中成药项目生产建设条件和技术条件评估方案_范文

泓域/中成药项目生产建设条件和技术条件评估方案中成药项目生产建设条件和技术条件评估方案xxx集团有限公司目录一、 项目基本情况 4二、 产业环境分析 6三、 妇科类病症概况 7四、 必要性分析 7五、 项目建设环境影响评估 8六、 项目厂址选择评估 15七、 技术条件评估概述 22八、 生产建设条件评估概述 24九、 现金流量 25十、 利息与利率 30十一、 投资项目评估学的理论基础 31十二、 投资概述 41十三、 项目 49十四、 项目评估 56十五、 公司概况 68公司合并资产负债表主要数据 69公司合并利润表主要数据 69十六、 经济效益 69营业收入、税金及附加和增值税估算表 70综合总成本费用估算表 71利润及利润分配表 73项目投资现金流量表 75借款还本付息计划表 78十七、 投资估算 79建设投资估算表 81建设期利息估算表 82流动资金估算表 83总投资及构成一览表 84项目投资计划与资金筹措一览表 85十八、 建设进度分析 86项目实施进度计划一览表 87一、 项目基本情况（一）项目投资人xxx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。

三）项目选址本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约64.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资25283.09万元，其中：建设投资20275.33万元，占项目总投资的80.19%；建设期利息256.67万元，占项目总投资的1.02%；流动资金4751.09万元，占项目总投资的18.79%六）资金筹措项目总投资25283.09万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）14806.66万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额10476.43万元七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：44900.00万元2、年综合总成本费用（TC）：38866.91万元3、项目达产年净利润（NP）：4388.47万元4、财务内部收益率（FIRR）：10.80%5、全部投资回收期（Pt）：7.08年（含建设期12个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：22778.73万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡42667.00约64.00亩1.1总建筑面积㎡71222.53容积率1.671.2基底面积㎡25173.53建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩297.262总投资万元25283.092.1建设投资万元20275.332.1.1工程费用万元17130.282.1.2工程建设其他费用万元2650.662.1.3预备费万元494.392.2建设期利息万元256.672.3流动资金万元4751.093资金筹措万元25283.093.1自筹资金万元14806.663.2银行贷款万元10476.434营业收入万元44900.00正常运营年份5总成本费用万元38866.91""6利润总额万元5851.29""7净利润万元4388.47""8所得税万元1462.82""9增值税万元1515.02""10税金及附加万元181.80""11纳税总额万元3159.64""12工业增加值万元11071.00""13盈亏平衡点万元22778.73产值14回收期年7.08含建设期12个月15财务内部收益率10.80%所得税后16财务净现值万元875.82所得税后二、 产业环境分析经济社会发展再上新台阶，预计区域生产总值突破xx万亿元、增长xx%，一般公共预算收入增长xx%，城乡居民收入分别增长xx%、xx%。

建议xx年区域经济社会发展主要预期目标为：生产总值增长xx%-xx%，在高质量基础上能快则快；研发投入强度达到xx%；城镇调查失业率控制在xx%左右；有效投资、一般公共预算收入、城乡居民收入增长与经济增长基本同步，全员劳动生产率稳步提高，能源和环境指标完成国家下达的计划目标三、 妇科类病症概况妇科炎症是指女性生殖系统感染所引起的疾病由于女性生殖系统的复杂性，妇科炎症成为了女性常见的、多发的疾病，具有临床表现多样、病因复杂且常伴有其他并发症等特征，给女性的生活带来诸多不便和困扰常见的妇科炎症有阴道炎、宫颈炎及宫颈糜烂、附件炎及盆腔炎等根据世界卫生组织（WHO）对全球妇女健康状态的调查研究表明：妇科疾病发生率已达65%以上，而在育龄期妇女中，妇科疾病发病率已超过了70%在我国，根据米内网统计数据，约有70%的育龄妇女罹患过不同程度的妇科疾病我国妇科炎症患病率居高不下，且妇女人口基数大，国家统计局数据表明，2019年全国女性人口达到6．85亿人，这些因素推动了我国妇科炎症用药市场的快速扩容在人们对自我保健越来越重视的环境下，妇科炎症中成药在临床使用中已占据重要的地位四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。

预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位五、 项目建设环境影响评估环境问题已经成为当前人类社会面临的最严重的问题之一，关系经济社会是否能够持续健康发展目前，许多工业发达国家已经将环境保护措施由事后处理型升级到事前预防型我国自2002年首次将环境影响评估纳入法律体系，已经不断顾发和修订了多部相关法律法规，至今，我国已形成比较完整的建设项目环境影响法律法规体系环境影响评估是管理环境的一种有效手段由于企业和政府进行的生产建设活动不可避免地会对环境造成不同程度的破坏，我们需要在这些生产建设活动开始前对其可能产生的影响及消除、减缓这些不良影响的措施有效性进行分析、预测、评价及跟踪监测，最大限度地保证环境污染影响最小化。

一）环境影响评估程序对投资项目的环境影响进行评估时，我们应按照如下步骤依次展开：（1）分析投资项目可能造成环境污染的因素；（2）分析投资项目可能对环境造成的影响；（3）评估投资项目预计采取的环境保护措施；（4）分析投资项目环境影响的经济损益；（5）编制环境影响报告书二）投资项目环境污染因素从环境污染的影响对象来看，环境污染主要分为自然环境污染和社会环境污染两个方面自然环境污染主要是指人类社会生活对空气、土壤、河流和森林等自然资源形成的不可改变或有害的破坏；而社会环境污染主要是指人类社会活动形成的城市膨胀、交通拥挤、垃圾堆积等影响人类健康发展的问题1、自然环境污染在投资项目的建设、生产及后续经营的整个生命周期内都有可能造成环境污染，总体来看大部分都是对自然环境造成的污染1）投资项目建成以后在生产过程中投入物带来的环境污染投资项目建成投产后，只有投入物料才能进行生产，而投入的物料会对周围环境产生污染和影响比如有毒或易爆的投入物，在没有密封和安全设施的情况下，投料过程可能会污染自然环境；再比如一些危险投入物在存放过程中可能存在不安全的隐患，导致环境污染2）投资项目建成以后生产期间所用能源导致的污染。

