高强高模高韧复合材料项目收益与利润估算（参考）

泓域/高强高模高韧复合材料项目收益与利润估算高强高模高韧复合材料项目收益与利润估算目录一、 产业环境分析 3二、 加快产业结构升级，推进产业高端化 6三、 必要性分析 6四、 公司简介 7公司合并资产负债表主要数据 8公司合并利润表主要数据 8五、 资金使用规划评估 9六、 筹资方案综合分析评价 10七、 项目税后利润及其分配 13八、 项目销售收入估算 14九、 投资方案分析 15建设投资估算表 17建设期利息估算表 18流动资金估算表 19总投资及构成一览表 20项目投资计划与资金筹措一览表 21十、 经济收益分析 22营业收入、税金及附加和增值税估算表 23综合总成本费用估算表 24利润及利润分配表 26项目投资现金流量表 28借款还本付息计划表 30一、 产业环境分析我市在国家主体功能区布局中总体属于重点开发区域十三五”时期，重点开发九龙湖（延伸至梅岭脚下）、望城、大昌北区域和儒乐湖区域、瑶湖科技城、向塘片区和国家级昌九新区实现洪都老工业基地“退二进三”、省级老行政中心置换开发统筹提升开发赣江两岸，以公共交通为引导提升开发老城区划定城市生态红线，国家风景名胜区和国家森林公园以及鄱阳湖岸3公里范围限制开发，只能进行城市风景性修建整理或保证农业生产必要的建设。

广大县域（含新建区）和农村区域重点开发建设范围限于县城、中心镇及美丽乡村建设，执行最严格的耕地保护政策城镇体系布局要点：按照“一主两辅、两城多极”进行体系性全域布局一主两辅”——指南昌未来的城区，也是南昌大都市区的核心区域一个主城区：包括东湖区、西湖区、青云谱区、青山湖区、红谷滩新区两个辅城区：包括新建区、南昌县两城多极”——指南昌城区范围之外具有核心带动作用的城市组团、县城和重点镇两个次级城市：进贤、安义，其中进贤为联系南昌大都市区中昌抚合作和鄱阳、余干、万年融入南昌的节点城市，安义为联系南昌大都市区中奉新、靖安、永修融入南昌的节点城市；多个城镇生长级：包括九龙湖、向塘、湾里、临空、桑海、瑶湖、望城组团和文港、温圳、李渡、西山、石岗、厚田、象山、塘南、三里、梅庄特色中心镇优势产业布局要点：工业按照错位发展要求集中布局在各工业园区和产业基地，每个工业园区形成1—2个有区域性影响力的主导产业都市工业可按照土地混合利用的低碳城市原则布局在城区及工业园区之外服务业主要布局在城区、新区和服务业集聚区，并可延伸至工业园区支撑产城融合发展在新建区、高新区建设市级现代服务业开发区农村区域强化布局特色农业基地、现代农业示范区以及公共服务体系和市场性服务体系，选择布局部分适宜的回乡创业园区，促进城乡一体化。

城乡人口布局要点：以推进新型城镇化、提高城市人口机械增长为主方向，降低城市落户门槛，放开县城和镇人口落户对人口密度超过3万人/平方公里的区域限制人口市外迁入鼓励国家风景名胜区和国家森林公园原住民有序迁出区域合作布局要点：做强南昌大都市区，建设昌抚合作示范区、罗亭—马口昌九合作工业园区、安义—奉新—靖安休闲度假合作区争取国家批复赣江新区将南昌经济技术开发区、桑海经济技术开发区、临空经济区整合为“大昌北”区域（撤销桑海经济技术开发区），对接九江，实现昌九一体、龙头昂起密切与鄱阳湖城市群、长江中游城市群的区域合作更为加强与长三角地区的经济社会联系，积极参与泛珠合作公共服务布局要点：优质公共服务主要布局在城市新区和城市组团，并采取多种方式向县城和农村延伸在洪都大道-解放西路（洪城路）-滨江路-抚河路围合的地区限制建设医院、文化中心（馆）、体育场馆等大型公共服务设施，其中阳明路-八一大道-站前西路-抚河路围合的地区范围内一律停建除棚户区改造项目以外，严格控制抚河路以东、阳明路以南、八一大道以西、洪城路以北合围区域范围内大物流量、大人流量的连片商业开发重大时序布局要点：2016年，整合“大昌北”区域管理体制，实施“揽山入城”计划，推动九龙湖持续开发，争取国家批复赣江新区，以海昏侯墓重大考古发现和万达文化旅游城开业为契机，全面推进国内重要、国际知名的旅游目的地城市建设。

