仿制药公司企业风险管理规划（参考）

泓域/仿制药公司企业风险管理规划仿制药公司企业风险管理规划xx有限公司目录一、 产业环境分析 4二、 行业竞争格局 4三、 必要性分析 5四、 流动性风险及其产生原因 6五、 流动性风险的识别和评估 9六、 财务风险含义及分类 11七、 财务风险的识别和评估 12八、 筹资风险的应对 21九、 筹资风险的识别和评估 23十、 风险分散的模糊综合评判基础 24十一、 风险分散与模糊决策 25十二、 多因果关系论 26十三、 能量释放理论 26十四、 培训 28十五、 质量管理 29十六、 公司基本情况 34十七、 法人治理结构 36十八、 项目风险分析 50十九、 项目风险对策 53二十、 发展规划分析 54二十一、 SWOT分析 57二十二、 组织机构、人力资源分析 64劳动定员一览表 64一、 产业环境分析初步核算，地区生产总值增长5.2%，固定资产投资增长6.8%，一般公共预算收入增长10.9%，城乡常住居民人均可支配收入分别增长6.5%和10.7%今年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，我们要实现第一个百年奋斗目标，为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础今年经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长6%左右；城镇新增就业22万人以上；城镇调查失业率5.5%左右，登记失业率4.5%以内；居民消费价格涨幅3.5%左右；居民收入增长与经济增长基本同步。

二、 行业竞争格局高分子药物由于对公司本身技术和设备要求较高，行业集中度相对小分子药物而言明显更高，国内市场竞争对手较少国际市场竞争对手方面，ViforPharma和赛诺菲为上个世纪成立的医药企业，高分子药物为其研发管线中的一部分，Tricida目前专注于高分子创新药物Veverimer的研发目前在国内上市的高分子药物仅有司维拉姆，除原研药外，南京恒生制药有限公司的司维拉姆仿制药已于2020年获批生产，另有五家国内药企已提交该仿制药的生产申请盐酸考来维仑与Patiromer暂未于中国上市，国内有一家药企已提交盐酸考来维仑的仿制药生产申请高分子中间体及原料药由于生产工艺复杂，技术壁垒难以突破，与传统的中间体化工产品相比，对纯度、精度有更高的要求目前海外原研高分子药物企业在中国的高分子中间体供应商数量有限慢性代谢病药物方面，由临床受试者数量要求多、安全性更为重视等原因，临床实验周期长，原研药企依旧占据主要市场份额，以糖尿病为例，其药物市场一直由诺和诺德、礼来、赛诺菲三大跨国巨头领军，2021上半年诺和诺德在糖尿病用药的市场份额接近30%，赛诺菲凭借甘精胰岛素（Lantus）排在第二位，市场份额为8.33%。

礼来糖尿病用药的市场份额为6.27%，排名第三随着原研药的专利到期，国内药企在代谢类疾病的仿制药也相继上市，参与企业包括江苏恒瑞医药股份有限公司、江苏豪森药业集团有限公司、杭州中美华东制药有限公司等大型药企随着集采的落地，国内市场增速变缓，中小型药企较难获得市场份额近年来，国内创新药的研发加快，除江苏恒瑞医药股份有限公司等大型药企布局代谢类疾病创新药管线外，专注于创新药研发的企业如海创药业股份有限公司、华领医药技术（上海）有限公司也在积极布局不同细分赛道的代谢疾病药物，各企业的领域布局及研发进度也在不同程度上影响整体市场竞争格局三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。

公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位四、 流动性风险及其产生原因流动性风险的产生可分为外生性和内生性两个方面一）外生流动性风险外生流动性风险是指企业因外部环境的变化而可能出现的流动性问题例如，汇率、利率和证券价格等基础金融变量发生非预期的变化变动的结果是企业蒙受经济损失，即实际收益少于预期收益或实际成本超过预期成本企业外生流动性风险主要受两个因素影响1）外界环境变动的不确定性企业生产经营所面临的外界环境十分复杂外界的种种变化，如宏观经济政策、国际国内政治局势变动、自然灾害和其他一些偶发事件等不可抗力都会对企业经营发生影响，进而影响企业资金的流动性例如，资金回收的安全性，与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债务链规模巨大，资金回收困难；而在相反的情况下，资金回收则相对容易2）不同资产具有不同特征属性，其中在流动性方面存在较大差异当受到外部冲击时，其流动性程度受到的影响也不一样。