一般工业项目的生产都会使用矿物能源，如煤、石油、天然气等，这些能源在燃烧过程中会产生大量硫的氧化物、気的氧化物、经类、一氧化碳和颗粒粉尘等污染物它们除危害人类呼吸系统外，还以酸雨形式返回地面，影响生物生长3）投资项目建成以后在生产过程中直接排放“三废”（废水、废气、废渣）造成的污染废水是工业生产过程中的液态排放物例如，造纸工业、化学工业、电子工业等排放的废水，都含有一种或多种对人体和其他生物有害的物质废气是工业生产过程中的气态排放物废气污染主要指大气环境受到有害气体破坏，从而影响人类活动尽管大气环境本身有一定的净化能力，但是当排放的气体污染物的数量和浓度超过了大气的净化能力时，就会对人类活动和生物生存带来不利影响废渣包括矿山的废弃开采物、炉渣、粉煤灰等废渣的大量排放除直接影响排放地区人们的生活环境外，有些废渣污染物随河流、雨水冲刷渗入土壤，会造成更大范围的污染4）投资项目建成以后其产出物对环境的污染一些工业产品在使用过程中或使用之后会对环境产生不利的影响或污染，比如某些化肥和农药，在使用时若不遵守使用规则，会对环境产生不良影响再比如电器产品在其使用价值丧失之后，都会对环境造成一定的污染。

5）投资项目建成以后生产、管理人员生活对环境造成的生活污染项目建成投产必然要提供生产、管理人员的生活场所，而生活垃圾可能成为环境污染的重要污染源2、社会环境污染（1）投资项目建成以后生产期间产生的噪声污染和光污染投资项目的生产过程常常伴随着噪音和光电污染，比如重型机器所产生的瞬间或者连续的机器轰鸣声，发光物对环境的光刺激等噪声和光污染现在已越来越引起人们的重视，其对人类的危害也是不容忽视的2）投资项目建设期间对厂址所在地造成的不良影响一些工业投资项目要在建设过程中利用一定的土地进行建厂，这个过程不仅需要改变建厂地址的地形地貌，对自然环境造成影响，还可能破坏附近居民的生活环境另外，投资带来的地区经济布局的改变也会给人们的生存带来很多潜在的影响三）投资项目预计采取的环境保护措施评估环境保护措施评估应首先从拟建项目的实际情况出发，收集项目所在地有关地形、气候、农业生产和城市规划等基础资料，根据项目涉及污染物的实际排放情况，分析项目对空气、水质、土壤等自然环境的影响了解可能产生的环境污染程度，然后对为消除和减轻这些影响，使其达到国家环境质量标准要求而采取的环境保护措施进行分析评估在评估时，我们应着重分析评价这些环保措施是否能达到环境保护的目的。

具体内容如下：1、审查环境影响报告书对环境影响报告书的审查，可以从三个方面着手：一是审查可行性研究阶段是否全面分析了项目建设对周围环境产生的影响，是否形成环境报告书；二是审查环境影响报告书是否经过环保部门批准；三是审查环境影响报告书中是否提出了具体的治理对策，特别是对生产过程中产生的污染源是否提出了科学可靠的控制方案审查分析可行性研究报告的附件中是否有环境影响评价报告书和各级环保部门的审查意见2、审查治理方案对治理方案的审查，可从两方面着手：一是审查对投入物、燃料和原材料的使用是否安排处理措施；二是审查设计任务书中的治理措施是否合理可靠，经治理的各种污染物的排放量是否低于国家环保部门规定的排放量，全面分析项目对环境的影响，并提出治理对策在分析产生污染的种类、可能污染的范围及程度的基础上，对治理对策进行评估尤其要注意为防止生产过程污染而进行的治理项目与建设的配套设施，是否做到了与主体工程同时设计、同时施工和同时投产分析评价治理后能否达到有关标准要求项目在规划治理措施时，必须保证各种污染物的排放量低于国家环保部门规定允许的最大排放量在评估时，以国家颁发的有关标准作为依据，检测项目的治理是否达到这些标准要求的限度。

对于国家尚未颁发标准的一些行业，则应根据项目的具体情况，分析其对环境造成的污染程度，并结合国家关于环境质量的一些标准，如大气环境质量标准、城市噪音标准等，来判断该项目的污染治理措施是否符合环境保护的要求项目只有符合环保要求，才能进行建设3、审查总投资与总设计对总投资的审查，看是否包括了环保工程的相关投资，是否单独列项，来源有无保证对总设计的审查，看是否坚持了环保工程与主体工程同时设计、同时施工、同时使用的方针分析评价投入环保工程的资金有无保证、是否落实应贯彻环保工程与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的方针，以达到控制环境污染和恶化的目的4、分析项目环境影响的经济损益建设项目本身会对环境造成影响，因此必须采取合适的环境保护措施，但与此同时，环境保护措施的采取又会对项目本身的经济效益产生影响治理标准既要符合排放物不危害环境的要求，同时又要考虑治理投资的效益问题治理费用并非越大越好，如果治理费用超出了项目可获得的经济效益，项目就不具备可行性因此，应从项目社会效益、经济效益、环境效益相统一的角度综合评估项目的可行性，在治理环境所获成效和所付出的经济代价之间进行对比和衡量，尽量用有限的资金获取最大效益。