2017年，隆重纪念人民解放军诞生90周年，争取实施新一轮区划调整，南昌市城区面积占国土面积的比重超过60%，实现人均生产总值和城乡居民收入比2010年翻一番2018年，提前全面建成小康社会，迈向建设更高水平的小康社会，启动向塘片区整体开发2019年，庆祝南昌解放70周年，经济总量力争达到7000亿元，研究启动扬子洲国际低碳岛开发2020年，完成“十三五”规划确定的主要目标、重要任务和政府承诺，南昌大都市区和昌九一体化建设基本成型，对全省发展的带动力显著增强，对长江中游城市群成为中国发展第四级的支撑力显著增强二、 加快产业结构升级，推进产业高端化加强技术迭代升级支持企业加快技术改造，开拓产品在医疗健康、海洋工程、高效过滤、安全防护等领域的高端化应用充分应用质量、能耗、安全生产、环保等技术标准、法律法规淘汰落后产能梯度培育优质企业支持优势企业兼并重组，培育创新能力突出、具有生态主导权和核心竞争力的龙头企业引导企业深耕细分领域，培育专精特新“小巨人”企业加强大中小企业多维度协作，形成良好产业生态推进先进产业集群建设推动产业集群建设高水平公共服务平台，加快要素资源引进力度和更新速度，完善产业链条，升级制造能力，优化产品结构。

推进非织造布、防护用纺织品、高温过滤用纺织品产业集群建设，提高集群产业链配套能力和核心竞争能力三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力四、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：何xx3、注册资本：620万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-2-107、营业期限：2013-2-10至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额1946.181556.941459.63负债总额1006.35805.08754.76股东权益合计939.83751.86704.87公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入4511.533609.223383.65营业利润987.88790.30740.91利润总额867.87694.30650.90净利润650.90507.70468.65归属于母公司所有者的净利润650.90507.70468.65五、 资金使用规划评估（一）资金使用计划编制依据资金使用计划应根据项目实施进度与资金来源渠道进行编制，合理安排资金的使用，保证投入的资金与需要完成的工作量相符，使其衔接，保证在资金使用过程中能满足项目实施的进度在编制资金使用计划时我们需要注意各项投资支出，应根据项目设计方案和其他有关数据资料，经过分析、审查和调整后，结合项目的实施规划确定分年支出额。

投资需用外汇支付各种款项时，各年的投资支付应分别以外汇与人民币计算，便于确定不同货币的资金来源和计算外汇投资效益流动资金支出，应根据投产后的年产量计算，并随产量的增加，分年度安排流动资金增加额，以尽量减少资金的占用和流动资金的贷款利息支出二）资金平衡表资金平衡表由“资金米源”“资金使用”“资金结余”和“累计资金结余”四项组成上年的累计资金结余，不作为本年资金来源中的项目若累计资金结余为正时，则项目有盈利；若其为负值时，则项目亏损，当某些年份累计资金结余出现负值时，则表明收入不足，难以支付费用，此时，企业必须筹集资金弥补缺口，直到该年累计资金结余不为负值否则，即使全部累计资金结余为正，项目投资效益很好，也是无法实施的，在财务上是不可行的编制资金平衡表时也需要注意一些问题有时某年度会出现资金不足，即使加上上年累计资金结余也仍不足，通过短期贷款可弥补资金缺口，累计资金结余全部等于或大于零，财务上方可行注意不能将销售收入的全部作为资金来源，而只能将折旧和利润作为资金来源同理在资金使用项中，也没有出现经营成本、流动资金贷款利息，这样就简化了分析此外，我们还可编制外汇平衡表，反映项目外汇平衡能力，即项目在计算期内以其外汇收入抵消偿付外汇支出的能力。

