金十一基金投资说明书

金十一股权投资基金金十一股权投资基金脚踏实地，厚积薄发Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-2-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-3-金十一股权投资基金的目标与宗旨金十一股权投资基金的目标与宗旨“金十一股权投资基金”由清华大学金融证券与资本运营董事长高级研修十一班联合发起，委托永安信股权投资基金管理有限公司实施专业化运营管理；“金十一股权投资基金”的目标： - - 创建世界优秀的股权投资基金；创建世界优秀的股权投资基金； - - 凝聚优秀的中国合伙人，促进合伙人的交流与合作；凝聚优秀的中国合伙人，促进合伙人的交流与合作； - - 形成中国最快乐的合伙人群体形成中国最快乐的合伙人群体金十一股权投资基金”的宗旨： - - 脚踏实地、厚积薄发脚踏实地、厚积薄发Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-4-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-5-私募股权投资基金在世界的发展私募股权投资基金在世界的发展全球私募股权投资基金的发展：全球私募股权投资基金的发展：自1976年，最早的私募股权投资公司KKR成立以来，经过30多年的发展，迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，凯雷、华平、KKR、高盛、美林、黑石、3i、德州太平洋等机构是其中的佼佼者。

据英国调查机构Private Equity Intelligence统计，截止2007年2月，全球私募股权投资基金直接控制4400亿美元，成为仅次于银行袋款和IPO的重要融资手段全球最大的四家私募股权投资基金：黑石、凯雷、KKR、德州太平洋都设立了针对中国市场的机构，中国成为仅次于美国的全球风险投资目标国凯雷收购徐工、高盛并购双汇、华平控股哈药、花旗集团收购广东发展银行等都引起社会广泛关注Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-6-中国本土私募股权投资基金的发展中国本土私募股权投资基金的发展2007年6月1日，新合伙企业法实施，所引入的有限合伙方式为国内私募股权投资基金的发展奠定了坚实的法律基础2008年12月，国务院金融“国九条”出台，其中第五条明确提到鼓励发展股权投资基金截止目前，天津、北京、重庆、上海、杭州、广州等多个城市已经出台政策和措施，鼓励私募股权投资基金的发展我国本土私募股权投资基金募集规模和投资金额均呈现强劲增长的态势，2002-2007年间，大陆私募股权市场投资金额年复合增长率高达46.4%。

2007年后，随着国家有关法律和政策的出台，人民币基金呈现爆发性增长，2009年募集金额和数量首超外币基金，投资日趋活跃政政 策策法法 律律现现 状状Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-7-股权投资基金的优势股权投资基金的优势股权投资基金具有多重优势，是民间资本投资的最优渠道：机制灵活机制灵活安全优势安全优势资金优势资金优势专业管理专业管理高额回报高额回报通过专业化投资管理，获取优质投资项目；对已投资项目进行后期管理，提升盈利能力基金通过阶段性股权投资，获得类似于借贷的固定回报；基金还可以为企业充实资本金，创造银行融资和上市条件，获得超额回报；基金是非纳税主体，避免了多重税收基金的特点在于不断集聚资金，通过资金集聚形成规模优势资金流向由银行监控，保证资金的安全；投资人拥有投资的知情权、决策权，投资更安全；基金管理人严格实施尽职调查，通过投前、投中和投后的风险控制措施，使风险降到最低股权投资股权投资基金采用承诺制出资，后续出资根据项目需求到位，资金空置率低；相比于投资公司，基金投资人的加入和退出更灵活Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-8-华平私募股权投资基金（ Warburg Pincus Private Equity ）的发展历史累计资金规模（亿美元）资料来源于华平的网站：http:/年度基金（有限合伙企业）名称基金规模 累计规模（亿）2007Warburg Pincus Private Equity X, L.P.$15 Billion418.832005Warburg Pincus Private Equity IX, L.P.$8.0 Billion268.832001Warburg Pincus Private Equity VIII, L.P.$5.3 Billion188.832000Warburg Pincus International Partners, L.P.$2.5 Billion135.831998Warburg Pincus Equity Partners, L.P.$5.0 Billion110.831997Warburg Pincus Ventures International, L.P. $800 Million60.831994Warburg Pincus Ventures, L.P.$2.0 Billion52.831989Warburg Pincus Investors, L.P.$1.7 Billion32.831986Warburg Pincus Capital Company, L.P.$1.1 Billion15.831983Warburg Pincus Capital Partners, L.P.$341 Million4.831980Warburg Pincus Associates L.P.$101 Million1.421971EMW Ventures, Inc.$41 Million0.41股权投资基金（股权投资基金（PEPE）的资金集聚优势）的资金集聚优势股权投资基金资金积聚的速度和规模无与伦比，如今斐声世界的跨国投行，均是从上世纪70年代后，在约40年的时间里发展起来的。