而资产流动性与收益性又是反向变动的，高流动性资产往往只有较低收益率，低流动性资产往往具有较高收益率，例如，现金流动性最高，但其收益率最低，非现金资产流动性与现金相比较低，但其收益率却要高得多因此，企业资产结构的配置，若不能保持“流动性—收益性—风险性”的均衡，就可能难以防范和规避因外部冲击造成的流动性风险例如，如果流动资产中有大量不适销对路的存货和债务人信用状况不佳的应收账款，资产变现能力就很差二）内生流动性风险企业内生流动性风险主要产生于以下领域1）营运资金不足企业资金来源的根本保障在于其主营业务活动的现金流量如果企业不能产生足够的营业现金流量，其结果是直接侵蚀资产，丧失偿付股利和债务的基础例如，存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度，就需要补充投入增量资金2）激进的财务政策激进的财务政策可能表现在诸多方面例如，短期资金长期占用，企业运用杠杆效应，大量借入银行短期借款；增加流动负债用于购置长期资产，这些政策虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求，但造成企业偿债能力下降，容易引发流动性风险一旦现金流量不足和融资市场利率变动，企业即会发生偿付困难甚至破产。

3）过量交易企业规模扩张过快，已超过其财务资源允许的业务量进行经营，即产生过度交易一个过量交易的企业通常是一个资金不足的企业过量交易一般具有以下症状①销售额迅速增长②流动资产数目迅速增加，固定资产可能也会增加③股本资金增长有限（或许只是通过留存利润增加）资产的增加大部分是通过举债或减少现金的方式实现的五、 流动性风险的识别和评估流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行一）定性分析可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况现金流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流主要包括以下几点1）分析经营现金流经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销前的营业收益（利润），这个值通常也被称为EBITDA它是企业保持流动性的根本保障经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相关对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业而言，其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等对于专门从事于投资业务的企业而言，投资活动产生的现金流即为其经营现金流当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为正值时，说明企业流动性良好。

在经营现金净流量正值较高的情况下，企业需积极为之寻找投资机会当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为负值时，说明企业经营活动不能产生足够的现金流入一般地，企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的，但时间如果过长，企业流动性风险将逐渐加大如果仍然不能改变状况，则企业将面临破产危机，直至破产清算2）分析投资现金流投资是指非流动资产的购建和不包括在现金等价物范围内的流动资产投资及其处置分析投资现金流，不能简单地以现金净流量为正值还是负值来评判当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，这时，投资活动产生的现金流入可能补偿不了现金流出，产生负的现金流；如果投资能在未来产生足够现金净流入，则不会带来流动性风险3）分析筹资现金流筹资使企业资本及债务规模和构成发生变化其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等分析筹资现金流，一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值，另一方面还要考虑筹资的结构组成，即资本结构筹资净现金流是正是负均可能被接受，要考虑具体情况当筹资净现金流为正值时，说明企业扩大生产规模同时也面临偿债的压力当筹资净现金流为负值时，可能有大量到期债务需要现金偿还，短期内会对企业的财务造成一定的压力。

在此情况下，如果经营能提供稳定的正现金净流量，则不会对流动性产生较大影响一旦经营现金流出现问题，同时投资现金流也不理想，则企业会陷入严重的流动性风险之中在考虑资本结构时，若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活动产生的现金总流入比重较大，意味着企业资金实力的增强二）定量分析流动性风险识别除定性分析外，更多通过定量指标计算分析流动性风险主要涉及偿债能力指标的计算根据可比标准及企业实际情况，识别和评估相关领域的风险六、 财务风险含义及分类财务风险是指企业因未来财务状况不确定而产生的实际财务结果与预期财务结果发生偏离，从而蒙受损失的可能性按照不同的分类标准，可把财务风险分为不同的类型按财务活动的主要环节，可分为流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险等；按可控程度，可分为可控风险与不可控风险；按能否通过多角化的方式分散风险，可分为不可分散风险和可分散风险；按风险可能产生的结果，可分为静态风险和动态风险；按风险涉及的层次和范围，可分为微观风险和宏观风险；根据财务风险是否与现金有关，可分为现金性风险和非现金性风险；按照财务风险产生的原因不同，可分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险等七、 财务风险的识别和评估用于识别财务风险，以及进一步评估财务风险的方法可分为两大类：定性方法和定量方法。

定性方法主要包括专家意见法、幕景分析法等；定量方法主要运用财务报表的数据进行计算分析1、专家意见法专家意见法以专家为索取信息的对象，各领域的专家利用专业方面的理论与丰富的实践经验，找出各种潜在的风险并对其后果作出分析与估计专家意见法可进一步分为专家个人意见法、德尔菲法、智力风暴法等以德尔菲法为例，它是指在决策过程中采用集中众人智慧进行科学预测的风险分析方法在识别财务风险时，先要组成专家小组，一般由风险管理经验的专家组成，可采用信函的形式向专家提出要解决的问题，并提供所需要的资料，专家依据这些资料，提出自己的意见，得到这些答复后，将回答的各种意见汇总，列成图表，归纳分析，并匿名再次反馈给有关专家，据以征求其意见，然后再次综合反馈，如此反复多次，直到得到比较一致的意见为止逐轮收集专家意见并且为专家反馈信息是德尔菲法的关键环节，收集意见和信息反馈一般要经过若干轮次它的优点主要是简便易行，具有一定科学性和实用性，可以避免传统会议讨论时产生的随声附和，或固执己见等弊病，同时也可使大家发表的意见较快地集中起来，参与者也容易接受最后的结论，结论具有一定综合性，得出的意见也比较客观2、幕景分析法这是财务风险分析的一种常用方法。

