证券投资习题0-1章

导 论一、判断题非1．收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比是2．投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资是3．证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益二、单项选择题1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______ A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费2．直接投融资的中介机构是______ A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构3．金融资产是一种虚拟资产，属于_________范畴A 实物活动 B 信用活动 C 社会活动 D 产业活动 答案：C；D；B三、多项选择题1．投资的特点有_______ A 是现在投入一定价值量的经济活动 B 具有时间性 C 目的在于得到报酬 D 具有风险性2．间接投资的优点有______ A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险3．证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。

A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置 答案：ABCD ；ABCD ；ABCD四、名词解释1．投资——投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为2．金融投资——金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动3．证券投资——指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益五、简答题1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。

直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。

第1章 证券投资要素一、判断题是1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者是2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用非3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益是4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资非5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动 非6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书 是7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任非8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本非9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正是10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余非11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制是12．按我国的股票分类，国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。

非13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系是14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式非15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券是16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券非17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券是18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式非19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险非20．契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格是21．开放型投资基金的发行总额不固定，投资者可向基金管理人申购或赎回基金非22．收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常为高成长潜力的股票是23．期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益是24．基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求是25．证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。

非26．在证券发行的承购包销方式中，承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系是27．专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以作为自营商自行进行证券交易非28．证券自营业务是证券机构以客户的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务是29．风险基金又称风险资本或创业资本，是指新兴公司在创业期或拓展期所融通的资金是30．注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审计、净资产验证、咨询服务等相关业务二、单项选择题1．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______ A 主体 B 客体 C 工具 D 对象2．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合 A 边际收入递减规律 B 边际风险递增规律 C 边际效用递减规律 D 边际成本递减规律3．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于______型投资者 A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守4．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于______。

A 股票 B 国债 C 公司债 D 证券投资基金5．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______ A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者6．有价证券所代表的经济权利是______ A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权7．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是______ A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务8．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______ A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股9．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是______。

A 多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制10．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______ A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 11．除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普通股票一样参与公司盈利分配的优先股票是_____ A 累积优先股票 B 参与优先股票 C 可转换优先股票 D 可赎回优先股票12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______ A A股 B N股 C S股 D H股13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系 A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C14．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______ A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券15．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。

A 附息债券 B 贴现债券 C 浮动利率债券 D 零息债券16．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是______ A附有赎回选择权条款的债券 B附有出售选择权条款的债券 C附有可转换条款的债券 D附有交换条款的债券17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是______ A 扬基债券 B 武士债券 C 外国债券 D 欧洲债券 18．证券投资基金由_______托管，由______管理和操作 A 托管人 管理人 B 托管人 托管人 C 管理人 托管人 D 管理人 管理人19．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的______证券投资方式 A 直接 B 间接 C 集合 D 分散20．投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______ A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 股票型投资基金 D 货币市场基金21．以下不属于封闭型投资基金特点的是______。

A 有明确的存续期限 B 规模固定 C 交易价格不受市场供求的影响 D 在证券交易所交易22．主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是______ A 成长型基金 B 股票型基金 C 平衡型基金 D 收入型基金23、以下不属于债券基金的是______ A 政府债券基金 B 市政债券基金 C 公司债券基金 D 货币基金24．负责运用和管理证券投资基金资产的是______A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人25．基金资金从国外筹集并投资于国外金融市场的基金是______ A 国内基金 B 国际基金 C 离岸基金 D 海外基金26．承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是______ A 承购包销 B 代销 C 定额包销 D 余额包销27．接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是______。

A 场内经纪商 B 佣金经纪商 C 专业经纪商 D 做市商28．没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是_______ A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商 D 以上均不正确29．以下属于证券经营机构传统业务的是______ A 证券承销业务 B 私募发行 C 基金管理 D 风险基金30．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备______ A 信用评级机构 B 证券登记结算公司 C 证券信息公司 D 按揭证券公司 答案：ADCBD；CBBCA；BADAC；BAACA；AADBC；ADCAB三、多项选择题1．证券投资主体包括______ A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构2．个人投资者的投资目的主要有：______ A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：3．机构投资者的特点主要有：______。

A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：4．参加证券投资的金融机构主要有：______ A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金答案：5．证券投机活动的积极作用表现在______ A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用答案：6．根据证券所体现的经济性质，可分为______ A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券 答案：7．股票的特征表现在______ A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案：8．按股东的权益分类，股票可分为______。

A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股 答案：9．普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______ A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产分配权 D 优先认股权 答案：10．股份公司股息分配应遵循的原则是______ A同股同利原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 答案：11．优先股票的特征有______ A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益 答案：12．我国的股票按投资主体分为______ A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：13．债券的特点是具有______ A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性 答案：14．公司债券的主要种类有______。

A 信用公司债券 B 抵押公司债券 C 保证公司债券 D 住宅公司债券答案：15．按计息方式不同，债券可分为______等A 定息债券 B 零息债券 C 息票累积债券 D浮动利率债券 答案：16．按偿还期限不同，债券可分为______ A短期债券 B 中期债券 C 长期债券 D零息债券 答案：17．按市场所在地不同，债券可分为______ A国内债券 B 外国债券 C 欧洲债券 D 全球债券 答案：18．证券投资基金在证券市场上是______ A 投资客体 B 投资主体 C 投资中介 D 投资工具 答案：19．证券投资基金的特征有______ A 集合理财、专业管理 B 组合投资、分散风险 C 利益共享、风险共担 D 严格监管、信息透明答案：20．证券投资基金按组织形式可分为______ A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金答案：21．开放型投资基金与封闭型投资基金的主要区别是______。