PE已经成为继续IPO、银行之后，全球第三大融资工具华平基金在36年时间里，基金规模增长了1000倍Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-9-股权投资基金（股权投资基金（PEPE）的高额回报优势）的高额回报优势1993年以来，以高盛、凯雷为代表的全球知名PE纷纷进入中国，并获得了高额回报投资人投资人被投资人被投资人持股成本持股成本现股价现股价净回报净回报倍数倍数中比基金辰州矿业1.58元44.68元28倍软银盛大网络2.11美元34.7美（2005/7）15倍摩根士丹利、鼎晖、英联蒙牛乳业0.16港元5.3港元（2005/6）32倍凯雷携程网2.6美元56.05美元22倍弘毅中国玻璃0.4港元3.45港元9倍高盛分众传媒0.51美元27.4美（2006/6）53倍高盛西部矿业0.34元35.2元103倍高盛工商银行1.22港币5.2港币4倍达晨同洲电子0.4元19.27元48倍注：数据时间为2008年3月4日，括号代表该项目已退出，括号内为退出时间，已退出项目按退出时的估计均价计算变现价格，持股成本考虑了现金分红。

Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-10-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-11-基金名称金十一股权投资基金（有限合伙）基金发起人清华大学金融证券与资本运营董事长高级研修十一班与永安信股权投资基金管理有限公司联合发起基金性质依据合伙企业法而设立的有限合伙企业基金规模首次募集人民币 1 亿元（首期出资一般为承诺出资的20%，其余资金根据投资进度陆续到位）存续年限5年投资方向阶段性股权投资，优秀实业项目，优秀企业Pre-IPO；投资周期636个月（投资周期要根据存续年限设定，以便到期后投资人能全部收回成本和收益）预期回报25%/年拟发起的拟发起的“金十一股权投资基金（有限合伙）金十一股权投资基金（有限合伙）”具有如下基本特征：具有如下基本特征：基金要素基金要素Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-12-基金管理人、普通合伙人永安信（天津）股权投资基金管理有限公司基金托管人全体合伙人共同选定的银行认缴标准单个投资者最低认缴额为人民币100万元，按100万元的整数倍增加（注册时资金到位不低于承诺金额的20%） 管理费用出资人到位资金的2%托管费用出资人到位资金的0.1% 绩效分配年回报不足20%时，所有投资收益分配给投资人；年回报超过20%时，基金管理人提取投资收益的20%作为绩效分配，但投资人所获得投资收益不得低于20% 基金要素（续）基金要素（续）Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-13-金十一股权投资基金金十一股权投资基金 项目项目N N 项目项目3 3 项目项目2 2 项目项目1 1投资组合普通合伙人普通合伙人（GPGP）有限合伙人有限合伙人1 1（LPLP）有限合伙人有限合伙人2 2（LPLP）有限合伙人有限合伙人（LPLP）托管银行托管银行资金监管投资管理基金架构基金架构本基金采取有限合伙企业的法律形式，投资人称之为合伙人GP，即普通合伙人，由永安信基金管理公司担任，对基金承担无限责任LP，即有限合伙人，以其出资为限承担有限责任；个人、企业法人均可以作为有限合伙人Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-14-发起流程发起流程立 项 决 策征集意向出资人基 金 路 演发起人会议 工 商 注 册合伙人会议基金创始发起人募集对象出资意向书签署人出资认购书签署人合伙协议签署人基金合伙人1.组建基金筹备组2.制定实施推进计划签署出资意向书1. 通过并签署合伙协议2. 通过资金托管协议、资产 管理协议3. 成立联合管理委员会签署出资认购书1.工商核名2.开立基本帐户、托管帐户3.合伙人首期资金到位1. 签署基金章程、资金托管协议、资产管理协议2. 成立投资决策委员会准备募集说明书、路演报告参与人主要流程工作成果Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-15-发展规划发展规划10.1010.1012.103-5年后4发起人签署出资承诺的决议4基金发起旨在建立平台，较小规模即可4通过一年左右的运营，投资人对基金增强了解，逐步加大投入。