四）编制环境影响报告书根据《中华人民共和国环境影响评价法》的规定，环境影响评价报告书的内容主要包括以下几个方面：（1）建设项目概况；（2）建设项目周围环境现状；（3）建设项目对环境可能造成影响的分析、预测和评估；（4）建设项目环境保护措施及其技术、经济论证；（5）建设项目对环境影响的经济损益分析；（6）对建设项目实施环境监测的建议；（7）环境影响评价的结论六、 项目厂址选择评估投资项目建设地址的选择是一个事关全局性和长远性的战略问题，直接决定了项目当前的建设活动能否顺利完成及项目后续的生产经营活动能否可持续合理选择项目建设地址，要对项目厂址的选择方案进行评估一般情况下，我们应该在国家经济布局和发展计划的范围内选择几个合适的项目建厂位置，再进一步根据所选建厂位置的自然地理属性、运输条件、供电给水条件等因素判断其是否能最大限度地满足建设与经营各方面的要求，使项目的建设达到技术上可行，经济上合理，最终确定最佳厂址项目厂址的选择关系产业的合理布局和区域社会经济的发展，厂址选择的好坏直接影响项目投资、建设速度、施工条件及未来的发展与竞争能力因此，在项目的可行性研究中，大中型项目都要求编制选址报告，对选址做多方面的技术经济论证。

一）厂址选择的原则在进行项目选址时我们要考虑很多方面的因素首先是自然因素，项目厂址所在地的自然资源条件及地形地貌等地质条件对项目后续建设有决定性的影响；其次是经济因素，主要包括厂址所在地区的经济实力、技术水平等；最后是社会政治因素，国家经济发展规划、国家环境保护法案、财税制度等因素都应考虑在内结合这些因素，在进行项目厂址选择评估时，我们应重点遵循以下原则：（1）厂址的地区布局应符合国家经济布局、区域经济发展规划、国土开发及管理的有关规定2）厂址选择应执行“控制大城市规模、合理发展中等城市、积极发展小城市”的方针3）厂址选择应按照指向原理，根据原材料、市场、能源、技术、劳动力等生产要素的相对区位综合分析确定，即选择生产要素可获得性最高的厂址比如，对在产品生产过程中原料失重程度较大，单位产品消耗原料数倍及以上的，选择靠近原料产地建厂，这样原料的外运成本比工厂建在消费地而大量运输原料要合算；对在项目的生产过程中，原料失重程度小，成品不便运输或运输过程损耗大的，一般选择接近消费市场的地区建厂；对于耗电量大的项目，一般应选择在动力基地附近建厂；对属于劳动密集型、资金有机构成低、人工费在产品成本中占绝大部分的项目，应在劳动力供应充足的地区建厂；对属于知识密集型、技术密集型的项目，应考虑技术协作条件，在靠近科技中心的地区建厂。

4）厂址选择要考虑交通运输和通信设施等条件5）厂址选择要有利于专业化协作，专业化协作生产可以大大节约用地面积和建设投资，并采用先进的工艺技术和设备，提高生产率6）厂址选择要注意环境保护和生态平衡，注意保护自然风景区、名胜古迹和历史文物7）厂址选择既要考虑保证生产的需要，还要考虑职工生活条件，尽可能处理好生产与生活的关系二）厂址选择的步骤确定建设项目的具体地址，我们应首先进行建设地区条件分析，其次再进行建设地址条件分析地区条件分析又称选点评估，是结合国家的宏观计划和生产力布局的要求在较大范围内研究与选择项目的建设地理区域；建设地址条件分析又称定址评估，是对拟建项目的具体施工建设地点的选择1、建设地区的选择一个项目很可能选择数个不同地区进行建设，在项目评估报告中应说明选择某些建厂地区的理由选择建厂地区要考虑的因素既有政治方面的，也有经济方面的；既有自然方面的，也有社会方面的具体来说，有以下几个方面：（1）自然条件在地理、地形、地貌方面，我们分析该地理位置对拟建项目的投入产出、劳动力来源、经营管理、交通运输、协作化等各种条件的利弊，研究当地各种地理条件和自然灾害的历史资料是否符合建厂条件；对区域地质、地震、防洪等资料进行分析，选择防震、防洪、基础工程属于常规设施的地区；对水文地质条件进行分析，选择在项目有效期内有充分取水保证的地段；对气象条件进行分析，选择气象条件对建厂投资和生产成本无过大影响的地区；有些项目对环境要求很高，如农产品加工项目明显依赖使用的原材料，原材料被污染，会对项目效益带来很大影响，因此对于这类项目还要进行环境分析，选择环境对项目没有影响的地区。

2）经济条件经济条件包括工农业生产水平与生产协作条件、经济发展规划、当地人口状况及劳动力资源、交通运输条件、基础设施条件根据拟建项目的特征和需要，我们要分析生产的协作性、区域经济发展规划、劳动力资源状况等条件能否满足建厂要求；分析建设地区靠近原料、燃料产地或靠近销售市场的利弊，说明拟建地点与原料、燃料供应点和产品销售点的运输距离；分析现有交通运输能力及发展规划，弄清需由拟建项目自建的运输线、桥梁等工程规模，分析项目的承受能力；分析拟建地点现有的公用事业及基础设施情况，分析可供利用的条件，如供电、供水、供热、电信等可被利用的可能性，说明今后发展和建设规划3）社会政治条件政治因素包括政治局面是否稳定、法制是否健全、税负是否公平等建厂尤其是在国外建厂时我们必须考虑政治因素，政治局面稳定是发展经济的前提条件根据具体项目的需要，企业还要分析公共政策方面的各种优惠政策、鼓励或限制政策及土地管理和使用的有关规定社会因素包括社会文化水平、环境保护等跨国投资建厂，企业需要考虑文化对企业管理的影响在国外投资设厂，职工文化背景影响管理者与职工的沟通与交流即使是同一国家，文化发达的地区职工素质较高，有利于企业的发展；反之，文化落后的地区，职工文化素质低，不利于企业的发展。