它通过有关的数据、曲线、图表等对某项事业或组织未来的状况进行描述，找出引起有关风险的关键因素，然后进行试验，即变换这些因素，看将出现的风险及其后果，每次变换即产生一个幕景通过对多个情境的分析，可以发现各种情况或事态发生变化时的整体发展趋势，进而进行风险识别幕景分析法的关键就在于将问题分解，分成若干个幕景进行分析企业财务活动中的不确定因素众多，如果一个个考虑，其工作量将非常巨大，而且效果也不好在这种情况下，采用幕景分析法就较合适，只需模拟未来状况的若干情景并加以分析，就可能得出较明确和直观的结果，它可以帮助分析人员较清楚地考虑问题的各种可能性3、阶段诊断法阶段诊断法将财务风险按照不同表征分为若干个阶段，分别进行风险源的识别和评估例如，将财务危机区分为4个阶段：潜伏期、发作期、恶化期、实现期通过专家意见法或其他方法判断企业财务状况处于哪一阶段，以采取相应的应对措施4、财务报表识别法财务报表识别法是指以企业的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表为依据识别财务风险的方法分析财务报表时，可采用时间序列分析法或横截面数据分析法1）时间序列分析是指分析企业整体或其一个业务经营单元在一段时间内的财务发展趋势。

其基本办法是将各期间的财务数据换算成同一基期的百分比或指数再计算其他期各项目对基准年度同一项目的比率时间序列分析可分为定期分析（或称同比分析）和环比分析两种定期分析以前期固定年份为基期作比较分析，环比分析时每次以分析期的上一期作分析基期2）横截面分析则是指确认某个特定时间的财务结构、财务状况等信息5、指标识别法指标识别法是指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，如企业信息情报部门收集的、通过市场调查获得的、从有关政府主管部门得到的数据和信息等，对企业财务风险的相关指标进行计算、对比和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现财务风险的技术方法这一方法可与财务报表识别法同时使用，也可以单独使用在分析时，可以选择单项财务指标进行分析，也可以综合不同的指标，形成一整套指标体系进行考察此外，分析时还可同时包括财务指标和非财务指标在内1）单项财务指标分析法即分别采用单一的财务指标来识别和评估企业财务风险在识别和评估财务风险时，通常需要对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行衡量1）偿债能力指标偿债能力指标可相对区分为衡量短期偿债能力和长期偿债能力的指标两大类其中，衡量短期偿债能力通常运用以下指标。

①流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）不同行业企业的流动比率和速动比率通常有明显差别营业周期越短的行业，合理的流动比率通常应当越低②现金比率该比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障③现金流量比率（经营现金流量/流动负债）该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能力越强衡量长期偿债能力通常运用以下指标①资产负债率该指标可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度资产负债率越低，企业偿债能力越有保证它的另外两种表现形式是产权比率（负债总额/股东权益）和权益乘数（总资产/股东权益）这两种是常用的财务杠杆，反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系②长期资本负债率该比率反映企业长期资本结构③利息保障倍数（息税前利润/利息费用）利息保障倍数越大，企业拥有的可用于偿还利息的缓冲资金越多如果利息保障倍数小于1，表明企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模企业还可计算现金流量利息保障倍数（经营现金流量/利息费用）它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。

④现金流量债务比（经营现金流量/债务总额）表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力比率越高，承担债务总额的能力越强2）盈利能力指标衡量盈利能力通常运用以下指标①销售利润率该比率越高，企业的盈利能力越强销售利润率的变动，通常由利润表的各个项目金额变动引起，一般需要进行进一步的分解分析②资产利润率虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但财务杠杆的提高会同时增加企业风险，且其提高有诸多限制，因而资产利润率指标是衡量企业盈利能力的关键③权益净利率它反映企业权益资金投资收益水平一般情况下该比率越高，表明权益资金获取收益的能力越强，对企业投资人、债权人的保障程度越高④总资产报酬率它反映企业资产综合利用效果该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业整体盈利能力越强⑤资本保值增值率3）营运能力指标衡量营运能力通常运用以下指标①总资产周转率该指标是用以综合评价全部资产经营质量和利用效率的重要指标该指标越高，表明以相同的总资产完成的周转额越多，总资产的利用效果较好该指标的另外两种表现形式是总资产周转天数或总资产与收入比②流动资产周转率该指标反映了企业流动资产的周转速度该指标的另外两种表现形式是流动资产周转天数或流动资产与收入比。