4成长为中国乃至世界著名的基金品牌4形成中国最快乐的优秀合伙人群体发起阶段发起阶段(1亿亿)稳健增长阶段稳健增长阶段(3-5亿亿)品牌运牌阶段品牌运牌阶段(8-10亿亿)金十一基金将塑造为世界优秀的人本基金品牌金十一基金将塑造为世界优秀的人本基金品牌Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-16-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-17-普通合伙人普通合伙人有限合伙人有限合伙人1 1有限合伙人有限合伙人2 2有限合伙人有限合伙人联合管理委员会联合管理委员会（权力机构）（权力机构）（各自委派1名代表）投资决策委员会投资决策委员会（决策机构）（决策机构）（推举）托管银行托管银行（监管机构）（监管机构）独立中介服务机构独立中介服务机构( (辅助辅助/ /监督机构监督机构) )批准资产管理协议批准资金托管协议（律师/会计师事务所/估值机构）批准聘任（负责所有投资决策事项）管理架构管理架构Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-18-权力机构：联合管理委员会权力机构：联合管理委员会由每位基金投资人（合伙人）各自委派1名代表组成联合管理委员会，是基金的权力机构；负责批准章程、资产管理协议、资金监管协议等法律文件，以及决定新合伙人的加入、退伙、解散等事项决策机构：投资委员会决策机构：投资委员会由普通合伙人和有限合伙人委派代表组成投资委员会；负责投资项目的决策等重大事项执行机构：基金管理人执行机构：基金管理人由普通合伙人担任基金管理人；负责寻找、论证项目，执行投资决策，跟踪项目管理；设计产品方案并进行基金的持续募集等资金监管：基金托管人资金监管：基金托管人由银行担任基金托管人，负责对资金进行严格监管，并对基金管理人的行为进行监督投资监督：会计师事务所、律师事务所、估值机构投资监督：会计师事务所、律师事务所、估值机构由基金聘请会计师事务所、律师事务所、估值机构对投资行为进行估值、审计监督和法务监督管理机构管理机构Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-19-投资决策委员会投资决策委员会金十一股权投资基金金十一股权投资基金托管银行托管银行项目项目ii项目项目i项目项目iii项目项目iv投资组合投资组合资金托管资金托管监督投向监督投向银行根据托管协议的要求严格审核基金管理公司提交的一系列文件，按照划款指令将资金划转给被投资方（资金流向）（资金流向）基金所募集的资金存于在银行开立的托管账户，银行监管充分保障投资人资金的安全性基金所募集的资金存于在银行开立的托管账户，银行监管充分保障投资人资金的安全性资金管理资金管理Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-20-以下是基金投资的简化程序示意图，运行过程中的程序更具复杂性、合理性和系统性以下是基金投资的简化程序示意图，运行过程中的程序更具复杂性、合理性和系统性投资管理投资管理信息收集投资意向项目论证专业调查风险评估提交决策收集项目信息，与被投资企业初步沟通，确定商务合作条件；根据市场、区位与商务条件，由基金管理人初步判断投资可行性对初步判断可行的投资项目，签定框架投资协议、保密协议，锁定项目基金管理人通过对项目特点、管理团队、企业状况、技术水平、行业市场等的综合分析，形成投资报告第三方专业机构，如法律、审计、评估机构等对项目实施尽职调查，形成尽职调查报告风险委员会的专家组根据尽职调查报告、投资报告，形成风险评估报告投资报告、尽职调查报告、风险评估报告形成投资概要，提交决策委员会决策Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-21-签署框架协议及完成投资报告后，基金管理人准备召开投资决策会，进入决策管理流程：签署框架协议及完成投资报告后，基金管理人准备召开投资决策会，进入决策管理流程：决策管理决策管理决策准备决策表决召开决策委员会大会投资质询投资情况汇报通过，签署投资协议，实施投资有条件通过，深入尽职调查否定，不再上会讨论提出投资报告摘要，包括： 投资报告 尽职报告 风险评估2/3以上决策委员委员列席，方能召开；所有合伙人可申请列席会议基金管理人介绍项目情况，汇报投资方案、风控措施、退出计划所有决策委员及列席人员均可发言，对项目情况和投资方案提出质疑和讨论决策委员会成员表决（相关方回避），根据约定的决策原则，决定是否投资Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-22-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-23-4 拟发起的“金十一股权投资基金”是综合性股权投资基金，致力于投资于优秀企业Pre-IPO；优秀实业项目；阶段性股权投资，投资中注意投资周期的长、中、短组合。