选址还应考虑环境保护问题，而且这个问题越来越重要，有“三废”污染和噪声、辐射等污染性的建设项目，不能选择在人口密集的地方建厂2、建设厂址的选择（1）厂区面积与地形应满足厂内总体平面布置的需要，要满足生产区、生活区、“三废”处理场地及其设施的用地要求，并有适当发展空间和绿化美化用地，且土地费，用低2）厂址应尽量选在地形平坦或稍有自然坡度的地段，以减少场地平整的土石方量，并便于排水3）厂址应邻近铁路、公路、航道等运输干线的停靠点，以减少运输量；应靠近水源，便于引水4）选择厂址时，我们必须分析工程地质及水文地质条件，要避开断层、岩溶、流沙和洪水地带，并要根据项目生产特点考虑温度、湿度、降水量、风向等气候条件对生产的影响5）厂址应靠近常有生产联系的企业和城镇居民点，基础设施好，以方便生产和生活的地段3、综合方案比选如果项目可行性研究提供了几个备选方案，我们应当根据上述的厂址选择原则和要求，再对这几个备选方案进行对比，最后选择一个最合理的项目建设地址方案如果项目可行性研究只提供一个确定的厂址方案，项目评估人员也应根据厂址选择的原则和要求对其分析论证过程进行审查和评价，检验其是否是最佳厂址选择方案。

三）厂址选择方法1、最小运输费用法最小运输费用法也称重心法其特点是将运输费用作为厂址选择的重要基点运输费用主要指原材料、燃料运输费用和销售产品运输费用假定生产所需要的多种原材料由不同地区供应，而产品又要销售到若干地区用户，要寻找运输距离最短、运输量最少、运输费用最低的方案，厂址往往就是在重心的位置上所以，此法也称重心法2、盈亏平衡法选址盈亏平衡分析法用来对多个选址方案进行经济比较，通过定义可变成本、固定成本，并为每个地址计算这两种成本的相关数据并绘制图表，再比较其总成本，选取成本最小的那一个作为厂址这种图表法也提供生产规模变动情况该方法分三个步骤：一是确定每个地址的固定成本与可变成本；二是绘出每个地址的成本，纵轴表示成本，横轴表示年生产量；三是相对于期望产量，选择总成本最小的厂址3、评分优选法评分优选法是一种将定性问题定量化分析的方法，是层次分析法的一种应用通常情况下，每个方案都有优于其他方案的因素，对方案中的共同影响因素赋予权重，并对每种方案的每个因素进行打分，最后结合计算出的每个方案的总评分，便实现了对定性问题的量化分析4、方案比较法方案比较法的基本思路是从经济上进行分析，以年折算费用（或成本）大小作为择优标准。

费用则是由投资和经营费用组成一般地，在利用投资费用和经营费用比较法进行对比分析时，我们以年折算费用最小或追加投资回收期最短的方案为最佳方案七、 技术条件评估概述（一）技术条件评估的含义项目技术条件评估是可行性研究中的重要环节，是进行项目经济效益评价的前提条件具体而言，项目技术条件评估是对投资项目所采取的生产工艺、选用的设备及技术措施等技术方案和设计方案进行的分析评价在项目评估中，在项目建设必要性和生产建设条件评估的基础上，我们必须对项目的技术方案和设计方案进行分析、评价，才能达到保证产品质量，提高劳动生产率，增强项目产品在市场上的竞争能力，确保项目效益实现的目的需要注意的是，项目技术条件评估是在项目可行性研究的基础上，客观、公正地进一步审查、分析与评价可行性研究报告推荐的技术方案和设计方案的可靠性和合理性，而不是对可行性研究的简单重复，更不是代替设计单位或咨询部门为项目所做的方案论证二）技术条件评估的相关概念1、技术技术是系统的科学知识、成熟的实践经验和操作技艺综合在一起形成的一种从事生产的专门学问和技能、为实现一定目标所选择的工艺技术方法，以及为落实工艺技术方法而采用的物质手段它包括三个方面的内容：为完成某种目的的科学知识和技能，为实现一定目标所选择的工艺技术方法，为落实工艺技术方法而采取的物质手段。

按表现形式技术可分为有形技术（如工艺图纸、厂房设备等）和无形技术（如人的知识、经验、技能等）2、技术条件技术条件主要是指以项目工艺技术和设备为基础的技术方案及其与它相适应的设计方案3、技术条件评估技术条件评估是一种技术政策研究，系统地考察了一种技术的引人扩散可能产生的社会影响，尤其是那些非预期的、间接的、滞后的负面效果技术评估的目的是趋利避害一个投资项目的经济效益和社会效益都是在既定的项目设计、工艺、设备方案等前提下取得的因此，只有在技术上被认为是可行的投资项目，我们才有必要进行财务评价和国民经济评价三）技术条件评估的主要内容技术条件评估包括技术总体评估、工艺方案及设备条件评估、软技术条件评估、工程设计方案评估等八、 生产建设条件评估概述（一）生产建设条件评估的必要性一个投资项目在经过建设必要性评估之后，对必要性能否成为现实，即项目实施的可能性，还需进一步研究并加以论证对项目生产建设条件进行评估，实际上就是对项目实施的可能性进行预评生产建设条件评估在项目评估中占有极其重要的地位首先，项目生产建设条件评估可以验证投资项目生产规模与产品方案的可能性与合理性；其次，做好项目生产建设条件审查、分析和评价工作，对缩短建设工期、降低工程造价、保证项目顺利建成、投产和正常生产经营、充分发挥设计生产能力、提高投资效益都起着十分重要的促进作用。