三）资金使用规划方案的分析评估对项目资金使用规划方案的分析与评价，应重点考虑项目的实施进度规划是否能与筹资规划相吻合，有无调整和修改的建议；资金使用规划能否与项目的实施进度规划相衔接；各项资金来源的使用是否合理，是否符合国家政策规定，资金的使用特别是外汇的使用要考虑未来的偿还和还贷安排；投资使用规划的安排是否科学合理，是否能保证项目顺利实施和达到资金的最佳利用目的六、 筹资方案综合分析评价（一）筹资方式的分析评价在资本金的筹措上，国家预算拨款、地方财政拨款、专业投资公司的投资，是必须争取的最可靠的资金来源；对其他法人企业的参股控股的投资，我们应评价其资金的合法性和可靠性，借入资金应注意其筹资成本国内借资，我们首先要争取有政府贴息的政策性贷款，如国家优先发展的能源、电力交通运输和基础产业项目，但这是有政策限制的；在银行信贷融资性租赁和发行债券上我们应比较其筹资成本和其他筹资条件在利用外资方面，外国政府和国际金融组织的优惠贷款，一般不易争取；在一般商业银行贷款、国际融资租赁、补偿贸易和债券发行上，我们既要比较其筹资条件，也要考虑国际金融市场形势一般商业信贷，因利率高，不宜采用中长期投资借款。

至于出口信贷，常与提供技术设备相联系，通常以买方信贷方式为宜，便于了解技术设备的真实筹资条件，也要考虑国际金融市场形势项目需要引进先进技术，则可选择现汇引进或合资经营方式；项目如果需要扩大出口，增加外汇，则可采用合资、合作、补偿贸易等方式；若项目投资大、见效慢、利润低，则可申请外国政府低息贷款或国际金融机构贷款等固定资产投资需验证资金落实证件，贷款要有贷款银行意见，自筹或滚动投资要有测算依据，并分析其资金，来源的合理性和筹资能力的可靠性利用外资项目，我们需复核外汇来源和外汇额度是否被落实和是否可靠，外汇数额能否满足项目的要求二）筹资结构的分析评价在分析各筹资方案的组合结构中，重要的是考虑自有资金与贷款的比例自有资金（或股本）与借款资金是两种性质不同的资金，自有资金经过经营而分取利润，借款资金用以经营后要按期还本付息通常情况下，当投资项目的收益率大于借款利率时，企业通过适度举债，可以提高企业的自有资金利润率，但借款太多，也必然承担更大的利息负担一旦企业经营不利，将难以承受利息负担因此，贷款和自有资金应选择合适的比例西方国家和日本的企业中，贷款往往大于自有资金，必须保证投资收益率高于资金成本，负债多少要与企业资金结构及偿债能力相适应。

三）筹资数量及投放时间的分析评价在筹资方案评价中，对于投资需要量的测算，应从市场价格变化、筹资费用及建设期借款利息等方面进一步分析核查，以评价筹措的资金数量能否保证建设方案的顺利进行同时，要注意年度资金的投入量，以便合理安排资金投放和回收，减少资金占用，加快资金周转四）利率和汇率风险分析评价特别是项目的国外贷款筹资方案，应重点对国外贷款利率和汇率的变化可能引起项目投资效益下降的风险进行分析我们应充分估计利率与汇率的变化趋势，选择理想的筹资方案，避免重大的风险和损失总之，对筹资方案的分析评价，主要是对其安全性、经济性和可靠性进一步地分析论证安全性是指筹资风险对筹资目标的影响程度；经济性是指筹资成本最低；可靠性是指筹资渠道有无保证，是否符合国家政策规定最后我们对资金筹措方案进行综合分析，提出最优投资方案建议七、 项目税后利润及其分配利润是企业一定期间的经营成果，反映了企业的生产经营效益，首先表现为销售利润利润分配是企业在一定时期内对所实现的利润总额及从联营单位分得的利润，按规定在国家与企业、企业与企业之间的分配利润分配的程序一般分为三个阶段：以企业实现的利润总额加上从联营单位分得的利润，即企业全部所得额，以此为基数，在缴纳所得税和调节税前，按规定对企业的联营者、债权人和企业的免税项目，采取扣减的方法进行初次分配。

