资产、负债、所有者权益情况4）担保品担保品即客户为获得信用所能提供担保的资产，这是企业提供给客户信誉的可靠保证5）条件条件即可以影响到客户偿债的一般经济趋势和某些地区或经济领域的特殊因素以上五个方面的资料，可由以下途径取得：①公司以往与客户交易的经验；②客户与其他债权人交往的情报③企业间的证明，即由其他有声望的客户证明某客户的信用品质；④银行的证明；⑤诚信调查机构所提供的客户信用品质及其信用等级的资料；⑥客户的财务报表。
2.信用评分法所谓信用评分法是根据有关指标和情况计算出客户的信用分数，然后与既定的标准比较，确定其信用等级的方法对客户信用进行评分的指标体系主要包括流动比率、速动比率、销售利润率、负债比率、应收账款周转率等指标此外还要考虑其赊购支付历史及企业未来预计等情况在进行信用评定时，要先将上述各因素打分，然后再乘上一个权数（按重要性而定）确定其信用分数在采用信用评分法时，企业应先确定一个最低信用分数，若某客户信用分数低于该分数，则不给予信用分数越高，则表明信用品质越好，信用等级越高通常分数在80分以上者，表明其信用状况良好；分数在60～80分者，表明其信用状况一般；分数在60分以下者则信用情况较差二）信用条件信用条件指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣1.信用期限信用期限是指企业给予客户的最长付款时间一般来说，企业给予客户信用期限越长，所能增加的销售额也越多，但同时企业在应收款项上的投资也越大，出现坏账损失的可能性也越大所以企业应当在延长信用期产生的收益与成本之间做出比较，从而确定最佳信用期限2.折扣期限：折扣期限是指为客户规定的可享受现金折扣的付款时间3.现金折扣现金折扣是指企业对客户在商业价格上所做的扣减。
向客户提供这种价格上的优惠，主要目的是在于吸引客户为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的客户前来购买，企业借此扩大销售企业在对是否提供现金折扣做出决策时应该充分考虑现金折扣所带来的收益和成本的增加额，若前者大于后者，则企业就应该提供折扣，否则企业应维持原来的价格，不予提供现金折扣关于多个方法的比较选优，也可用该方法，但需要对最终的收益进行比较，以选择收益最大的方案作为决策的标准三）收账政策收账政策是指当信用条件被违反时，企业应采取的收账策略若企业采取积极的收账政策，就会增加企业应收款项的投资，反之，企业就会增加应收款项的收账费用一般企业为了扩大产品的销售量，增强竞争能力，往往在客户的逾期未付款项规定一个允许拖欠的期限，超过规定的期限，企业就将进行各种形式的催还如果企业制定的收款政策过宽，会导致逾期未付款的客户拖延时间更长，对企业不利；收款政策过严，催款过急，又可能伤害无意拖欠的客户，影响企业未来的销售和利润因此企业在制定收款政策时必须十分谨慎，掌握好宽严程度企业对不同的过期账款应采取不同的收款方式企业对账款过期较短的客户，应不给予过多地打扰，以免将来失去这一市场；对过期稍长的客户，可措辞婉转地写信催款；对过期很长的客户，频繁地信件催款并电话催询；对过期很长的客户，可在催款过程中措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼，等等。
催款要发生费用，某些催款方式的费用，如诉讼费，还会很高一般来说，收账的费用越大，坏账措施越有力，可收回的账款就越大，坏账损失也就越小因此制定收账政策，应在收账费用和所减少的坏账损失之间做出权衡如果增加的收账费用高于减少的坏账损失，说明此收账措施是不合适的；如果增加的收账费用低于减少的坏账损失，可继续催款，这时若有不同的收账方案可供选择的话，可根据应收账款总成本进行比较选择，制定有效、得当的收账政策七、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx三）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约28.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资10575.08万元，其中：建设投资8235.41万元，占项目总投资的77.88%；建设期利息227.96万元，占项目总投资的2.16%；流动资金2111.71万元，占项目总投资的19.97%六）资金筹措项目总投资10575.08万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）5922.78万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4652.30万元。
七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：21500.00万元2、年综合总成本费用（TC）：17205.25万元3、项目达产年净利润（NP）：3138.91万元4、财务内部收益率（FIRR）：22.76%5、全部投资回收期（Pt）：5.77年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：8873.46万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡18667.00约28.00亩1.1总建筑面积㎡35031.48容积率1.881.2基底面积㎡12133.55建筑系数65.00%1.3投资强度万元/亩287.812总投资万元10575.082.1建设投资万元8235.412.1.1工程费用万元7103.072.1.2工程建设其他费用万元855.172.1.3预备费万元277.172.2建设期利息万元227.962.3流动资金万元2111.713资金筹措万元10575.083.1自筹资金万元5922.783.2银行贷款万元4652.304营业收入万元21500.00正常运营年份5总成本费用万元17205.25""6利润总额万元4185.22""7净利润万元3138.91""8所得税万元1046.31""9增值税万元912.77""10税金及附加万元109.53""11纳税总额万元2068.61""12工业增加值万元6924.57""13盈亏平衡点万元8873.46产值14回收期年5.77含建设期24个月15财务内部收益率22.76%所得税后16财务净现值万元5215.69所得税后八、 产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。
2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶九、 行业进入壁垒1、技术和研发壁垒传动与制动系统作为自动化设备的关键零部件，其精度、性能与质量直接影响自动化设备运行的可靠性与稳定；同时随着自动化设备应用领域的变化，自动化设备需要不断地改型与换代，为之配套的传动与制动系统也需同步改型和升级，的生产加工技术以及快速响应能力、新产品同步开发能力技术研发和加工经验依靠长期的技术沉淀和行业积累，行业新进入企业往往缺乏相应的过程，难以适应行业的经营特征，无法生产出质量稳定、性能优异、结构复杂的零部件，且无法快速响应客户多变的需求，面临较高的技术和研发壁垒2、客户认证壁垒行业下游客户对其重要零部件供应商有严格的供应商资质认证要求，一旦与供应商形成合作，通常会保持稳定的合作关系这是因为客户对供应商的考查和认证复杂，包括：①产能规模是否可以保证产品及时交付；②质量的稳定，以及相关的质量控制体系、环保安全体系和社会责任体系的建立；③新技术、新产品的开发能力，尤其是与客户同步设计与开发能力；④持续改进、降低成本的能力；⑤技术服务体系的建立和完整性。