因此，生产建设条件评估对于项目建设和生产经营是十分必要的二）生产建设条件评估的主要内容投资项目的生产建设条件评估，是审查、分析和评价拟建项目是否具备建设施工条件和生产经营条件，即对项目能否顺利建成、能否投产和项目投产后能否顺利生产经营的可靠性进行的技术经济论证工作对于不同的项目来说，其性质、类型及生产规模的不同都决定了其对生产建设条件有不同的需求因此，针对每个具体的项目，我们应依据一定的评价标准从各个方面分析评估其生产建设条件是否满足需求项目的生产条件的评估包括自然资源条件评估、原材料供应条件评估、燃料及动力供应条件评估、交通运输和通信条件评估、外部协作配套条件评估及劳动力资源条件评估项目的建设条件评估包括项目的厂址条件评估、环境影响评估、安全防护条件评估九、 现金流量（一）现金流量的含义在投资项目的经济分析中，将所考察的项目作为一个独立的经济系统，现金流量反映项目在建设和生产服务年限内流入和流出系统的现金活动项目所有的货币支出，叫作现金流出，用“—”表示；项目所有的货币收入叫作现金流入，用“+”表示现金流量就是现金流入与现金流出之和同一时间点上的现金流入与现金流出之差称为净现金流量对组成项目现金流量的基本要素进行分析与估算，是项目经济分析的基础。

现金流量预测的准确与否，直接关系投资项目评估是否可靠现金流量运算只能在同一时点进行，不同时点上的现金流量不能直接相加和相减，因为时点不同，其时间价值量是不等的二）投资项目评估中现金流量的基本内容1、现金流入投资项目中的现金流入主要是项目建成后该项目的收入资金，主要包括以下四项：（1）营业收入投资项目建设期过后，主要的现金流入就是营业收入，营业收入包括项目销售产品或提供服务取得的收入在实际生产销售的运行中，可能会存在赊欠等应收应付的非现金流状态，但项目评估为了简化，就不再考虑这种复杂的情况，而是简单计算为销售（服务）量与销售（服务）价格的乘积2）补贴收入补贴收入主要是指几种存在政府补贴的项目的收入对于适用增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还应该作为一项补贴计入现金流入；对于非经营性项目，现金流入的补贴项目应包括可能获得的各种补贴收入3）固定资产余值固定资产的余值有残值和折余价值两个概念残值是投资形成的固定资产在寿命结束后仍然会有的一些残余的价值（如钢铁制品会因为其属于金属而具有价值等）；余值则是未折旧完的价值这些残余价值应该是固定资产丧失使用价值时才会发生的，每一个固定资产的使用寿命都不一样，其残余价值的回收也是不一样的，但在投资项目评估时，如果对每个固定资产都进行这样的精确处理，就不是项目评估，而是项目的企业运作了。

此外，项目的固定资产虽然使用寿命不同，但我们在进行项目的设计时一般都假设固定资产能够实现简单再生产，而对寿命进行了统一化处理，即忽略了寿命的不同因此，我们在进行投资项目评估时，一般都是统一在项目结束时，将所有固定资产残余价值一次性回收不过要注意的是，这种残余价值应该是回收的净值，即扣除处理拆迁费后的净残（余）值4）流动资金投资项目在运行过程中需要流动资金，流动资金的特点就是在项目建成之后的项目运行过程中资金的循环往复周转，项目寿命期满时，流动资金就将退出项目的运行过程，全部还原成货币资金与固定资产残（余）值一样，流动资金也是在项目活动结束时的一笔一次性收入要注意的是，我们在估计项目的流动资金数额时，是假设项目各个正常生产年份所需要的流动资金是一样的，与实际经营单位的变化的流动资金数额是不一致的2、现金流出（1）项目总投资项目的总投资包括项目的建设投资、固定资产投资方向调节税、建设期投资贷款利息及流动资金投资建设投资包括固定资产投资和无形资产投资等，具体包括工程费用（建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用）、工程建设其他费用和预备费（基本预备费和涨价预备费）固定资产投资方向调节税是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向，调整投资结构，加强重点建设，而对部分投资项目征收的税金。

建设期利息是建设期间各类债务支出（银行贷款利息和债券利息等）流动资金包括储备资金、生产资金、成品资金、结算及货币资金2）经营成本在现金流量的衡量中，有一个不同于一般成本的概念，即经营成本经营成本是指在项目建成投产后的运行过程中实际消耗的成本，与企业一般意义上的成本的不同在于，不包括非现金流量因此在计算经营成本时，我们可以用产品成本扣除基本折旧、摊销费、流动资金借款利息等非现金流量得到为什么在现金流出中不再考虑折旧等非现金流出呢？因为我们的投资项目评估考察的范围是投资项目实施的全生命周期，在考虑建设期的现金流出时，已经将投资作为现金流出计算，所以在生产经营阶段的成本支出中，就不能再次计算投资形成的固定资产、无形资产、流动资金等产生的折旧、推销、借款利息它们不是经营产生的成本3）销售税金及附加我国经营单位的税金主要在两个环节被征收：流通转移环节和所得环节这里所说的销售税金属于流转环节的税金，包括增值税、资源税、城乡建设维护税等，此外还有虽不是税，但与税收类似的费用—一教育费附加需要注意的是，现行增值税为价外税，即产品价格中并不包括增值税，因此，若产品的销售收入没有将增值税计算进去的话，在销售税金与附加中也不应计入，否则就会重复计税。