更进一步的分析还可计算应收账款周转率、存货周转率等③非流动资产周转率该指标反映了企业非流动资产的周转速度该指标的另外两种表现形式是非流动资产周转天数或非流动资产与收入比分析时主要针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等在使用单项财务指标识别财务风险之前，一般需要为有关指标设定一个临界值，或拟订一个风险警戒线，即某一项指标达到什么样的水平才对企业生产经营和财务管理产生威胁，才能判定为本企业的财务风险因素其标准值的确定可以采用目前通行的惯例，如可以采用企业以前遭受财务风险袭击的临界值，也可以采用同类企业所用的标准，或用经验判断法或集体评判法等加以确定单项指标分析法的特点在于比较简单，但其不足之处在于不同财务指标的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对于同一套财务数据使用不同财务指标得出不同结论，甚至互相矛盾的情况，因而，在实务中，更多采用多项财务指标分析法2）多项财务指标分析法多项财务指标分析法针对单项财务指标分析法的弊端而设计，将不同财务指标纳入到一个综合的模型体系当中，以得出一个具有内在一致性的评估结果由于综合考虑了反映企业财务状况多个方面的因素，多指标比单项指标分析更能全面和准确反映企业财务风险所在。

可用于多项财务指标分析的具体方法有很多，就主要方法介绍如下1）Z分数模型该模型最早由美国的EdwardAltman于1968年提出Z分数模型是采用多元线性函数的模式，最初采用5种财务比率，进行加权汇总产生总判别值，以对企业的财务状况进行预测2）巴萨利模型其设计者是亚历山大•巴萨利该模型适用于所有行业，且不需要复杂的计算该模型的最终指数越低或呈现负值都表明企业前景不妙，财务状况面临着极大的风险3）杜邦财务分析法在前面的章节中，已提及此方法，它是财务分析的传统方法之一，尽管后来的研究者对之还在进行不断的修订和完善其基本办法是根据各主要财务比率指标之间的内在联系建立财务分析指标体系，以综合分析企业财务状况以净资产收益率这一综合反映公司投资报酬和财务状况的指标作为分析起点，按照贡献因素分为总资产周转率、销售净利率和权益乘数，分别反映企业的资产管理状况、盈利能力和负债经营状况层层分解的结果，是把净资产收益率指标升降的原因具体化，定量说明企业财务风险所在的领域，从而得到比单项指标更明确、更有价值的信息4）Logistic回归分析Logit模型是一种更符合实际的经济情况的模型，其不要求样本满足多元正态分布，是解决0—1回归问题的有效方法。

但Logit模型对中间区域的判别敏感性较强，可能会导致判别结果不稳定其局限性主要体现在：由于模型中对参数的估计将运用到最大似然估计法，使得计算程序相对复杂；分界点的决定也会影响到模型的预测能力；计算过程中有很多近似处理，所以预测精度会有所降低5）主成份分析该方法最初由Hotelling于1933年提出主成份分析就是设法将原来的指标重新组合成一组新的互相无关的综合指标然后，从中选取几个能够更多反映原来指标信息的综合指标综合指标即新的变量，是原来多个变量的线性组合，虽然这些综合变量不能直接观测，但这些变量彼此互不相关，能反映原来多个变量的信息综合指标就叫作原来变量的主成分6）多层次模糊评价模型多层次模糊评价模型同样适用财务风险的识别和分析首先确定需用来分析的指标，如盈利指标、偿债能力指标、运营指标、可持续发展能力指标等；其次确定各指标的权重，取值的方法，并请专家对各指标进行评价，最后获得综合性的结论7）相对流动性指标模型DRL模型是以预计潜在现金与预计正常现金支出的比例来评估企业财务风险的3）非财务指标与财务指标的结合传统的财务风险模型在选择自变量时采用可量化的财务指标，在评价方法上采取数学统计方法，使财务风险信息显示为一些客观和精确的数据。

然而，事实上，财务风险是一个成分复杂的概念，企业管理者的风险意识高低、财务人员的认识深浅、企业目前的生存环境是否发生变化等非量化或主观性的因素也在很大程度上影响着企业财务风险的高低因此，在进行定量分析的同时，也需要考虑到重要的非财务指标对企业财务风险的影响，从而更加全面地判断企业面临的财务风险在理论界，自20世纪80年代以来，越来越多的国内外学者开始意识到上述问题，认为单纯以财务指标来预警财务危机难以让人信服为此，一些学者在引入非财务指标方面做了大量工作，引入一些值得考虑的非财务指标因素例如，包括公司治理在内的管理因素，宏观经济和经济周期方面的考虑，企业研发、创新能力、市场定位以及外部环境等方面，并形成了诸多有意义的评价指标体系八、 筹资风险的应对应对筹资风险应当关注以下要点1）合理确定企业一定时期所需资金的总额在满足经营业务需要的同时，不造成资金闲置合理的筹资量应与企业的经营周期、财务状况，以及企业未来现金流量相匹配2）筹资期限组合优化按资金运用期限的长短合理安排和筹集相应期限的债务，是应对筹资风险的有效方法企业的资金需求可分为短期资金需求和长期资金需求，企业的资金来源也可分为短期资金来源和长期资金来源。