投资方向投资方向1. 1. 优秀企业优秀企业P-IPOP-IPO2. 2. 优秀的实业项目优秀的实业项目3. 3. 阶段性股权投资阶段性股权投资4 P-IPO项目是指基金购买拟上市公司的股权，等待其上市后通过资本市场出售而获得投资收益4 P-IPO项目的特点在于投资回报高，但其投资周期长（一般不低于3年）4 基金的部分资金投资于优质的地产、矿产等实业项目4 投资周期1-2年，投资回报一般较高4 阶段性股权投资是指通过控制被投资方股权的形式提供短期投资4 投资周期6-12个月，投资回报20-30%投资方向投资方向投资特点投资特点Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-24-作为财务投资人，金十一股权投资基金具有如下特点：作为财务投资人，金十一股权投资基金具有如下特点：投资范围投资范围4 金十一基金初期主要面向同学优秀企业实施股权投资，并逐步走向全国、走向国际角色定位角色定位4 金十一股权投资基金是投资商，而非运营商；即金十一股权投资基金不会100%持有某个被投资项目并进行日常运营管理4 金十一股权投资基金在投资时，选择优秀的合作伙伴进行合作投资目的投资目的4 金十一股权投资基金的投资目的是以股权方式进入企业，充实企业资本金，使被投资企业达到后续融资、上市条件；通过如上杠杆作用的发挥，基金尽快实现退出，并获得资本金投资收益；而不是长期持有被投资的项目投资方式投资方式4 金十一股权投资基金对所选择的项目进行阶段性投资，即被投资项目的前期运作在基金对其投资前已经完成，而不是从零开始4 金十一股权投资基金的投资以股权的方式进入被投资公司，担任被投资公司的股东，并对被投资公司的重大决策拥有表决权及对所投入的资金具有监控权4 金十一股权投资基金在投资时，充分考虑退出方式，并与被投资方的原股东签署一系列的协议，及采取一系列的措施，保证届时能退出4 金十一股权投资基金在投资时，充分考虑如果不能按时退出，将采取何种措施保障资金能够安全收回投资特点投资特点Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-25-永安信全国客户项目资源同学中的投资机会永安信其他基金的项目丰富的项目资源符合基金投资要求的优质项目逐级筛选4 优质的项目来源是基金投资成功的重要因素之一，拟组建的金十一股权投资基金拥有丰富的项目资源4 基金管理是永安信的业务之一，作为中国领先的产业金融服务机构，永安信建立了全国性的网络，拥有广泛的客户资源4 金十一基金重视在同学中发掘和创造投资机会项目来源项目来源Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-26-潜在的投资项目公司一般应具备如下特征：潜在的投资项目公司一般应具备如下特征： A.良好的社会声誉和信用记录（首要因素）B.拥有优质的项目C.产权关系明晰D.优秀的管理团队E.领先的市场地位F.有利的投资价格G.有足额的资产作为担保禁止对具有以下特征之一的项目进行投资：禁止对具有以下特征之一的项目进行投资：A.实际控制人有信用记录污点B.存在法律纠纷，或潜在的法律纠纷C.处于前期运作阶段的项目D.过高的资产负债率，且无其他担保E.缺乏有效的退出通道在选取投资项目时，金十一股权投资基金应遵循一系列的原则，上述原则仅举例说明；这一系列的原则将在有关本基金的法律文在选取投资项目时，金十一股权投资基金应遵循一系列的原则，上述原则仅举例说明；这一系列的原则将在有关本基金的法律文件中明确，基金管理人在推荐论证项目，以及投资委员会在决策时必须遵守这些原则。