4）技术转让费投资项目肯定会发生技术转让的费用，但在投资过程中发生的这类费用已经作为投资计入固定资产投资或无形资产投资中，不需再单独列出这里所说的技术转让费是指在生产期按年支付的部分5）营业外净支出每一个经营性单位或多或少地存在一些营业外的收支，但对于投资项目评估来说，这类收入和支出通常不被考虑，主要原因是其数额一般较小，且不确定的因素较多对有些营业外收支数额较大的项目，如矿山项目等，可估计列入，同时考虑营业外收入和营业外支出若现金流入中没有计算营业外收入，则可以将营业外收入与营业外支出的差额作为营业外净支出，列为现金流出3、投资项目评估中的现金流量与会计核算中的现金流量的区别投资项目评估中的现金流量是以项目为独立系统（封闭系统），反映项目在建设和生产服务年限内现金流入和流出系统的活动，其计算特点是只计算现金收支，并如实记录收支发生的时间；而会计核算中的现金流量是在开放环境下的考量，从产品生产、销售角度对资金收支情况进行记录与核算现金流量中无论收与支都包括现金与非现金两种形态三）现金流量图在工程经济研究和工业项目的经济评价中，为了便于分析考察不同技术方案的经济效果，我们需要把发生在项目寿命期内不同时间上的现金流量，利用一个类似坐标图的形式，常以图2—1的形式表示，即现金流量图。

现金流量图表示某一特定经济系统在一定时间内发生的现金流量情况，是分析和计算各种技术经济问题的重要方法十、 利息与利率（一）利息利息是指占用资金所付的报酬（或放弃使用资金所得的补偿）若将一笔资金（本金）存入银行，经过一段时间之后，存款用户可在本金之外得到一笔利息，作为存款的报酬二）利率利率又称报酬率，是指一个计息周期内所得的利息与本金之比，即单位本金经过一个计息周期后的增值额，通常用百分数表示1、名义利率在以一年为计息基础时，名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息期数它实际上是按单利法计算的年利率例如，存款的月利率为4%，则名义利率为4.8%，即4%x12=4.8%名义利率是实际计息时不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率2、实际利率实际利率是实际计算利息时使用的利率，如上面的月利率4%就是实际利率，不过我们这里所说的实际利率是以年为计算利息的周期而表达的年利率，即按复利法计算换算的年利率如果计息周期为1年，则名义利率就是实际利率但计息期不是1年时，名义利率就不是实际利率3、名义利率与实际利率的换算从以上计算可以看出，1年内，实行分期计算复利的条件下，实际年利率大于名义利率，计息期越多，相差越大。

4、连续利率十一、 投资项目评估学的理论基础研究西方投资项目评估学的形成过程和实践，我们发现即使在第一阶段一西方项目评估学的形成时期，就存在着政府的努力方向与学术界的努力方向不一致的问题这说明用西方福利经济理论解释项目评估实践是不完全的在项目评估学发展的第二阶段—西方项目评估学在发展中国家的广泛应用和实践时期，福利经济理论与项目评估实践之间的矛盾已经激化一定程度，以致西方经济学家断然否定了西方福利经济学作为项目评估科学理论基础的合理性他们试图提出新的理论取代福利经济理论在项目评估学中的位置、但是，这方面努力的成果并不令人满意这一阶段的项目评估学理论带有很大的拼凑性质，既有西方发展经济理论的成分，又有效用价值论的成分，当二者均无济于事时，还求助于经济专家和发展中国家政治领导人的价值判断那么，项目评估科学的理论基础究竟是什么？我们认为，投资项目评估科学应该建立在市场经济理论、福利经济理论、劳动价值论和现代投资理论的基础上一）市场经济理论（1）从西方项目评估学的形成和实践看，项目评估科学本身就是建立在市场经济理论的基础上，在引入我国后，只是为了适应我国当时计划经济体制，才在实践中被“修正”，具体表现在项目评估中考虑计划多，考虑市场少。

我国实行社会主义市场经济体制后，有必要从计划向市场回归，使项目评估学建立在市场经济理论的基础上2）市场经济是一种资源最优配置的经济运行方式，这与项目国民经济评估的思想是一致的因为项目国民经济评估就是要使国家稀缺资源合理流通，在项目之间实现最优配置因此，项目评估只有以市场经济理论为基础，才能做到这一点3）西方新古典经济学派认为，在完全竞争的理想市场上，经济活动会自发地产生一种高效率，同时只要处理得当这种高效率，就可变成高效益投资和投资项目决策的唯一动机就是获得更高的经济效益，这也正是投资项目评估的最终目的4）项目评估的核心问题是项目价值的估算问题，而要估算项目价值，项目投入、产出物价格的确定是最关键的环节西方经济学者应用严密的数学方法证明：运用线性规划计算出来的资源影子价格等值于完全竞争的理想市场上该资源的市场价格因此，在市场经济理论指导下，项目评估价格的调整更加逼近于影子价格5）从我国经济改革的趋势看，主要是沿着计划经济向市场经济转变因此，在投资项目评估学中以市场经济为其理论基础，不仅符合国家的改革走向，而且也符合我国经济发展的规律二）福利经济理论尽管在项目评估科学的形成与实践过程中福利经济理论作为项目评估的理论基础被动摇，甚至被否定。

但从福利经济理论的基本思想看，对投资项目评估具体实践仍有积极的意义其理由是：（1）从投资项目评估方法看，虽然方法较多，但现代成本效益分析方法作为投资项目评估的最主要和最基本的方法，已被人们公认而现代成本效益法的理论依据正是西方福利经济理论2）福利经济理论主要是研究社会经济利益的分配问题因此，它与投资项目评估科学中社会效益评估紧密相关项目社会效益评估就是站在全社会的立场上，分析项目投资建设为社会带来的福利大小，以及项目的社会效益在各社会成员（项目单位、地方、国家等）之间的分配项目社会效益的增加意味着社会福利的提高，项目社会效益的减少意味着社会福利的减少这对投资项目评估具有指导意义3）福利经济理论的精髓—一帕累托最优准则，也是适合投资项目评估的因为，一个项目的投资建设，除了给国家、社会和项目单位带来利益外，也可能为社会带来客观外在副作用例如，在某流域的上游实施一个化工项目，会影响下流的农业生态，造成农业减产因此，帕累托提出的“一些人或一个人好起来，而没有一些人或一个人坏下去，那么就意味着社会福利的增加”的法则，对投资项目评估有重要的指导作用4）项目的建设和投资问题，从社会再生产的角度看，也可以说是再分配，而这种分配除了考虑它的财务商业效益、国民经济效益外，还应考虑它的社会效益。