不同偿债期限的资金来源的不同组合，构成企业不同的筹资期限结构一般来说，短期筹资成本较低，风险较大，长期筹资则相反企业可以安排相应的筹资期限结构，使资金的偿付日期与资产的变现日期相匹配例如，企业流动资金中的短期性变动部分与季节性变动部分用短期负债筹措资金，非流动性资金则通过非流动负债、股东权益等长期性资金予以解决3）确定合理的资本结构，从总体上减少收支风险理论上讲，能使企业在一定时期内的加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构为合理资本结构或称最佳资本结构4）利用衍生金融工具例如，利用利率期货、期权或外汇期货、期权、进行套期保值，把利率或汇率确定在企业可以接受的水平，避免利率、汇率变动给企业造成的不利影响其一，在“准金融控股公司”模式下公开信息可能与真实情况发生较大出人透明度问题既与个别集团成员及整个集团财务状况有关，也与集团法人治理结构有关集团内部的关联交易可能会夸大一个集团的报告利润和资本水平，集团的净资产可能大大低于所有集团成员的资本之和集团结构和内部交易的复杂性使得监管当局和投资人、债权人难以了解集团内部各成员的授权关系和管理责任，从而无法准确判断和区分一个集团成员所面临的真实风险。

其二，集团成员缺乏自主决策权如果一个金融子公司被一个非金融性企业控股，其金融子公司的自主权就成问题而母公司和子公司利用相互担保方式，从金融子公司套取贷款就是一种非常容易的融资方式但是只要一家子公司经营稍有不慎，其财务风险在集团内部像“多米诺骨牌”效应一样马上传播到母公司或其他子公司九、 筹资风险的识别和评估识别和评估筹资风险通常用到的财务指标包括以下几项1、资本结构前已述及，资本结构主要以财务杠杆系数来表示财务杠杆比率越低，企业偿还债务能力越强，筹资风险越小不同行业的资本结构相对稳定的程度不同适当的资本结构的确定应考虑企业经营的特点、资本成本、税负利益、增长能力和破产成本等2、长期负债比率长期负债除以总资产为长期负债比率这一比率反映企业资金来源对债务的依赖程度3、利息保障倍数用息税前利润除以利息费用用于衡量企业是否能从经营活动中产生足够的盈利，保证定期支付利息4、资金成本资金成本是以各种融资数量为权数乘以对应融资成本的加权平均数十、 风险分散的模糊综合评判基础模糊综合评判决策又称为模糊综合决策或模糊多元决策，是对多种因素影响的事物作出全面评价的一种十分有效的多因素决策方法在对可供选择的产品、项目或市场领域进行评价时，企业通常根据以下4种检验标准进行决策。

①吸引力检验即选择要进入的行业必须有足够的吸引力，以使投资得到持久的良好回报②市场进入、退出成本检验即进入和退出目标市场的成本不应太高，以不至于侵蚀获利的潜力③对相关行业的熟悉程度检验即企业对拟进入的新业务应有一定熟悉程度并具备相应的设计开发能力、创新能力和管理能力④增长潜力检验即企业拟投资的项目应具有足够的经济增长潜力才具备投资价值十一、 风险分散与模糊决策拟投资的各目标具有不同的优先程度，企业应选择隶属度较高的目标进行投资为避免风险资金的过度分散，投资组合程度不宜过高收益的实现常常伴随着遭受风险损失的可能，并且投资目标的收益和风险是随着风险的推移不断变化的，因而体现出决策的模糊性理性的投资者总是期望投资收益尽可能大，风险损失尽可能小风险中性者的决策：风险利润的中性者是对风险利润持中性的态度，对他们而言，每一分的风险收益和风险损失，其效用的增减都是相当的，因此他们不会过分地追逐风险收益，也不会过分地回避风险损失风险喜好者的决策：风险利益的喜好者对风险增益的反应比较敏感，对他们而言，风险增益的边际效用始终是递增的，即他们对每获得的一分风险增益都会看作比前一次获得的那一分更有效用，因此他们始终一贯地保持对风险利益的追逐；他们对风险损失的反应就比较迟钝，随着风险损失的增加，他们的效用的递减程度相对比较慢。

风险厌恶者的决策：风险利益的厌恶者对风险损失反应比较敏感，他们的效用曲线表明，随着风险增益的增加，其边际效用尽管始终为正值，但当他们的风险增益增加时，对他们而言，其真实的效用却递减了，并且当风险损失出现时，其效用的递减更加迅速由上可以得出，基于相同的风险分散目的，具有不同的风险偏好的企业的投资组合决策和最终的风险收益是不同的，并且相差很大十二、 多因果关系论历史经验表明，许多事故并不符合多米诺理论，不是单一因素顺序作用的结果，而是多种因素综合作用的结果这些因素以随机形式结合在一起，从而导致事故的发生多米诺理论只能从事故的直接原因出发，就事论事，而工程法的每一项处理风险因素的措施都与有形的工程技术设施相联系，其手段比较直观，效果比较明显，但在应用中也存在许多局限性，比如，工程法过于强调控制物的因素随着技术和设备的更加先进，其投入越来越大，损失控制成本也相应增加事实上，风险控制不应局限于有形的风险因素，而应强调根本原因，需要从经营环节、管理方针、管理方法、监督检查制度、教育培训机制等方面进行综合治理多因果关系理论就是从导致风险事故的多因素出发，寻找导致风险事故的根本原因十三、 能量释放理论美国学者米歇尔，查皮塔斯基提出的能量释放理论认为，大多数事故是由于意外释放能量（机械能、电能、热能、化学能等）或危险材料（毒气、粉尘、放射性物质、易燃物质等）所造成的。