所扣除的免税项目主要有：分给联营企业的利润、归还基建借款和专用借款的利润、归还借款的利润、提取的职工福利基金和奖励基金、弥补以前年度亏损的利润及企业各种单项留利等对于实行承包经营责任制的企业，在进行税前利润分配后，应在承包经营期内按承包合同规定的形式上交承包利润，不再计征所得税和调节税全部所得额扣除初次分配后的余额，即为企业应税所得额以企业应税所得额为基数，按规定的所得税率和调节税率计算应交纳的税额，在国家和企业之间进行再次分配应税所得额扣除应纳税额后的余额，即为企业留利，以企业留利为基数，按规定比率将企业留利转作各项专用基金八、 项目销售收入估算项目销售收入估算是指测算拟建项目投产后，出售各种产品和副产品或提供劳务所能获得的货币收入销售收入的预测是评估项目经济效益的前提销售税金的测算和贷款偿还期的预测，都要以预测的销售收入为基本数据准确地预测销售收入取决于正确地确定各类产品的销售数量与销售价格确定销售量首先要确定拟建项目达到设计能力的时间项目建成投产后通常并不能立即达到设计的生产能力，技术设备的调试、生产技艺的熟练和管理经验的积累等都要经历一定的时日投资项目评估式中，产品销售单价一般是经过测算的不变价格，也可根据需要采用不同的价格，如现行价格产品销售量等于年产量，这样年销售收入等于年产值，在现实的经济生活中产值不一定等于销售收入。

但在项目评估中，一般运用这种假设，可以根据投产后各年的生产负荷确定销售量如果项目的产品比较单一，用产品的单价乘以产量可以得到每年的销售收入；如果项目的产品品种比较多，要根据销售收入和销售税金及附加估算表进行估算，即首先计算每一种产品的销售收入，然后再汇总到一起，求出项目生产期的各年销售收入如果产品部分销往外国，应计算外汇收入，并按外汇牌价折算成人民币，然后再计入项目的年销售收入总额中九、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、《投资项目可行性研究指南》3、《建设项目投资估算编审规程》4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》5、《建设工程工程量清单计价规范》6、《企业工程设计概算编制办法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则本期项目建设投资4660.10万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3984.06万元1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2002.85万元2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为1853.92万元3、安装工程费估算本期项目安装工程费为127.29万元四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为567.28万元五）预备费本期项目预备费为108.76万元建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2002.851853.92127.293984.061.1建筑工程费2002.852002.851.2设备购置费1853.921853.921.3安装工程费127.29127.292其他费用567.28567.282.1土地出让金292.76292.763预备费108.76108.763.1基本预备费54.4754.473.2涨价预备费54.2954.294投资合计4660.10（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款1992.22万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息48.81万元。

建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息48.8148.810.001.1.1期初借款余额1992.221.1.2当期借款1992.221992.220.001.1.3当期应计利息48.8148.810.001.1.4期末借款余额1992.221992.221.2其他融资费用1.3小计48.8148.810.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计48.8148.810.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算根据测算，本期项目流动资金为1223.91万元流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产4525.465656.836033.957542.441.1应收账款2036.462545.572715.283394.101.2存货1583.911979.892111.882639.851.2.1原辅材料475.17593.96633.56791.951.2.2燃料动力23.7629.7031.6839.601.2.3在产品728.60910.75971.461214.331.2.4产成品356.38445.48475.18593.971.3现金362.04452.55482.72603.401.4预付账款543.05678.82724.07905.092流动负债3791.124738.905054.826318.532.1应付账款1364.801706.001819.742274.672.2预收账款2426.323032.893235.094043.863流动资金734.35917.93979.131223.914流动资金增加734.35183.5961.20244.785铺底流动资金1357.641697.051810.182262.73（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资5932.82万元，其中：建设投资4660.10万元，占项目总投资的78.55%；建设期利息48.81万元，占项目总投资的0.82%；流动资金1223.91万元，占项目总投资的20.63%总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资5932.82100.00%1.1建设投资4660.1078.55%1.1.1工程费用3984.0667.15%1.1.1.1建筑工程费2002.8533.76%1.1.1.2设备购置费1853.9231.25%1.1.1.3安装工程费127.292.15%1.1.2工程建设其他费用567.289.56%1.1.2.1土地出让金292.764.93%1.1.2.2其他前期费用274.524.63%1.2.3预备费108.761.83%1.2.3.1基本预备费54.470.92%1.2.3.2涨价预备费54.290.92%1.2建设期利息48.810.82%1.3流动资金1223.9120.63%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资5932.82万元，其中申请银行长期贷款1992.22万元，其余部分由企业自筹项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资5932.82100.00%1.1建设投资4660.1078.55%1.2建设期利息48.810.82%1.3流动资金1223.9120.63%2资金筹措5932.82100.00%2.1项目资本金3940.6066.42%2.1.1用于建设投资2667.8844.97%2.1.2用于建设期利息48.810.82%2.1.3用于流动资金1223.9120.63%2.2债务资金1992.2233.58%2.2.1用于建设投资1992.2233.58%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济收益分析（一）营业收入估算项目正常经营年份预计每年可实现营业收入10200.00万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入6120.007650.008160.0010200.002增值税211.34275.82297.32383.292.1销项税795.60994.501060.801326.002.2进项税584.26718.68763.48942.713税金及附加25.3633.1035.6846.003.1城建税14.7919.3120.8126.833.2教育费附加6.348.278.9211.503.3地方教育附加4.235.525.957.67（二）正常经营年份增值税估算根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=383.29万元三）综合总成本费用估算项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用8345.67万元，其中：可变成本7224.52万元，固定成本1121.15万元。