这也正是西方福利经济理论中“效率与公平重要命题”的基本思想因此，我们在项目的立项、区位选择等方面，除了考虑提高项目的经济效益外，还要考虑扶持落后地区和少数民族地区发展经济（因为项目建设对一个地区经济的发展有启动作用），提高社会效益5）在项目评估实践中，福利经济理论被动摇或被否定，其主要原因并非经济学理论本身有什么错误，而是经济发展落后、经济环境闭塞三）劳动价值理论项目评估的核心问题是项目的价值估算问题，项目评估思想与方法的建立必然以一定的价值理论为其理论前提价值理论不同，项目评估思想和方法也就不同1）劳动价值论证明了社会折现率完全等值于劳动生产率的增长率从马克思劳动价值观点看，项目评估学研究的首要问题是在社会生产力发展的情况下，价值形成的时滞问题因为在项目评估中，由于项目往往涉及巨额的固定资产，而且耗费相当长的时间，时滞问题就显得非常突出，成为项目评估学研究的首要问题根据马克思劳动价值论，单位商品的价值量与生产该商品所消耗的社会必要劳动时间成正比，与生产该商品的劳动生产率成反比价值量决定于劳动量，价值量的减少即劳动量的减少，劳动量的减少即劳动生产率的提高因此，商品价值量的下降率就等值于社会劳动力的增长率，即社会折现率完全等值于预期的社会劳动生产的增长率。

这就为投资项目评估中确定和使用折现率问题找到了科学的理论依据2）劳动价值论揭示了“货币时间价值学说”的神秘面纱一个具体的建设项目总是投资支出发生在前，一系列的收入发生在后，如果考虑货币的时间价值，现在值的投资支出和将来值的项目收入就不存在可比性，因而也无法进行正确的经济效益分析为了得出正确的结论，我们就有必要将不同时间发生的收入和支出放在同一时点上考察，也就是把不同时期的货币价值换算成相同时期的货币价值这就是货币时间价值学说在项目评估中的意义所在从马克思劳动价值论看，货币时间价值并不意味着货币本身能增值，也并非由于通货膨胀、现时消费偏好和投资风险的表面因素，而是因为货币代表一定量的物化劳动，充当生产资本参与再生产过程，并在生产和流通中与劳动相结合，才产生增值这里主要是与劳动结合，是劳动创造了价值所谓货币时间价值，是货币随时间推移在不同的时点上形成的价值差那么，这种价值差从何而来呢？这里问题的焦点在于货币概念上的差别在马克思劳动价值论中，货币是科学意义上的货币，即货币是价值的表现形式，一定量的货币表示一定量的价值；而在货币时间价值学说中，货币是社会经济活动统计工具意义上的货币，是商品使用价值的数量表示，即一定量的货币表示一定量的使用价值。

因此，如果把货币时间价值所说的“现在的1元钱比将来的1元钱价值大”这句令人费解的话翻译过来，就是说，现在与将来相比，同等数量的商品所包含的价值量现在要比将来大显然，这是社会生产力发展或劳动生产率提高的结果由此可见，马克思劳动价值论与货币时间价值说并不矛盾，马克思劳动价值论更能揭示货币时间价值的实质3）马克思劳动价值论中的价值与西方项目评估学中的影子价格具有趋同性所谓影子价格，有三种解释：一是把既能反映资源的必要劳动消耗，即价值，又能反映资源的稀缺程度，即供求关系的价格二是指完全竞争市场上的商品价格三是指线性规划对偶问题的最优解，是资源的一种估价值从上述三种解释可知，影子价格就是价值在项目评估中，对于最终消费品而言，影子价格就表现为消费者愿付代价，即消费者对最终消费品价值的评估价格；对于资源、生产要素而言，影子价格就表现为生产者的机会成本，即生产者对资源或生产要素价值的评估价格价值是商品的社会属性，其内涵体现了商品生产者之间的经济关系同样，影子价格在生产资料等作为最优化的约束条件下，无论它们的具体形式如何千差万别，只要都用货币表示，只要这些生产资料都参与社会周转，都会表现为一定的生产关系和经济关系，都可以归结为单位生产资料可能获得的边际价值或收益。

影子价格与商品价值的外延也相差不大有人认为只有作为商品的劳动产品才具有价值，而任何具有使用价值的物品，任何社会需求的对象，不论是人类劳动产品，还是自然力作用的结果，只要构成社会生产要素，就有影子价格这样一来，好像影子价格比价值的外延范围要大其实不然，我们说劳动产品有价值，影响劳动生产力的自然力也与价值有关马克思在《资本论》第三卷中详细地研究了自然力与价值的关系，并指出：“自然力不是超额利润的源泉，而是超额利润的一种自然基础因为它是特别高的劳动生产力的自然基础同时，还要注意一个事实，资源尽管没有价值，但有使用价值（或称效用价值）和稀缺价值，随着时间发展，资源将会凝结更多的人类劳动，资源成为商品，具有价值，参与市场流通另外，商品货币关系有一种波及作用，使一些没有价值的东西能够具有价格这说明资源的价值性是与资源商品化的前提相伴而生四）现代投资理论投资项目评估源于投资学中的投资决策问题，因此，投资项目评估的理论基础应从现代投资理论中寻找1、投资活动的含义和构成要素从西方投资经济学角度看，投资是对经济系统的注入，是形成净资本或净生产力的一种经济行为，是积累资本的潜在功能在现实中的表现现代投资概念告诉我们，投资活动的实现涉及三个要素，即投资者、资本、投资机会。