这些能量或危险物质的意外释放是由风险因素引起的，即由不安全行为和不安全状态引起的也就是说，一个不安全行为或不安全状态，可能导致意外释放能量或危险材料，最终酿成人员伤亡、财产损毁事故的发生能量释放理论认为，造成事故的根本原因是意外释放能量或危险材料，而不安全行为和不安全状态是事故发生的导火线该理论强调，能量或危险物质的意外释放主要是由风险因素引起的，即不安全行为或不安全状态，造成事故的直接原因是意外释放能量或危险材料，不安全行为或不安全状态只是事故发生的一种征兆不安全的行为如机器超速运转、未经许可开动机器、不适当地使用机器、使用有缺陷的机器、未使用个人防护用具等；不安全的状态包括经营设施存在缺陷、报警系统失灵、照明不足、通风不良、辐射源泄漏等事故发生的根本因素是管理因素、人的因素、环境因素和机器因素管理因素包括与安全有关的管理意识；产品与安全目标；招聘员工政策；利用安全记录；规定职权和义务；员工的任用、培训、指导和监督；沟通方法；检查方法；设备、消耗品和器材的设计、购置和维护；制定标准和安全工作方法等人的因素包括动机、能力、知识、训练、风险意识、对分配任务的态度、行为、体力、智力、心理状态等。

环境因素包括工作环境中的温度、湿度、光线、通风、噪声、压力、粉尘等条件长远来看，损失控制应该着眼于这些相互关联的根本因素十四、 培训培训涉及的领域很广，通常难以给出一个统一的有效培训准则但中国证券监督管理委员会于2005年12月22日，以证监字[2005]147号文的形式，对上市公司高级管理人员的培训工作进行了规范该文指出；为贯彻落实上市公司辖区监管责任制，加强对上市公司高级管理人员培训工作的指导，进一步规范上市公司高级管理人员执业行为，促使上市公司高级管理人员在认真掌握有关法律、法规和规范的基础上，不断提高自律意识，推动上市公司规范运作，中国证监会制定了《上市公司高级管理人员培训工作指引》及《上市公司董事长、总经理培训实施细则》、《上市公司董事、监事培训实施细则》、《上市公司独立董事培训实施细则》、《上市公司财务总监培训实施细则》、《上市公司董事会秘书培训实施细则》对培训工作的目的、培训对象、培训内容及要求、培训组织及实施进行了规范企业除了对高层管理人员进行培训外，还应在企业内部经常对内部员工进行风险管理方面知识的培训，以让受训者获得潜在损失的信息，并培养如何衡量、分析和管理风险的技能。

一线员工的技能和知识是防范所有运作风险的第一道屏障比如，让员工认识到潜在的客户欺诈就可以为银行避免成千上万的损失有经验的风险管理员工可以使银行处于比竞争对手更有利的地位培训的作用主要是向新员工传达企业的风险管理政策和实践，帮助员工获得完成本职工作所需的技能和信息，以及为其他职位（如提升或岗位轮换）提供必要的培训大多数风险培训计划的内容应针对影响特定工作、业务或特定机构层面的特定风险，培训对象的范围和规模应根据当前的工作需要、现有的技能水平及预期达到的技能而定培训时应注意以下几点1）有效学习的最重要的动因是激励，可以给以现金奖励、晋升机会及声誉等无形的好处2）企业应作出明确承诺，有关技能培训和保持的费用由企业承担3）企业应该利用行业范围的培训论坛和课程，使自己的员工接受前沿的风险概念和管理方法4）信息和技术转移必须是渐进的、系统化的应该让受训者明白，所学到的知识和技能必须应用到更广泛的领域5）一般地，培训课时应该相对较短，适当的间歇有利于学员吸收和消化学习材料老师应该与学员进行沟通，让学员了解自己的表现十五、 质量管理质量管理是通过改善企业生产过程中投入和产出的可获得性、质量、相关性、灵活性、可靠性、一致性和持续性来改变企业经营运作和资源的风险状况。