件中明确，基金管理人在推荐论证项目，以及投资委员会在决策时必须遵守这些原则投资原则投资原则Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-27-1. 初步调研 2. 商务谈判 3. 尽职调查 5. 谈判 /交易 6. 整合/监控 市场调查 市场规模 地区特点 竞争模式 主要竞争者 企业调查 法律调查 专业审计 专业评估 以上是金十一股权投资基金进行投资时所采取的步骤，尽量减少风险，确保投资成功 4. 整合方案l与目标企业管理层接 触沟通，探讨合作的可行性l初步确定合作范围及投资规模等l就基本的商务条款进行谈判l明确审计评估基准日l协商确定审计、评估机构l组成各方人员参加的工作小组l制定工作 计划按工作计划展开工作l项目背景、历史状况及社会评价l股权结构、法人治理l资金需求l初步合作意向l起草 / 准备交易条款l聘请法律顾问、财务顾问拟订标准法律文件l准备投资协议书、公司章程l谈判 / 完成交易l必要的管理人才委派到位l重组被投资企业的董事会l完成交易过户手续l根据尽职调查所了解的情况，制定被投资企业的提升方案l储备即将委派到被投资公司，参与项目管理的人才l制定退出方案/风险控制方案u完成初步可研报告u提交管理公司讨论u签定保密协议u签定投资框架协议u审计报告u评估报告u法律报告u尽职调查报告u整合方案（含能力提升、退出、风险控制）u人才储备u批准交易方案u签署交易合同u资金调度u确保资金的安全u以及随时发现风险 7. 退出u按照预定的方式退出u资金安全地返回基金账户l履行退出手续l完成交易过户手续投资流程投资流程Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-28-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-29-. .科学的管理机制科学的管理机制. .严格的约束严格的约束/ /激励机制激励机制. .专业的技术控制手段专业的技术控制手段. .透明的信息披露制度透明的信息披露制度风险最小化风险控制措施组合风险控制措施组合Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-30-4 基金决策机构基金决策机构 基金管理人基金管理人 基金托管人基金托管人投资决策权投资决策权投资管理权投资管理权资金监管权资金监管权4保证决策的公正性 突出管理的专业性 保障资金的安全性 投资交易的公平性投资监督权投资监督权审计审计/ /估值估值/ /法律机构法律机构基金理事会基金理事会II科学的管理机制科学的管理机制Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-31-基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人金十一股权投资基金十一股权投资基金金（有限合伙）（有限合伙）委托关系委托关系监督关系4 基金管理人必须严谨、勤勉地履行职责4 根据资产管理协议受托对基金资产进行管理，基金管理人不称职时，基金权力机构可以予以更换；基金管理人的收益与业绩挂钩4 根据资金监管协议受托对基金资产进行监管4 基金权力机构可以要求更换基金托管人，且可在资金监管出现问题时要求其赔偿基金理事会、基金理事会、法律法律/ /审计审计/ /估值估值委托关系监督监督IIII严格的约束机制严格的约束机制Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-32-投资前投资前风险控制风险控制投资中投资中风险控制风险控制风险风险化解措施化解措施通过专业的技术手段控制风险通过专业的技术手段控制风险4 充分的尽职调查充分的尽职调查：通过对财务、运营情况、管理团队和控制人背景的专业调查，以及资金需求和资金链的安全性进分析，严格遴选出优秀的公司、优质的项目4 独立的中介机构独立的中介机构：聘请法律、审计、估值等第三方中间机构的介入，协助进行风险控制管理4 专业的风险评估专业的风险评估：征询风险控制委员会的意见4 安全的交易方式安全的交易方式：在投资时拟定完备的法律条款（包括退出条款），保证投资交易的安全性4 严密的监管措施严密的监管措施：在投资退出前，委派董事及财务负责人对项目公司进行实际控制，监管资金的使用4 强大的违约处置能力强大的违约处置能力：在基金实施投资时，委托专业机构做好处置准备；一旦合作方违约，及时进行处置专业的技术控制手段专业的技术控制手段Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-33-信息披露的义务人信息披露的义务人基金管理人、基金托管人建立健全信息披露管理制度，指定专人负责管理信息披露事务。