项目作为投资活动的有机整体，其运行和实现同样少不了投资者（金融机构、项目单位等）、资本（自有资本、借贷资本等）、投资机会（科技进步的诱发）三要素的共同配合和协调发展2、投资与项目经济增长目标的关系从世界各国经济发展过程来看，资本已成为国民经济增长和发展的主要源泉，国民经济的长足发展寄希望于资本存量的不断增加，也就是投资的增加西方经济学家利用严密的投资乘数理论和加速原理证明，投资是启动经济增长的主要力量，认为投资对国民经济的有效增长具有内在作用，国民经济的增长也会促进投资的增长这一结论说明，在投资项目国民经济评估中，项目的评估方法、评估价格、评估参数、评估目标、评估指标的制定都应以国民经济增长为依据3、把握投资体制是项目评估的前提随着我国社会主义市场经济体系的建立和完善，我国投资体制正在发生根本性变化，诸如投资对象、投资机制、投资政策、投资管理、投资规模、投资主体、投资环境、投资渠道等都有大的改观因此，项目评估工作要适应国家的投资体制改革，从总体目标上把握，以市场经济为导向，根据国家总量资金的情况投放资金，配置资源，保持总资金供给与需求的平衡，既不能过分赤字投资，也不能减缩投资从而影响经济增长，应根据竞争性、基础性、公益性三类项目配置资金来源，建立投资主体，采取有差别的投资政策、管理制度，形成以国家投资为导向，银行信贷为支柱，企业投资为基础，利用外资和横向吸收资金为补充的多层次、多渠道、全方位的网络化的投资格局。

4、投资评估是项目评估的主题尽管我国投资体制依据市场经济的要求做了大的改革，但从目前我国具体的投资过程看，我们面临着两大难题：一是投资机制问题，即投资主体由单一主体变为多元化后，国家应采用怎样的投资机制改变目前投资供给不足的现状，提高投资主体的积极性的问题二是投资决策问题，即投资主体如何将有限的资金投资于最合理、最经济的产业、地区和项目上，并使投资项目的建设和运营取得最优的经济效益这不仅涉及投资项目的选择，而且涉及投资项目的监控投资机制问题属投资经济学研究的内容，而投资决策问题是投资项目评估学研究的中心主题从以上的论述中，我们不难看出，市场经济理论、福利经济理论、劳动价值论和现代投资理论不仅解决了投资项目评估学中的指导思想和评估方法问题，而且奠定了投资项目评估学的理论基础因此，在我国社会主义市场经济体制下，以这四大基础—理论指导投资项目评估工作将具有重要的理论价值和现实意义十二、 投资概述（一）投资及其特征投资有广义和狭义之分广义的投资是指投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动投资者包括政府、企业和个人等资源分为无形资源和有形资源两大类无形资源主要指知识产权、发明专利、专有技术和商标商誉等。

有形资源主要指人、财、物，包括劳动力、资本金、房地产和物资设备随着科学技术的进步，无形资产在经济发展中所起的作用越来越大，将成为知识经济的主要推动力，但我国的经济发展目前主要靠有形资源的投入狭义的投资是指经济主体为实现经济目的而进行的一次资本金的投放活动经济主体主要指为实现经济目的而从事经济活动的个人和企业，并将成为市场经济的投资主体，政府机构将逐步撤出经济活动，专门从事市场经济赋予它们的本职工作这也是计划经济和市场经济的分界线经济目的是指投入资本金后以期将来能获取最佳增值资本金是与国际经济接轨有关的一个新名词，把过去资本主义国家投入的资本和社会主义国家投入的资金统一起来，统称为资本金目前人们所理解的投资，多为狭义的常规项目的直接投资因此，理解广义与狭义的投资要从三个方面进行考察投资活动作为国民经济发展的重要促进因素，对一国的经济增长在数量和结构两方面都有显著的影响投资数量的增加意味着积累现时国民财富，是保证未来经济发展的重要动力之一；投资数量的减少将延缓下一个经济周期的发展速度，使经济运行陷入低谷投资不仅在数量上影响经济形势，在结构上也会对经济产生重要的引导作用，一定时期内投入某个地区或某个行业的资金越多，相应地该地区或行业的发展速度就会加快；资金投入的方向如果不尽合理，一国经济的发展就会失衡，会诱发一定的社会问题。

投资活动之所以会产生这些影响，是因为投资具有以下特征1、投入资金多投资是为了实现未来的收益而投入各种生产要素，以形成经营所需要的各类资产，因此对资金的需要量相当大投资主体应在资金的筹措和运用方面采用科学的管理方法，以控制资金的投入数量、投入速度、投入质量和产出效益否则，资金运用不当造成的损失将是巨大的2、占用时间长从资金的投入到最终效益的产出一般要经历相当长的时间，投资存在明显的时滞，现时投入资金的活动要持续很长时间，而且投入的资金在一段时间内不能为社会提供有效的产出为了使投资能够发挥正常的扩大再生产能力，保证经济运行的连续性，投资主体需要合理安排每一个时期的投资活动3、实施风险高由于投资活动持续的时间较长，在其具体实施过程中受到外界诸多因素的影响，始终存在失败的潜在可能性，未来收益的实现就变得不那么可靠投资实施过程中投资主体面临的主要风险有政策风险、技术风险、财务风险、市场风险及自然风险等，任何一项风险发生，都会对计划中的投资活动产生一定程度的冲击，因此投资活动通常要涉及风险的估计、防范和控制。