比如，可以通过设置24/7的服务台或者利用局域网、设立电话中心等来提高服务的可获得性；通过更为严格的质量检查或改善用工和培训等手段来改善资源质量资源的相关性是指所拥有的资源是否与企业的发展战略或核心业务相关，一种资源可以用来提供其他服务，从生产程序来看，基本运作程序的产出、故障时间等特征指标十分重要；生产程序的灵活性是指处理不同投入的情形，如不同的交易工具、不同的办公室、不同的人等，如果经营市场的波动性很大，这一点显得更为重要；因重大损失事件引起故障的频率反映了程序的可靠性，利用交叉职能培训（如让后台操作人员熟练前台业务）、增加供应商的数目、改善员工关系等方式可以显著提高生产的可靠性；持续性是指程序在未来某一时点能够继续下去的可能性，在原材料供应有限的情况下，持续性是一个重要的考察指标经营运作风险管理与全面质量管理的基本步骤不存在差别，所使用的技术手段也有很多是相同的日本在第二次世界大战后发展了TQM，美国专家们对此也做出了重大贡献日本企业最终认识到，生产产量本身不能产生竞争优势，只有质量和产品的性质与众不同才能实现这一点TQM对“质量”的定义为：质量——在客户要求的产品质量、服务和及时交货方面严格履行合同。

以客户的满意度来衡量企业的质量1）TQM有5种做法来反映质量的不同方面①追求更高标准的做法功能和质量达到高标准②产品导向的做法精确衡量特定的产品质量③用户导向的做法根据用户使用价值来定义质量④流程导向的做法控制质量的核心环节是生产流程，用生产流程来达到产品规则和标准，使之符合质量要求⑤价值导向的做法用“价格一产品一服务”的关系来定义质量确定可接受的价格，明确特定产品的用途，提供优质的产品和服务2）TQM的做法有4个特征①零差错原则在生产流程中，只允许使用标准零件和标准的流程，以保证在质量环节中避免系统错误②提问“为什么”的方法这是一种凭经验操作的粗略方法：可以连续问5次“为什么”来准确地辨明问题出在何处，以抓住问题的根本改进是一个通过系统学习来不断改进的过程这种方法打破了传统的特定分工，根据不同的任务来组织和不断地培训和开发人员的技术能力和人际关系能力④同步运作依靠各个部门和不同的管理流程与质量管理一样，风险管理也集中在生产成果的方差上，不同的是，风险应对技术不仅着眼于程序的连续性和提高产品的质量，而是设法将方差与财务成本相联系；风险应对技术未必假设风险总是不好的事情，而是对不同的风险类型进行权衡。

质量管理的不同阶段大多数质量管理程序，如摩托罗拉的六西格马法，具有三个基本阶段首先，动员和教育内部员工，使之熟悉关于质量与风险管理的决策然后，根据同业最好的质量控制实践确定本企业的标准，并落实到每一位员工比如MalcolmBaldrigeAward或ISO9000给出了不同程序环节的详细的质量标准最后，通过一线员工识别影响质量的障碍因素，实现增量改进质量管理可以采取的技术包括质量检验、统计质量控制、质量保证、战略质量管理等质量检验强调产品或服务的标准化企业有组织地分配适当的人力、物力资源，检验产品，以确保满足预定的标准或条件，其意义表现在两方面：一是检验已成交的产品质量，二是防止生产过程中因故障而出现巨额的停产损失不幸的是，检验活动的成本很高，而且检验本身也容易发生错误为了降低成本，很少企业会对所有的交易产品进行检验，常见的是通过随机抽样的方式控制总体质量或方差对于交易量巨大的业务，可以选择随机抽样、分层抽样、整群抽样等不同的技术，以有效地获得产品质量指标统计质量控制着重分析不同时点的检验结果统计控制图常用来显示被抽样变量在一段时期内的变异程度，判断该变量的分布是否在水平、范围或形式上发生超出“统计控制”内的明显变化。

根据所研究变量服从的分布特点，规定需要进行管理控制干预的上下限统计控制图有三类基本参数，即样本容量、抽样频率和控制极限的宽度，对这些参数的权衡是研制有效的控制图的关键统计质量控制在交易频繁的金融服务业中尤为合适，因为该行业的数据很容易获得，并随着数据的不断积累，运作过程越来越易于控制质量保证是一系列旨在提高资源或整个生产过程质量的措施质量周期、连续的自我评估、检验清单、质量标准认证及Taguchi法都是企业易于采用的方法，用以提高资源或生产质量唯一的问题是，质量保证这种分散化控制手段可能适用于那些不可能承受巨额风险暴露的小型分支机构，随着风险程度的不断积累和提高，必须采取更强硬的措施战略质量管理寻求从产品、客户、生产和价值等不同层面来理解质量，其目标是将产品和服务定位在客户所需的质量维度比如，一般客户肯定比金融数据服务的终端用户更看重银行零售业务的电子交易功能的可靠性全面质量控制通常假设经理可以通过仔细筛选投入来控制产出质量，而许多损失事件起因于质量有问题的投入或生产程序比如，TQM技术适用于人力资源管理，对金融服务企业尤为重要，因为该行业权限高的员工构成了主要的运作成本，并引起了大多数内部损失事件。