公开披露的基金信息，对于每位投资人（无论出资多少）而言，都是高度透明的公开披露的基金信息，对于每位投资人（无论出资多少）而言，都是高度透明的A.基金年度报告（经审计）B.基金半年度报告C.基金季度报告D.临时报告（发生可能对基金投资人权益产生重大影响的事件时）投资人可行使审计权，对基金管理人进行监督投资人可行使审计权，对基金管理人进行监督A.每一投资人（无论其在基金中的份额是多少）有权自担费用，在提前15天给予基金管理人通知后，在合理的时间检查、审计和复印基金的账簿和其他财务记录和文件；基金管理人必须予以充分地配合B.希望行使其审计权的一方如果决定进行审计，可自由使用其自己内部的审计师或委托会计师事务所进行审计，审计的内容还可包括内部控制系统、行为准则、管理制度等；上述审计可能会产生对基金管理人的建议，基金管理人须对建议做出答复并完成纠正行动C.如果任何实质性的错误在上述审计过程中被发现，与该次审计有关的所有费用应由基金管理人承担；并可追究基金管理人的责任透明的信息披露制度透明的信息披露制度Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-34-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-35-以下条件中至少一项得以满足时方可进行投资收益的分配：以下条件中至少一项得以满足时方可进行投资收益的分配： 会计年度结束 至少完成一项投资退出，获得现金投资收益可分配利润可分配利润 投资项目回收后，所取得的盈利不再进行投资，而只用于分配 可分配的利润为当年所获得的实际的现金收益，而不是会计意义上的账面利润 由于基金采取合伙企业模式，可以便利地让投资人收回投资的本金和收益税收税收按照合伙企业法的规定，合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。

利润分配利润分配Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-36-按照以下原则每年对可分配利润进行分配：按照以下原则每年对可分配利润进行分配：A.基准收益率假定为20%B.当年投资内部收益率不能达到20%时，委托方将可分配利润的百分之百(100%)按利润分配比例分配给各合伙人C.当年投资内部收益率达到或者超过20%时，委托方将可分配利润的百分之八十(80%)按利润分配比例分配给各合伙人，将余下的百分之二十(20%)分配给管理方作为“绩效分配”D.绩效分配的百分之五十(50%)应该保存于委托方在托管人处开立的单独托管账户中作为保证金，根据次年的投资内部收益率状况做如下处理：a)年投资内部收益率达到或超过20%时，应将保证金退还管理方作为绩效分配；b)年投资内部收益率不能达到20%时，作为保证金的绩效分配应优先偿付弥补委托方低于该等百分之二十(20%)的年投资内部收益率的损失 投资收益率20%绩效分配保证金20%分配方式分配方式Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-37-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-38-投资人向管理公司提交出资意向书（每位投资人的投资意向金额为100万元的整数倍，起点为100万元）召集投资人会议，讨论正式法律文件，并解答投资人提出的问题投资人签署并向基金管理公司提交出资承诺函基金理事会和管理公司通过接纳投资人的决议召集投资人（合伙人）大会，签署正式法律文件投资人（合伙人）按照约定出资到位加入程序加入程序基金加入程序基金加入程序Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-39-清算退出清算退出4 基金5年存续期结束，对基金进行清算而退出开放期赎回开放期赎回4 在基金存续期内，经全体投资人同意，基金投资人未投入项目部分的资金可申请退出 份额转让份额转让4 在基金存续期内，基金投资人可通过将其所持有的基金份额自由转让而退出 收益分配收益分配4 在基金存续期内，基金投资人可通过项目的收益分配逐步退出。