正常经营年份项目经营成本8001.05万元具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费4135.925169.905514.566893.202工资及福利费331.32331.32331.32331.323修理费164.08164.08164.08164.084其他费用612.45612.45612.45612.454.1其他制造费用61.0561.0561.0561.054.2其他管理费用37.0637.0637.0637.064.3其他营业费用514.34514.34514.34514.345经营成本5243.776277.756622.418001.056折旧费241.14241.14241.14241.147摊销费5.865.865.865.868利息支出97.6297.6297.6297.629总成本费用5588.396622.376967.038345.679.1其中：固定成本1121.151121.151121.151121.159.2可变成本4467.245501.225845.887224.52（四）税金及附加项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加46.00万元五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1808.33（万元）企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=1808.33×25.00%=452.08（万元）六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1808.33万元，缴纳企业所得税452.08万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1808.33-452.08=1356.25（万元）利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入6120.007650.008160.0010200.002税金及附加25.3633.1035.6846.003总成本费用5588.396622.376967.038345.674利润总额506.25994.531157.291808.335应纳所得税额506.25994.531157.291808.336所得税126.56248.63289.32452.087净利润379.69745.90867.971356.258期初未分配利润0.00341.72978.861662.159可供分配的利润379.691087.621846.833018.4010法定盈余公积金37.97108.76184.68301.8411可供分配的利润341.72978.861662.152716.5612未分配利润341.72978.861662.152716.5613息税前利润730.431340.781544.232358.03（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.23%。

项目投资财务内部收益率16.23%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=521.16（万元）以上计算结果表明，财务净现值521.16万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.22年项目全部投资回收期6.22年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.006120.007650.008160.0010200.001.1营业收入0.006120.007650.008160.0010200.002现金流出4660.106003.486494.437453.648475.412.1建设投资4660.100.002.2流动资金734.35183.58795.55428.362.3经营成本5243.776277.756622.418001.052.4税金及附加25.3633.1035.6846.003所得税前净现金流量-4660.10116.521155.57706.361724.594累计所得税前净现金流量-4660.10-4543.58-3388.01-2681.65-957.065调整所得税182.61335.19386.06589.516所得税后净现金流量-4660.10-10.04906.94417.041272.517累计所得税后净现金流量-4660.10-4670.14-3763.20-3346.16-2073.65计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.83%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.23%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：2205.37万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：521.16万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.44年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.22年。

七）债务资金偿还计划项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润八）利息备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.16项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高九）偿债备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.05根据约定的还款方式对项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1992.221992.221992.221992.221.2当期还本付息48.8197.6297.6297.6297.621.2.1还本1.2.2付息48.8197.6297.6297.6297.621.3期末借款余额1992.221992.221992.221992.221992.222利息备付率24.163偿债备付率22.05（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入10200.00万元，综合总成本费用8345.67万元，税金及附加46.00万元，净利润1356.25万元，财务内部收益率16.23%，财务净现值521.16万元，全部投资回收期6.22年。

项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理综上所述，项目从经济效益指标上评价是完全可行的。