对质量的强调通常也适用于参照标准和风险衡量比较定型的业务领域，如果风险的发生并不频繁或并非外生的，或者生产程序和资源的变动很大，此时就不宜采用TQM当然，质量控制是有成本的约瑟夫，朱兰曾经将获得一定质量水平的成本分成可避免的和不可避免的成本两大类前者是指使得损失事件发生成为可能的机会成本，后者是指与风险管理本身相关的成本对于一项新业务，可避免成本可能远远高于不可避免成本，从而使质量的获得几乎是免费的；对于比较成熟的系统或程序，质量要求越高，意味着成本越高，因此，质量控制成本的增加与潜在的收益，即风险的降低要进行权衡十六、 公司基本情况（一）公司简介公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。

二）核心人员介绍1、戴xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师2002年11月至今任xxx总经理2017年8月至今任公司独立董事2、林xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事2019年1月至今任公司独立董事3、丁xx，1974年出生，研究生学历2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席4、钟xx，中国国籍，1976年出生，本科学历2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理2018年3月起至今任公司董事长、总经理5、陈xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。

十七、 法人治理结构（一）股东权利及义务1、公司建立股东名册，股东名册是证明股东持有公司股份的充分证据股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务2、公司在召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会决定某一日为股权登记日3、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利4、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。

股东从公司获得的相关信息或者索取的资料，公司尚未对外披露时，股东应负有保密的义务，股东违反保密义务给公司造成损失时，股东应当承担赔偿责任5、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销6、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，前述股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼7、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。

8、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任5）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务9、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告10、公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任公司控股股东及实际控制人对公司和公司其他股东负有诚信义务控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和其他股东的利益公司应防止控股股东及关联方通过各种方式直接或间接占用公司的资金和资源，不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东及关联方使用：（1）有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及关联方使用；（2）通过银行或非银行金融机构向控股股东及关联方提供委托贷款；（3）委托控股股东及关联方进行投资活动；（4）为控股股东及关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票；（5）代控股股东及关联方偿还债务；（6）以其他方式占用公司的资金和资源。

公司财务部门应分别定期检查公司与控股股东及关联方非经营性资金往来情况，杜绝控股股东及关联方的非经营性资金占用情况的发生在审议年度报告的董事会会议上，财务总监应向董事会报告控股股东及关联方非经营性资金占用和公司对外担保情况股东大会授权董事会制定防止大股东、实际控制人及关联方占用公司资金的具体管理制度公司董事、监事、高级管理人员有义务维护公司资金不被控股股东占用公司董事、高级管理人员协助、纵容控股股东及其附属企业侵占公司资产时，公司董事会应视情节轻重对直接责任人给予处分和对负有严重责任的董事予以罢免发生公司股东及其关联方以包括但不限于占用或转移公司资金、资产及其他资源的方式侵犯公司利益的情况，公司董事会应立即以公司的名义向人民法院申请对股东所侵占的公司资产及所持有的公司股份进行司法冻结凡股东不能对所侵占公司资产恢复原状或现金清偿或现金赔偿的，公司有权按照有关法律、法规、规章的规定及程序，通过变现控股股东所持公司股份偿还所侵占公司资产二）董事1、公司董事为自然人，董事应具备履行职务所必须的知识、技能和素质，并保证其有足够的时间和精力履行其应尽的职责董事应积极参加有关培训，以了解作为董事的权利、义务和责任，熟悉有关法律法规，掌握作为董事应具备的相关知识。

有下列情形之一的，不能担任公司的董事：（1）无民事行为能力或者限制民事行为能力；（2）因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；（3）担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、总裁，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；（4）担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；（5）个人所负数额较大的债务到期未清偿；（6）法律、行政法规或部门规章规定的其他内容2、董事由股东大会选举或更换，并可在任期届满前由股东大会解除其职务董事每届任期3年，任期届满可连选连任董事任期从就任之日起计算，至本届董事会任期届满时为止董事任期届满未及时改选，在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规、部门规章和本章程的规定，履行董事职务董事可以由总裁或者其他高级管理人员兼任，但兼任总裁或者其他高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/23、董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实义务：（1）不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产；（2）不得挪用公司资金；（3）不得将公司资产或者资金以其个人名义或者其他个人名义开立账户存储；（4）不得违反本章程的规定，未经股东大会或董事会同意，将公司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保；（5）不得违反本章程的规定或未经股东大会同意，与本公司订立合同或者进行交易；（6）未经股东大会同意，不得利用职务便利，为自己或他人谋取本应属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与本公司同类的业务；（7）不得接受与公司交易的佣金归为己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用其关联关系损害公司利益；（10）法律、行政法规、部门规章及本章程规定的其他忠实义务。

11）董事违反本条规定所得的收入，应当归公司所有；给公司造成损失的，应当承担赔偿责任4、董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列勤勉义务：（1）应谨慎、认真、勤勉地行使公司赋予的权利，以保证公司的商业行为符合国家法律、行政法规以及国家各项经济政策的要求，商业活动不超过营业执照规。