基金投资收益不用于再投资，而于当年分配给所有基金投资人；以及，在基金投资的每个项目退出时，可将该项目的投资成本连同投资收益均返还给基金投资人 基金投资人退出基金投资人退出Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-40-章节章节页码页码前言前言2我国股权投资基金的发展我国股权投资基金的发展5基金概况基金概况11基金管理基金管理17投资策略投资策略23风险控制风险控制30利润分配利润分配36加入和退出加入和退出39基金管理机构基金管理机构42Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-41-永安信（天津）股权投资基金管理有限公司永安信（天津）股权投资基金管理有限公司永安信是中国领先的投资管理公司，以其自有资金和所管理的股权投资基金，直接投资于房地产行业，以及对成长型企业实施私募股权投资我们为企业、政府、成功人士等领域的众多客户提供投资、融资、资产管理等一系列的金融服务永安信成立于1997年，专业致力于房地产投融资业务，以及企业金融顾问服务，享誉业界。

2008年，永安信获准开展管理股权投资基金业务，成为中国首批股权投资基金管理公司之一通过专业的投资管理和持续的价值创造，以及运用庞大的资源网络，我们为投资者创造了稳健和较高水平的投资回报，在人民币股权投资基金领域处于领先地位永安信不断提升品牌价值，持续创新投资业务，为更多的投资人提供资产管理服务，成为值得信赖的基金管理人!公司简介公司简介Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-42-永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）作为人民币股权投资领域的领先者，我们拥有引以为傲的优势，这些优势包括：庞大的资源网络、高素质的专业团队、丰富的基金募集和投资经验4 永安信所拥有的资源网络，涵盖客户、投资人、商业伙伴和政府资源，并拥有由行业精英组成的高级顾问团队这些资源是永安信具有强大执行力的重要保障，为我们带来丰富的资本和项目来源，也被用于提升被投资企业的长远价值4 由永安信积聚的国内外投资行业的高端人才所组成的专业团队，有着良好的教育背景、突出的专业素质和敬业精神、高瞻远瞩的国际视野，以及丰富的投资经验。

我们还不断聘请资深的高级顾问加入永安信4 永安信将国际基金的成功经验与国内实践紧密结合，创新了股权投资基金管理模式和投资模式，并在充分的实践过程中积累了丰富的经验，从而，在人民币私募股权投资基金领域，我们一直处于领先的地位企业优势企业优势Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-43-永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）管理业绩管理业绩截止2010年9月30日，我们已管理了8只股权投资基金，这些基金包括我们正在发起的基金有：永安信（上海）基金、保障住房建设投资基金、永信文化产业投资基金等我们还协助合作伙伴发起了多只基金，包括：富恩德粮食产业基金、嘉盈房地产投资基金、湖南伟大股权投资基金、汇欧教育股权投资基金等序号序号基金名称基金名称备注备注1永安信（天津）股权投资基金2怀化永安信城市建设股权投资基金3永安信（河南）房地产股权投资基金4清华华房（天津）股权投资基金与清华大学房地产总裁商会合作5北大汇亿鑫（天津）股权投资基金与北大房地产总裁黄埔同学会合作6永安信（北京）股权投资基金7永安信（上海）股权投资基金8内蒙古永安信股权投资基金中心与呼和浩特市总商会合作Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-44-永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）近期案例近期案例截止2010年9月30日，我们已成功投资了多个项目，举例如下： 备注： （1）参与投资的基金；（？%）为年投资收益率。

（2）对华团集团进行了连续两次投资恒昌地产（河北）华团集团（湖南）英发集团（贵州）富饶置业（河南）华飞地产（贵州）新合鑫（济南）金龙水泥（四川）永安信天津基金（30%30%）（30%30%）（30%30%）（32%32%）（36%36%）华房基金（30%30%）（32%32%）永安信河南基金（30%30%）（36%36%）怀化永安信基金（30%30%）永安信上海基金（38%38%）Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-45-永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）永安信（天津）股权投资基金管理有限公司（续）企业荣誉企业荣誉2006年：最佳地产金融服务公司2007年：中国房地产最佳金融商2008年：最受中小企业欢迎服务机构2009年：中国最佳金融创新奖Everassion(Tianjin) Private Equity Funds Management Co.,Ltd-46-合作共赢，同谋发展合作共赢，同谋发展Our focus is always on helping our copartners build value.请通过以下方式与我们联系永安信（天津）股权投资基金管理有限公司永安信（天津）股权投资基金管理有限公司地址：北京复兴门外大街A2号中化大厦12层，邮编100045电话：86-10-68563378 传真：86-10-68567922 联系人：王红岩先生（13701160901） 。