A期限不同 B 规模可变性不同 C 交易方式不同 D 价格决定方式不同 答案：22．证券投资基金按投资目标可分为______ A 积极成长型 B 成长型 C 平衡型 D 收入型 答案：23．以下属于股票基金的是______ A 优先股票基金 B 普通股票基金 C 指数基金 D 认股权证基金 答案：24．参与证券投资基金运作的有______ A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 答案：25．证券经营机构按从事证券业务的不同可分为______ A 证券经纪商 B 证券承销商 C 证券自营商 D 证券投资咨询机构 答案：26．证券承销方式可分为______ A 承购包销 B 代销 C 助销 D 招标发售 答案：27．证券经纪业务的特点是______A 属于二级市场的委托买卖业务 B 经纪商与客户之间是委托代理关系 C 经纪商承担的风险相对较小 D 收入来源于佣金 答案：28．证券公司证券自营业务的特点是______。

A 是证券公司自主性的证券交易 B自营业务的收益不稳定，投资风险较大 C 可以利用内幕信息获利 D具有一定的投机性 答案：29．随着金融自由化和一体化的发展，证券经营机构的经营范围更为扩大，现已开拓的新业务有______ A 私募发行 B 兼并收购 C金融衍生工具交易 D 风险基金 答案：30．在我国，律师事务所从事证券法律业务的内容主要有______ A 为公开发行和上市股票的公司出具法律意见书 B 验证招股说明书 C 参与起草、审查、修改、制作公司的创立文件等法律文件D 核查、验证法律意见书，并承担相应责任答案：ABCD；ABCD；ABC；ABD；ABCBCD；ABD；ABCD；ABCD；ABCDABCD；ABC；ABCD；ABCD；ABCABC；ABC；ABCD；ABCD；ABABCD；BCD；AB；ABCD；ABCABC；ABCD；ABCD；ABCD；ABCD四、名词解释1．证券投资者——证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为，这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。

2．证券投机者——自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，不断买卖证券的机构或个人3．有价证券——具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书4．股票——股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书5．债券——依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券6．证券投资基金——是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具7．封闭型基金——指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金8．开放型基金——指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金9．证券中介机构——为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构10．证券经营机构——由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。

五、简答题1．证券投资由哪些基本要素构成？ 答案：证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者共有四类： 一是个人及其家庭；二是政府部门，包括中央政府、地方政府和政府机构；三是企事业部门，包括各种以盈利为目的的工商企业和非盈利的事业单位；四是金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等证券投资客体，即证券投资的对象，主要是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构，按提供服务的内容不同，可分为证券经营机构和证券服务机构两大类型2．证券投资的主体分哪两类？他们的投资目的和投资特点各是什么？ 答案：一是个人投资者，包括其家庭；二是机构投资者，包括政府、企事业、金融机构个人投资者的投资目的是使证券投资的净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化，具体有本金安全、取得稳定收入、资本增值、抵补通货膨胀风险、维持资产的流动性、实现投资多样化、参与公司的经营决策、合法避税各级政府及政府机构参与证券投资的目的主要有调剂资金余缺、进行公开市场业务操作、保证国有资产的保值增值和通过国家参股控股来控制支配更多的社会资源。

企业投资的主要目的是获利或实现参股、控股及组建企业集团证券经营机构证券投资主要有获取盈利或是接受投资者的委托，代为投资并进行资产管理银行、保险公司投资的主要目的是获利和实现资产的多样化各类基金的投资目的是获利和资产保值增值3．股票有哪些基本特征？ 答案：股票具有期限永久、承担有限责任、参与公司决策、取得剩余报酬、清偿地位附属、通过交易取得流动性、承担投资风险、同股同权同股同益等特点4．普通股股东有哪些基本权利？ 答案：普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权利普通股票股东有权参加股东大会，在股东大会上可以就公司的财务报表和经营状况进行审议，对公司的投资计划和经营决策有发言权、建议权，有权选举董事和监事，对公司的财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛的表决权普通股票股东可以从公司的利润分配中得到股息普通股票的股息收益是不确定的，股息的多少完全取决于公司盈利的多少及其分配政策当公司破产或清算时，若公司的资产在偿付债权人和优先股票股东的求偿权后还有剩余，普通股票股东有按股份比例取得剩余资产的权利公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例，如果公司需要再筹集资金而增发普通股股票时，现有股东有权按低于市价的某一特定价格及其持股比例购买一定数量的新发行的股票，以维持其在公司的权益。

5．优先股票与普通股票有什么不同？优先股票有什么作用？ 答案：优先股票与普通股票的不同是：优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权分享公司盈利增长的收益优先股票的作用有：比普通股安全、不分散公司的控制权、具有财务杠杆作用6．债券有哪些基本特征？ 答案：债券具有有期性、安全性、收益性、流动性特征债券一般在发行时就确定偿还期限，到期由发行人偿还本金和利息，若提前偿还或展期偿还，则在发行时就有明确规定债券的本金偿还和利息支付有一定的安全性债券的发行人通常是政府、政府机构、银行和大企业，债券发行人的资信度好，本利收回有保证，有些发行人还建立偿债基金；债券的利息不受发行后市场利率水平变动的影响，即使是浮动利率债券，一般也有一个预定的最低利率，保障投资者在市场利率下降时免遭损失；债券的本金必须在期满时按照票面金额全额偿还，债券的还本付息受法律保障收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬债券收益可以表现为两种形式:一种是利息收入，即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；另一种是资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入。

债券是一种流动性较强的证券债券期满后，债券持有人可以按规定向发行人一次性收回本金和利息在到期前，持有者可以随时到证券市场上向第三者出售转让，转让完成后，债券的权利也随之转让。