此外，若更换配套零部件供应商，新供应商形成稳定量产能力耗时较长、存在不确定性，且新供应商可能因生产经验缺乏无法提供协同开发服务因此，行业新进入企业难以仅凭较低的产品价格冲击行业现存的稳固配套关系，面临较高的客户认证壁垒3、品牌壁垒品牌是本行业下游客户选择供应商的重要依据之一，因为品牌的形成主要源于企业技术的先进性和产品的稳定性，需要经过较长时间的培育、积累和考验行业后进者很难在短期内拥有具有竞争力的品牌十、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。
十一、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21500.00万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0016125.0018275.0021500.002增值税0.00790.57895.98912.772.1销项税0.002096.252375.752795.002.2进项税0.001305.681479.771882.233税金及附加0.0094.87107.52109.533.1城建税0.0055.3462.7263.893.2教育费附加0.0023.7226.8827.383.3地方教育附加0.0015.8117.9218.26（二）达产年增值税估算根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=912.77万元。
三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17205.25万元，其中：可变成本14187.06万元，固定成本3018.19万元达产年项目经营成本16542.36万元具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0010043.7011382.8613391.602工资及福利费0.00795.46795.46795.463修理费0.00258.70258.70258.704其他费用0.002096.602096.602096.604.1其他制造费用0.00191.28191.28191.284.2其他管理费用0.00147.61147.61147.614.3其他营业费用0.001757.711757.711757.715经营成本0.0013194.4614533.6216542.366折旧费0.00426.83426.83426.837摊销费0.008.108.108.108利息支出0.00227.96227.96227.969总成本费用0.0013857.3515196.5117205.259.1其中：固定成本0.003018.193018.193018.199.2可变成本0.0010839.1612178.3214187.06（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加109.53万元五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4185.22（万元）企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=4185.22×25.00%=1046.31（万元）六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4185.22万元，缴纳企业所得税1046.31万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4185.22-1046.31=3138.91（万元）利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0016125.0018275.0021500.002税金及附加0.0094.87107.52109.533总成本费用0.0013857.3515196.5117205.254利润总额0.002172.782970.974185.225应纳所得税额0.002172.782970.974185.226所得税0.00543.20742.741046.317净利润0.001629.582228.233138.918期初未分配利润0.000.001466.623325.379可供分配的利润0.001629.583694.856464.2810法定盈余公积金0.00162.96369.49646.4311可供分配的利润0.001466.623325.375817.8512未分配利润0.001466.623325.375817.8513息税前利润0.002943.943941.675459.49（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.76%。
本期项目投资财务内部收益率22.76%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5215.69（万元）以上计算结果表明，财务净现值5215.69万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.77年本期项目全部投资回收期5.77年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0016125.0018275.0021500.001.1营业收入0.000.0016125.0018275.0021500.002现金流出4117.704117.7014873.1114852.3118552.432.1建设投资4117.704117.702.2流动资金0.001583.78211.171900.542.3经营成本0.0013194.4614533.6216542.362.4税金及附加0.0094.87107.52109.533所得税前净现金流量-4117.70-4117.701251.893422.692947.574累计所得税前净现金流量-4117.70-8235.40-6983.51-3560.82-613.255调整所得税0.00735.99985.421364.876所得税后净现金流量-4117.70-4117.70708.692679.951901.267累计所得税后净现金流量-4117.70-8235.40-7526.71-4846.76-2945.50计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.70%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.76%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：9436.24万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：5215.69万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.13年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.77年。
七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润八）利息备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.95本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高九）偿债备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.27根据约定的还款方式对。
